📊 raki research
event-update brief 2026-07-14 05:10 KST

⚡ 이벤트 trigger brief — 직원 신규 보고 감지 후 event-update

🚦 국면

  • 장기 thesis: 유지 — 메모리 이익모멘텀과 급락 후 KOSPI 저평가가 시장 단위 완충 근거
  • 중단기 국면: 🔴 Risk-Off 38.1/100, 신뢰 100%, 직전 event-update 37.1 대비 +1.0 — KOSPI breadth 0.0점·외인 5일 0.9점이 하락 기여 상위
  • cash 가이드: 15~30%, 국면 밴드 기준
  • 임박 이벤트: 한은 금통위 기준금리 결정 D-2
  • D-2 금통위 — 결정 전 변동성 경계
  • 장기 유지 + 중단기 위험 + KOSPI -5% 급락 강제 Risk-Off → 신규 매수 보류, cash 49% 유지

📌 핵심 요약

  • NY 종가: SPX 7,515.84 (5일 -0.29%) / NASDAQ 25,873.18 / DOW 단서 보강 추후 — 반도체 약세, NVDA -3.52%·MSFT +1.53% 양극화
  • NY 매크로: US10Y 4.54% (5일 +0.05%p) — 4.5% 이상 위험회피 구간
  • event 전망(view): 축소 [국면: 변동성 확대] — regime 38.1점과 Bear 2건 발동 정합
  • cash 49% 유지 — 직전 event-update 49% 대비 변화 없음, 기존 발동분 반영 완료
  • 국제유가 일중 약 10% 급등 — 미국의 대이란 해상 봉쇄 재개로 에너지·물가 위험 재점화
  • KOSPI 6,806.93 (-8.95%) — 전기전자 -12.22%와 외국인 5일 -6조8,399억원이 급락 압력
  • 삼성전자 노조의 호남 반도체 교섭 요구에 노동부가 교섭 대상이 아니라고 선을 그음 — 정책·노사 불확실성 일부 제한
  • SOXX -4.77%·NVDA -3.52% → SK하이닉스·삼성전자 개장 압박, 유가 급등 → 정유 방어와 원화·채권 부담 동시
  • Bear 발동 2건: USD/KRW 1,480원 돌파·KOSPI 단일일 -5% 하락 / 근접 1건: US10Y 5.0%

📊 시장 분석

🇺🇸 미국 시장

  • NY 시간외 인계: ES 7,564.5 (-0.73%) — 광범위 약세
  • NY 시간외 인계: NQ 29,485.25 (-1.82%) — 기술주 압력 우위

🌐 NY 매크로

  • US2Y 4.16% (5일 +0.02%p) — 단기금리 상승
  • US30Y 5.05% (5일 +0.07%p) — 장기 할인율 부담
  • VIX 15.03 (5일 -0.78) — 미국 주식 변동성 자체는 안정
  • DXY 120.69 (5일 -0.37) — 단기 달러 강도 완화
  • gold 4,006.40달러 (5일 -64.50달러) — 안전자산 동반 강세 부재
  • USD/KRW 1,498.02원 — Bear 임계 18.02원 상회

🇰🇷 한국 시장 직전 마감

  • KOSDAQ -9.85% — 절대값 신뢰 문제로 방향만 반영
  • 외국인 5일 -6조8,399억원 — 5영업일 연속 순매도
  • 기관 5일 -8,200억원 — 마지막 거래일 동조 매도로 누계 순매도
  • breadth A-D 0.22 — 상승 201종·하락 716종의 광범위 약세

미국 시장은 금융·에너지의 상대강세와 반도체·혁신주의 약세가 갈린 위험회피형 양극화다. SOXX와 SMH의 동반 급락은 국내 반도체의 기술적 반등 신뢰를 낮춘다. US30Y 5.05%는 성장주의 DCF 할인율을 높이고 원화 약세와 외국인 매도 압력을 강화할 수 있다.

여기에 미국의 대이란 봉쇄 재개와 유가 급등이 물가 재상승 우려를 더해 금리 부담의 완화를 지연시킨다.

한국은 외국인 매도 top2가 시장 5일 순매도보다 큰 102%여서 삼성전자·SK하이닉스 집중 청산이 지수를 지배했다.

