🚦 Sector Pulse — 반도체 / AI

AI 성장 → GPU/HBM 수요 → 반도체 슈퍼사이클. 한국 대표주(삼성·하이닉스) + 글로벌 hyperscaler capex + 반도체 수출·가격을 선행지표로 추적. B13 Hyperscaler CapEx Cascade 의 정량 임계를 데이터로 자동화.

🟢 양호 · 🟡 중립 · 🔴 경계 · ⚪ 데이터 대기 — 주도섹터 선행지표. 임계·방향성 기반 판정이며 절대 시그널 아님. 갱신 2026-07-19 18:37.

🧭 Fable 판단 · 정량 룰

국면: 투자 확장 지속 · 자금조달 분화(부채 의존 등장) · 주도교체 고조

하이퍼스케일러 5사 분기 CAPEX 합계 $148B (투자 확장 지속), CAPEX/OCF 94% ⚠️현금 한계 근접.
자금조달 분화 🟢1·🟠2·🔴2 — 분화(부채 의존 등장). 일부 사가 자체 현금흐름을 넘어 외부조달에 기대는 국면.
5사 합산 최근 분기 FCF $+9B.
주도 교체: 반도체 / AI 종말점 '고조' (이익·가격 구조 동반 약화) — 차기 후보 부동산 · 종이와목재 · 가스.

🔀 주도 교체 신호

현 주도 · 반도체 / AI

종말점 근접 고조

정배열 14종 · 경고 6 · 컨센 이익델타(중앙) -74%p
이익·가격 구조 동반 약화

→

차기 주도 후보 · 바텀아웃 상위

부동산 50점 이익전환

종이와목재 50점 이익전환

가스 38점 수급반전

근접도 = 이익 모멘텀 피크아웃(컨센 T0→T1 중앙델타 ≤ −40%p) × 가격구조 붕괴(사망교차·노년 비중) 2-신호 교차. 바텀아웃은 WICS 중분류 정량 저점권 스코어(현 주도 제외). 조기 인지용 — 절대 시그널 아님.

🔴 외국인 반도체 대표주 순매수(누적)

-2557985.00 순매수(KIS 단위, 누적)

2026-07-19 · daily

framework_a2_flow_history 005930+000660 today_foreign 합산·전방누적

🟡 HBM 언급 모멘텀(텔레그램)

+0.8 건/일(7d MA)

2026-07-19 · daily · Δ +0.8

telegram_raw.text LIKE %HBM% 일별 카운트, 7d vs 28d 모멘텀

🟢 SOX vs KOSPI 상대강도

1.07 RS(20d)

2026-07-16 · daily

(^SOX 20d 수익률) - (KOSPI 20d 수익률) + 1 정규화

🔴 반도체 목표가 리비전 breadth

38.10 상향비율(%)

2026-07-15 · weekly

stock_consensus target_revision_pct>0 종목 비율 (대표종목, 14d 윈도)

🟢 반도체 수출물가지수(ECOS)

+168.6 지수(2020=100, 달러기준)

2026-06-01 · monthly · Δ +168.6

ECOS 402Y014/30911AA 수출물가지수 반도체. YoY 로 판정

🟢 Hyperscaler 4사 CapEx 합산

+82.5 $B(분기)

2026-01-01 · quarterly · Δ +82.5

EDGAR PaymentsToAcquirePropertyPlantAndEquipment 4사 합산. B13 자동화

🟢 NVIDIA 총매출(분기)

+85.2 $B(분기)

2026-04-01 · quarterly · Δ +85.2

EDGAR RevenueFromContractWithCustomer. DC 세그먼트는 후속(문서파싱)

🏗️ 반도체 국면 심화 — 하이퍼스케일러 재무

AI 슈퍼사이클의 수요축 — 하이퍼스케일러 5사(MSFT·GOOGL·AMZN·META·ORCL) CAPEX·현금흐름·자금조달. yfinance 분기/연간 cashflow(공개). $B 단위. 갱신 2026-07-19 18:37.

MSFT 🟢 현금 내 투자 최근 2Q FCF +21.7 · 순발행 -3.0 $B

GOOGL 🟠 외부조달 확대 최근 2Q FCF +34.7 · 순발행 +50.1 $B

AMZN 🔴 부채 의존 최근 2Q FCF -3.2 · 순발행 +64.8 $B

META 🟠 외부조달 확대 최근 2Q FCF +28.1 · 순발행 +28.3 $B

ORCL 🔴 부채 의존 최근 2Q FCF -13.4 · 순발행 +24.5 $B

배지 룰: 최근 2분기 합산 FCF·순부채발행(발행−상환). FCF 음전+대규모 발행 🔴 부채 의존 · 순발행 유의미 🟠 외부조달 확대 · FCF>0 & 순발행 ≈0 🟢 현금 내 투자.

사별 분기 CAPEX ($B · 누적 스택)

사별 연간 CAPEX ($B · 실적 + 추정 E(반투명))

사별 분기 FCF ($B · 합계 병기) — 음전 = 투자>현금창출

CAPEX / OCF 비율 (합산 · %) — 100% 근접·초과 = 현금 한계

분기 자금조달 — 사별 순부채발행 스택 + 5사 유상증자 합계 (라인, $B)

🏁 반도체·장비 주도주 종말점 요약 · 2026-07-13

정배열 14종 청년 1 · 중년 13 · 노년 0 사망교차 경고 6 컨센 이익델타(중앙) -74%p평균 생존율 35% 근접 고조

주도주 시스템(leader_status) 최신 주차 정배열 종목 집계. 나이 분포·사망교차 경고로 종말점 근접 관찰.

🔮 AI 인프라 CAPEX 포워드 추정치

IB 가이던스·컨센서스가 텔레그램·외사IB 채널에서 언급된 미래(포워드) CAPEX 추정치를 LLM 으로 구조화 집계. 위 연간 차트의 E(반투명) 막대가 하이퍼스케일러 5사 최신 추정(여러 소스면 중앙값)이다.
🏢데이터센터 878 🏭반도체 99🛰️우주 35
수집 1012건 · 출처 249곳 · 2026-05-17~2026-07-19.

5사 합계 CAPEX · 26E

$725B

중앙값 · 소스 86곳 ($71~1000B)

5사 합계 CAPEX · 27E

$1060B

중앙값 · 소스 54곳 ($285~1500B)

⚡ AI 데이터센터 전력 용량 (GW) — 확보·계약·증설 계획 (데이터센터 계열만 · 전력 기준, $ 환산 안 함)

TOTAL

4.9–80.4GW

용량 14종 · 14건 · ~2026-07-15

AMZN

0.09–35GW

용량 10종 · 14건 · ~2026-07-15

GOOGL

0.1–31GW

용량 15종 · 32건 · ~2026-07-15

META

0.17–21.2GW

용량 23종 · 197건 · ~2026-07-16

ANTHROPIC

0.3–20GW

용량 11종 · 54건 · ~2026-07-11

MSFT

0.12–20GW

용량 6종 · 15건 · ~2026-06-23

OPENAI

0.75–18GW

용량 7종 · 29건 · ~2026-07-11

SOFTBANK

3–10GW

용량 4종 · 17건 · ~2026-07-03

STARGATE

1–10GW

용량 2종 · 4건 · ~2026-07-03

ORCL

1–2.8GW

용량 4종 · 10건 · ~2026-07-18

XAI

1GW

1건 · ~2026-07-16

📈 최근 30일 추정 변화 (52건)

2026-07-19 TOTAL CY26 1천 조원 이상 IBK투자증권 이승훈 2026년 5개사 1천 조원 이상 투자

2026-07-19 AMZN CY27 3,000억달러 JP모건 JP모건: 아마존 2027년 캐펙스 3,000억달러

2026-07-19 GOOGL CY27 3,250~3,500억달러 JP모건 JP모건: 알파벳 2027년 캐펙스 3,250~3,500억달러

2026-07-19 TSMC CY26 🏭반도체 $60B~$64B ▲ 한국투자증권/기관영업부/이민근 TSMC가 연간 설비투자 전망을 600억~640억달러로 높임

2026-07-19 TOTAL 2030 약 $950B ▲ 프리라이프 2030년 하이퍼스케일러 CAPEX 합산 약 $950B 전망

2026-07-18 TOTAL 3Q26 CAPEX 합산 증가율 +92% YoY ▲ 하나증권 이재만 하이퍼스케일러 CAPEX 합산 증가율은 3분기 전망치 92%