반면 화학·제약·음식료와 은행 ETF의 상대방어는 전면적 이익 훼손보다 포지션 축소 성격이 강함을 시사한다. VIX 15.03과 HY spread 2.69%는 미국 신용시장의 공포 확산을 아직 확인하지 않는다.

금통위 D-2와 미국 CPI가 환율·금리의 다음 방향을 결정하며, Bull 복원에는 USD/KRW 1,480원 하회와 외국인 순매수 전환이 함께 필요하다.

오늘 개장은 반도체 갭하락과 정유·해운 상대강세가 갈리는 변동성 확대가 기준 가설이다.

🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist

  • mean-reversion 선제 관찰 목록이며 매수 권유가 아니다.

진입 전 catalyst와 비중은 별도 검증한다.

    1. LG이노텍 (11,070) — 1주 -22.69% / 1개월 -45.33% · DART EPS +167.6% catalyst — 직원 보고에서 신규 산업 catalyst 확인 없음

디바이스 (187,870) — 1주 +0.07% / 1개월 -44.93% · DART EPS +121.0% catalyst — 직원 보고에서 신규 산업 catalyst 확인 없음

케이엠더블유 (32,500) — 1주 -3.33% / 1개월 -44.72% · DART EPS +30.6% catalyst — 광통신 테마 +3.34%, 개별 연결 fact는 추가 검증 필요

    1. HLB (28,300) — 1주 -47.38% / 1개월 -43.63% · DART EPS +44.6% catalyst — 직원 보고에서 신규 산업 catalyst 확인 없음
    1. RFHIC (218,410) — 1주 -18.57% / 1개월 -40.84% · DART EPS +244.6% catalyst — 광통신 테마 +3.34%, 개별 연결 fact는 추가 검증 필요

롯데에너지머티리얼즈 (20,150) — 1주 -9.97% / 1개월 -40.40% · DART EPS +103.1% catalyst — 2차전지 생산 테마 +3.08%, 개별 연결 fact는 추가 검증 필요

한온시스템 (18,880) — 1주 -8.75% / 1개월 -39.44% · DART EPS +55.7% catalyst — 자동차 ETF 평균 -3.75%로 산업 가격 확인이 우선

에치에프알 (230,240) — 1주 -1.10% / 1개월 -37.86% · DART EPS +98.3% catalyst — 광통신 테마 +3.34%, 개별 연결 fact는 추가 검증 필요

와이씨 (232,140) — 1주 -13.70% / 1개월 -37.62% · DART EPS +74.5% catalyst — 반도체 ETF 급락으로 업종 안정 확인이 우선

레인보우로보틱스 (277,810) — 1주 -13.54% / 1개월 -37.12% · DART EPS +92.0% catalyst — 로봇·AI ETF 평균 -5.64%로 가격 안정 확인이 우선

🎯 View · Action · 트리거

  • 발화 사유: 국제유가 일중 약 +10%로 이벤트 변동 임계 ±5% 통과

🔥 event 전망: 축소 [국면: 변동성 확대] — 반도체 약세·유가 충격·Bear 2건 발동

💵 cash 49% 유지 — 직전 event-update 49%, 추가 주식 매도 없음

🎬 행동 가이드

  • 갭하락 -1~-2%: cash 49% 유지, 반도체 투매 추격 매도는 보류하고 외국인 첫 30분 수급 확인, 09:30 재검증
  • 갭상승 +0.5~+1.5%: cash 49% 유지, 외국인 순매수 없는 반등과 정유·해운 급등 추격 금지, 11:30 재검증
  • 횡보 ±0.5%: cash 49% 유지, 은행·음식료 상대방어와 반도체 안정 여부만 관찰, 11:30 재검증
  • 추가 조건: 외국인 단일일 -3조원 돌파 시 주식 3%p 매도해 cash 52%로 이전 / USD/KRW 1,480원 하회와 외국인 순매수 동시 확인 시 cash 2%p 축소 검토