2026-07-18 TOTAL 2Q26 CAPEX 합산 증가율 +83% YoY ▲ 하나증권 이재만 하이퍼스케일러 CAPEX 합산 증가율은 2분기 전망치 83%

2026-07-18 TOTAL 2028 자본지출 증가율 6% ▼ UBS UBS, 하이퍼스케일러 자본지출 증가율 2028년 6% 전망

2026-07-18 TOTAL 2027 자본지출 증가율 25% ▼ UBS UBS, 하이퍼스케일러 자본지출 증가율 2027년 25% 전망

2026-07-18 ORCL ⚡2.45 GW ✚ SemiAnalysis 오라클 프로젝트 주피터는 2.45GW 규모 데이터센터 프로젝트

2026-07-18 ORCL ⚡2.45 GW ✚ 인포마켓 infomarket 오라클 뉴멕시코 프로젝트 주피터 2.45GW 규모 현장 추진

2026-07-18 TSMC CY26 🏭반도체 $60-64B (이전 $56B) ▲ BofA 리서치 TSMC CY26 캐팩스 $60-64bn(이전 $56bn)으로 상향

2026-07-18 TOTAL 2027 $1.021T (+28%) 레이몬드제임스 웹스케일은 2027년 28% 성장한 1조 210억 달러로 전망

2026-07-18 TOTAL 2026 $799B (+86%) 레이몬드제임스 웹스케일은 2026년 86% 성장한 7,990억 달러로 전망

2026-07-18 AMZN CY26 약 $200B ✚ 꿈을 담는 단지 아마존이 2026년에 약 $2,000억 자본지출을 언급

2026-07-18 GOOGL CY26 $180~190B ✚ 꿈을 담는 단지 알파벳은 2026년 자본지출이 $1,800억~$1,900억 예상

2026-07-18 TSMC CY26 🏭반도체 $60~64bn (기존 $56bn) ▲ BofA TSMC CY26 capex $60~64bn (기존 $56bn)

2026-07-17 TSMC CY28 🏭반도체 최대 $90B GF증권 GF증권은 2028년 TSMC CapEx 최대 $90B 제시

2026-07-17 TSMC CY28 🏭반도체 $86B 씨티 씨티는 2028년 TSMC CapEx $86B 전망

2026-07-17 TSMC CY27 🏭반도체 $77B 씨티 씨티는 2027년 TSMC CapEx $77B 전망

2026-07-17 TSMC CY26 🏭반도체 $60~64B ▲ 알파 시그널 TSMC, 2026년 CapEx 가이던스를 기존 $52~56B에서 $60~64B로 상향

2026-07-17 META FY26 $125B~$145B WSJ 메타는 올해 자본지출로 1,250억~1,450억 달러를 지출할 것으로 예상

2026-07-17 TSMC CY26 🏭반도체 2026년 자본 지출 15% 상향 조정 ▲ 석학들의 마켓 (인)사이트 TSMC는 2026년 자본 지출을 15% 상향 조정

2026-07-17 TOTAL CY28 $1.5T 모건스탠리 2028년 AI 데이터센터 CAPEX $1.5T 도달 가능성 제시

2026-07-17 TOTAL CY27 $1.3T ▲ 모건스탠리 2027년 AI 데이터센터 CAPEX 전망치 $700B→$1.3T 상향

2026-07-17 TOTAL CY26 $850B ▲ 모건스탠리 2026년 AI 데이터센터 CAPEX 전망치 $575B→$850B 상향

2026-07-17 TSMC CY26 🏭반도체 $60B~$64B ▲ 웨이저자 TSMC, 2026년 CAPEX를 $600억~$640억으로 상향

2026-07-17 TSMC FY26 🏭반도체 $60B~$64B ▲ 딘스티커 Dean's Ticker FY26 CAPEX 가이던스 $52B~$56B → $60B~$64B