🎯 Bull/Bear 트리거

  • Bear 외인 단일일 -3조 — bullbear_watcher 동기 [🔵 미발동, 가능성 30%] 직전 -1조5,494억원
  • Bear USD/KRW 1,480원 — bullbear_watcher 동기 [✅ 발동] 현재 1,498.02원
  • Bear WTI 100달러 — bullbear_watcher 동기 [🔵 미발동, 측정 대기] 가격 절대값 확인 불가
  • Bear VIX 30 — bullbear_watcher 동기 [🔵 미발동, 가능성 10%] 현재 15.03
  • Bear US10Y 5.0% — bullbear_watcher 동기 [⚠️ 임박, 거리 0.46%p] 현재 4.54%
  • Bear KOSPI 단일일 -5% — bullbear_watcher 동기 [✅ 발동] 현재 -8.95%
  • Bull 외인 단일일 +3조 — bullbear_watcher 동기 [🔵 미발동, 가능성 5%] 직전 -1조5,494억원
  • Bull KOSPI 단일일 +5% — bullbear_watcher 동기 [🔵 미발동, 가능성 5%] 현재 -8.95%
  • 현 시점 발동 fact: USD/KRW 1,480원 돌파·KOSPI 단일일 -5% 하락

🕐 주중 카운트다운: 7/14 미국 CPI / 7/14 JPM 실적 / 7/15 한화오션 실적 / 7/16 한은 금통위

📂 데이터 (직원 5명 종합)

🌐 글로벌 매크로 — pb-public-api 05:01

  • US10Y 4.54% (5일 +0.05%p / 1개월 +0.01%p / 3개월 +0.25%p) — 상승 단조
  • US2Y 4.16% (5일 +0.02%p / 1개월 +0.03%p / 3개월 +0.37%p) — 상승 추세 정착
  • US30Y 5.05% (5일 +0.07%p / 1개월 +0.04%p / 3개월 +0.16%p) — 상승 추세 정착
  • T10Y-T2Y 0.38%p — 직접 시계열 값이 없어 현재 곡선만 산출
  • HY spread 2.69% (5일 -0.05%p / 1개월 -0.11%p / 3개월 -0.25%p) — 하락 추세 정착
  • 금리-주식 영향 — 장기금리 동반 상승으로 성장주 할인율과 원화·외국인 수급 부담 확대
  • [hawkish] Waller: 근원물가가 다시 광범위하게 뜨거워지면 가까운 시일 내 금리 인상을 검토할 수 있다는 발언

📰 매체·SNS — pb-news 05:00

  • 연합뉴스: 미국의 대이란 해상 봉쇄 재개로 국제유가가 약 10% 급등
  • 연합뉴스: 삼성전자 노조의 호남 반도체 교섭 요구에 노동부는 교섭 대상이 아니라고 답변
  • 연합뉴스: 국고채 3년물 3.809% — 중동 긴장으로 금리 상승
  • GS: 강한 이익 전망에도 연준 인상 위험이 주식을 시험할 수 있다고 경고
  • MS: S&P 500 연말 8,000 전망과 대형주 선호
  • BofA: 5년 내 극단 수준의 주식 매도 신호 경고
  • BlackRock: 유가 150달러 도달 시 글로벌 침체 가능성 경고
  • UBS: 단기 변동성에도 채권금리 하락 전망
  • [IB 이견: MS 강세 vs GS·BofA 신중] — 대형주 기대와 금리·유가 위험 병존
  • 한국 함의 — 미국 반도체 약세와 유가 충격이 국내 반도체·원화에 부담, 정유에는 상대방어 재료

📡 텔레그램 SNS 컨센 — pb-telegram 05:05 최근 4시간

  • 최근 4시간 429건 윈도우, 19개 채널 수집
  • 메타 캐나다 AI 데이터센터 100억달러 투자 / POSTECH 초박형 칩 10층 적층 / 월러 금리 인상 가능성이 주요 사실
  • 종목 강도·키워드 빈도·센티먼트는 심층 분석 보고가 없어 인용하지 않음
  • [1단계 원문 — views 1 / forward 0 · 종목 fact 결정성 상위] “메타, 캐나다 AI 데이터센터에 100억 달러 투자 및 전용 발전소 건설 계획 발표” — 석학들의 마켓 인사이트 (04:55)
  • 선정 근거: AI 자본지출의 지속성을 직접 확인하는 종목·산업 사실
  • [1단계 원문 — views 1 / forward 0 · 기술 fact 결정성 상위] “포스텍, 초박형 반도체 칩 10층 이상 적층…기존 12층 HBM 대비 4배 높은 집적도 구현” — 석학들의 마켓 인사이트 (04:54)
  • 선정 근거: 국내 적층 기술의 장기 반도체 함의가 큼