2026-07-17 TSMC CY26 🏭반도체 $60~64B ▲ 다올투자증권 고영민 2026년 CapEx $60~64B로 상향

2026-07-17 TSMC CY26 🏭반도체 $60~64B ▲ 뉴스핌 TSMC는 설비투자를 $60~64B로 상향 조정

2026-07-17 TSMC CY26 🏭반도체 $60~64B ▲ 디일렉(THEELEC) TSMC, 올해 자본지출 규모를 $60~64B로 상향

2026-07-17 TSMC CY26 🏭반도체 $60~64B ▲ 프리라이프 TSMC, 2026년 연간 CAPEX를 기존 $52~56B에서 $60~64B로 상향

2026-07-16 TOTAL CY27 $801B 씨티 씨티, 알파벳·메타·아마존 2027년 합산 capex $801B 전망

2026-07-16 XAI ⚡1 GW ✚ 미국 주식 인사이더 🇺🇸 (US Stocks Insider) APR 에너지 1GW 이상 터빈, xAI 콜로서스 1·2 데이터센터 전력 공급 예정

2026-07-16 TSMC CY26 🏭반도체 $60B~$64B ▲ 시황맨의 주식이야기 TSMC 자본지출 전망 $52B~$56B → $60B~$64B 상향

2026-07-16 TSMC CY26 🏭반도체 $60B~$64B ▲ 씨티 씨티, TSMC 2026년 capex $60B~$64B 상향을 긍정 평가

2026-07-16 TSMC 2026 🏭반도체 $60-64B ▲ Citi 2026년 capex는 600억~640억달러로 상향

2026-07-16 TSMC FY26 🏭반도체 $60-64B ▲ JP모건 TSMC 2026년 capex $60-64bn, 상승 여력

2026-07-16 META 2027 $205B; 14GW ⚡14 GW ▲ Citi 메타: 기존 전망치보다 약 22% 올린 2,050억달러, 14GW 컴퓨팅 용량 목표

2026-07-16 META 2027 $205B Citi Citi, 메타 2027년 CAPEX 2,050억 달러 추정

2026-07-16 AMZN 2027 $288B Citi Citi, 아마존 2027년 CAPEX 2,880억 달러 추정

2026-07-16 GOOGL 2027 $308B Citi Citi, 구글 2027년 CAPEX 3,080억 달러 추정

2026-07-16 TOTAL 2027 $801B Citi GOOGL·META·AMZN 3사 합산 2027년 CAPEX 총 8,010억 달러 추정

2026-07-16 TSMC FY26 🏭반도체 $60B~$64B ▲ TSMC TSMC SEES FY CAPEX $60B TO $64B, SAW $52B TO $56B

2026-07-16 TSMC 2026 🏭반도체 $60~64B ▲ 인베스팅닷컴 TSMC는 '26년 자본지출 전망을 600억~640억 달러로 상향 조정

2026-07-16 TSMC 2026 🏭반도체 $60~64B ▲ SK증권 2026년 Capex 가이던스 재상향 — $60~64B

2026-07-16 TSMC 2026 🏭반도체 $60~64B ▲ 석학들의 마켓 (인)사이트 2026년 자본 지출 전망치를 600억~640억 달러로 상향 조정

2026-07-16 TSMC 2026 🏭반도체 $60~64B ▲ 서화백의 AI놀이🚀 설비투자를 520억~560억 달러에서 600억~640억 달러로 상향 조정

2026-07-16 TSMC 2026 🏭반도체 $60~64B ▲ 미국 주식 인사이더 🇺🇸 (US Stocks Insider) 연간 설비투자도 600억~640억 달러로 확대

2026-07-16 TSMC 2026 🏭반도체 $60~64B ▲ 다올 반도체 고영민 26년 CapEx: $60~64B (상향)

2026-07-15 AMZN ⚡1.2 GW ✚ 미국 주식 인사이더 🇺🇸 (US Stocks Insider) 아마존은 오리건주의 1.2GW 규모 선스톤 태양광·에너지저장 프로젝트를 인수

2026-07-15 META ⚡0.2 GW ✚ 미국 주식 인사이더 🇺🇸 (US Stocks Insider) 메타는 텍사스 소재 200MW 태양광 발전소의 전력 전량을 구매

방법론: 텔레그램·외사IB 채널 발췌 기반 비공식 집계다. 원문 수치를 LLM 이 구조화·정규화하며, 출처·시점에 따라 값이 상이할 수 있다(오버레이는 여러 소스의 중앙값). 성장률(%)만 언급된 추정은 피드에만 표시하고 절대값 오버레이에는 포함하지 않는다(임의 환산 금지). 절대적 시그널 아님 — 실적 확정치는 위 R22 재무 섹션 참조.
⚡ GW 축은 AI 인프라 전력·연산 용량(기가와트) 확보·계약·증설 규모 기준이며, CAPEX 금액($)과는 별개 축이다 — 전력 용량을 임의로 달러로 환산하지 않는다(정직 원칙). MW 는 GW 로 환산(1,000MW=1GW).