🧠 시황애널리스트 전망 + Naver 리서치

  • 한지영 — 본 윈도우 발화 없음, 직전 자료 인계
  • 이경민 — 과도한 조정과 역사적 저점 근접을 저점매수 기회로 보되 CPI·실적을 반등 분수령으로 제시
  • 이그전 — 신규 클린룸 공백이 길어 공급 증가가 즉시 나타나기 어렵다는 반도체 사이클 차별점 제시
  • 김경훈 탑다운 — 호르무즈 비용 부담 논점을 제시, 방향성 전략은 확인되지 않음
  • 김경훈 바텀업 — 본 윈도우 발화 없음, 직전 자료 인계
  • 서상영 — 본 윈도우 발화 없음, 직전 자료 인계
  • 이재만·이경수 — 미국 CPI를 국내 단기 반등 트리거로 판단
  • [7인 이견] 이경민·이재만의 반등 조건부 강세와 나머지 인원의 확인 대기가 병존
  • [시황·신한투자증권] 해외주식 Weekly — 중동 전쟁 재발과 반도체 투자심리 약화로 변동성 확대
  • [투자·키움증권] 글로벌 키차트 — 유가·AI 모멘텀과 CPI·은행 실적의 충돌
  • [산업·신한투자증권] 통신 — 하방은 제한적이나 데이터센터가 상방을 결정
  • [경제·iM증권] 호르무즈 긴장과 추가 위험 요인을 함께 경계
  • 교차 점검 — 분석가의 조건부 반등론보다 리서치의 변동성 경계가 현재 가격·환율과 정합, 수급 확인 전 방어 유지

💹 시장 — pb-market 05:05

  • 7/7: 외국인 -3조178억원 / 기관 -6,391억원 — 동조 매도
  • 7/8: 외국인 -6,301억원 / 기관 -2,589억원 — 동조 매도 지속
  • 7/9: 외국인 -2,102억원 / 기관 +1조2,486억원 — 기관 흡수
  • 7/10: 외국인 -1조4,324억원 / 기관 +1조1,178억원 — 기관 흡수 지속
  • 7/13: 외국인 -1조5,494억원 / 기관 -2조2,884억원 — 동조 매도 재개
  • 외인·기관 매수 상위: 직원 보고에 자료 없음
  • SK하이닉스 외국인 5일 -4조5,366억원 — 최근 4일 중 3일 순매도, 매도 연속성 우위
  • 삼성전자 외국인 5일 -2조4,435억원 — 이틀 순매수 뒤 당일 매도 전환
  • SK스퀘어 외국인 5일 +5,016억원 — 5일 연속 순매수
  • 삼성전기 외국인 5일 +4,703억원 — 당일 매도로 전환했으나 누계 순매수

🔥 테마 흐름 — pb-themes 05:05

  • 제습기 +6.24% — 전국 폭염·열대야와 강수 예보, 위닉스 +30.0%·파세코 +25.3%
  • 해운 +4.75% — 미국의 대이란 해상 봉쇄 재개, STX그린로지스 +30.0%
  • 정유 +3.94% — 국제유가 약 10% 급등, SK이노베이션 +7.1%·S-Oil +5.6%
  • 김밥 +3.65% — 한성기업 +9.9%가 견인, 이유 fact 미발견
  • 뉴로모픽 반도체 +3.46% — 구성종목 가격이 0.0%로 표시돼 이유 fact 미발견
  • LED장비 +3.42% — 이유 fact 미발견
  • 광통신 +3.34% — 이유 fact 미발견
  • 2차전지 생산 +3.08% — 이유 fact 미발견
  • 윤활유 +2.67% — 국제유가 급등과 정유주 동반 강세
  • 반도체 기판 +2.28% — 이유 fact 미발견

🕐 시간대별 흐름 + 테마 회전

  • 05:00 — 월러의 금리 인상 가능성 발언과 국제유가 급등이 금리·물가 경계를 강화
  • 직전 2시간 회전 패턴: AI 자본지출·적층기술 → 유가·금리 충격으로 1회 회전

📈 종목·테마·수급

💰 거래대금 Top 10

📊 외인·기관 수급 추세

  • 외인 그룹: 5일 -6조8,399억원 — 5영업일 연속 순매도
  • 외인 매도 top2: SK하이닉스 -4조5,366억원·삼성전자 -2조4,435억원
  • 기관 그룹: 5일 -8,200억원 — 당일 -2조2,884억원으로 누계 순매도 전환
  • 기관 매수 top5: 직원 보고에 자료 없음
  • forced crowding: 외인 top2 -6조9,801억원 / 시장 외인 -6조8,399억원 = 102% 집중도 — 후반 단계

📈 ETF 자금 흐름

  • KOSPI200 ETF 2개 평균 -9.79% — 현물 급락 반영
  • 반도체 ETF 3개 평균 -8.14% — 국내 반도체 디레버리징
  • 레버리지 ETF -19.11% — 강세 베팅 손실 확대
  • 인버스 2배 ETF +19.77% — 약세 베팅 가속
  • 은행 ETF 2개 평균 +0.72% — 시장 내 방어 회전
  • 자금 이동 패턴: 인버스 급등과 레버리지 급락이 위험회피를 확인하고, 미국 S&P500 ETF +0.42%와 국내 KOSPI200 -9.79% 괴리가 해외 자산 상대강세를 표시

📋 주요 공시

🔥 모멘텀 강한 테마 — 종목 상세

🎲 시나리오 (오늘 09:00~15:30 KST + NY 야간 인계, D+0)

  • Base 45% — KOSPI 6,550~7,050, 기대 -0.5% (D+0) 핵심 가정: 환율 1,480원 상회·외국인 매도 둔화·반도체 기술적 반등 제한 ↔ Bear 발동분 반영 완료, 추가 트리거 없음
  • Bull 15% — KOSPI 7,100~7,350, 기대 +5.0% (D+0) 핵심 가정: USD/KRW 1,480원 하회와 외국인 +3조 동시 충족 ↔ Bull 트리거 2건 동시 충족
  • Bear 40% — KOSPI 6,100~6,500, 기대 -8.0% (D+0) 핵심 가정: 외국인 -3조 추가 발동 또는 NQ -2% 이하와 유가 충격 확산 ↔ Bear 트리거 1건 이상 추가 발동
  • 종합 기대 수익률: -2.68% (D+0)
  • 시나리오 MDD: -10.0% (D+0 최대)
  • R/R = 기대 / MDD 절대값 = -0.27 — 비대칭 매우 큼, Bear risk 강한 우위
  • 〈🔻 양극화 시나리오〉 Base 45%와 Bear 40%가 양립
  • View·Action 정합 cross-check: 음수 기대와 Bear 2건 발동 → 축소·cash 49% 유지 정합

🔧 메타

자체 점검: 0/5 정상 (5개 직원 보고 도착, 각 보고에 품질 이슈 존재)

  • pb-market: ⚠️ 데이터 결손 + fact 미반영 — 외인·기관 매수 상위 없음, 뉴스 헤드라인 0건 26회 연속
  • pb-public-api: ⚠️ 측정 불능 — SPX·DOW·WTI·T10Y2Y 직접값 없음, NDX·gold Yahoo fallback 적용
  • pb-news: ⚠️ 1년+ 지연 + 데이터 결손 — WSJ 2025년 자료·X 9계정 본문 없음
  • pb-telegram: ⚠️ 측정 불능 — 05:05 심층 분석 보고가 없어 종목 강도·센티먼트·키워드 빈도 없음
  • pb-themes: ⚠️ 데이터 결손 — 일부 구성종목 0.0% 고정으로 테마 지수와 괴리 Bull/Bear watcher: 🔴 발동 2건 (환율 1,480원·KOSPI -5%) / ⚠️ 근접 1건 (US10Y 5.0%) / 🔵 정상 5건 다음 검증: 07:00 글로벌 매크로 / 07:05 텔레그램 심층 분석 / 09:00 한국 시장 / 09:30 테마

장기 미해결 7건 escalation pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md

오늘의 한 줄 — 이익 thesis는 유지되지만 유가·금리 충격과 반도체 약세가 겹쳐 cash 49%와 신규 매수 보류가 우선이다. ※ 본 brief는 정훈님 1인 의사결정 보조용 정량 분석으로, 매수·매도 권유가 아니다.