⏳ 예정 지표 (Tier 2·3 — 크롤러 신설 대기) 4종

TSMC 월매출 YoY monthly — TSMC IR 월매출(매월 10일경) — 크롤러 신설 예정
DRAM/NAND 고정거래가 monthly — 월말 뉴스 추출 — 크롤러 신설 예정
북미 반도체 장비 billings(SEMI) monthly — SEMI 월간 billings — 크롤러 신설 예정
전력 병목(AI→전력 chain) monthly — 미 전력수요·천연가스·우라늄(FRED/EIA) — AI 전력 chain 연계, 후속

[체리형부] 코스피 대싸이클, 8번째의 바닥은 어디인가

체리형부 · 2026-07-17 · 원문 링크 ↗

외부 블로그 프레임의 데이터 추적 오버레이 — 기존 Pulse 판정과 독립. [Fact/B]=원문 재인용, 판정 데이터는 자체 DB.

대세하락 확정 0/4 기준 2 · 미발동

바닥 진입 1/5 기준 3 · 미발동

하나. 대세하락이 확정됐는지 (2개 이상)

항목	현재값	판정	근거
DRAM 고정거래가격 3개월 연속 하락 관세청 SK하이닉스 디램 수출단가(월 확정) — 고정거래가 근사. 원문 기준=DRAM 고정거래가	디램 수출단가 $11,568/kg · MoM +12.2/-10.9/-14.0% (최신순) \| DXI 916,350 · DDR5 $49.667	⚪	auto
반도체 수출 증가율 전년비 마이너스 전환 ECOS 403Y001 반도체 수출금액지수(30911AA) 최신월 YoY	YoY +203.0% (202606)	⚪	auto
빅테크 CAPEX 가이던스 하향(절대액) (a) hyperscaler_capex 최신 분기 QoQ<0 → on · (b) 45일 하향≥3 & 하향/(상향+하향)≥0.5 → near	QoQ +82.5% · 45일 상향 258/하향 2/신규 389	⚪	auto
코스피 5,000선 종가 이탈 market_investor_flows KOSPI 최신 종가 (<5000 on · <5500 near)	6,821	⚪	auto

둘. 바닥에 들어왔는지 (3개 이상)

항목	현재값	판정	근거
코스피 PBR 0.9배 이하 전략실 일일 밸류에이션(14:31) 산출 — KRX 확정 트레일링과 정의 차이. 원문 바닥 밴드 0.7~0.9는 확정치 기준이므로 참고 병행 · 자체 trailing 2.20(top200 편중 미보정) 병행 표시	PBR 1.30 (단말 forward 정의)	⚪	proxy
메모리 3사 감산 공식 발표 수동 확인(정훈님) · 보조: 텔레그램 '감산' 빈도	공식발표 미확인 · 감산 언급 7일 8건(직전 28일 일평균 2.6)	🖐	manual
삼성전자 시총 SK하이닉스 재추월 cherry_ss_hx_ratio (시총 실측)	삼전/하이닉스 1.136 (삼전 1490.8조 vs 1312.8조)	🔴	auto
하락 시작 후 12개월 경과 (2027-06 이후) close_high_date(고점 종가일) 경과일 (≥365 on · ≥300 near)	27일 경과 / 365일 (도달 2027-06-22)	⚪	auto
"반도체 끝났다" 신문 1면 수동 확인(정훈님)	1면 미포착	🖐	manual

판정등: 🔴 켜짐 · 🟡 근접 · ⚪ 꺼짐 · ⚫ 판정불가(데이터 없음) · 🖐 수동 확인 항목. manual_on은 발동 집계 포함.

🗺️ 바닥 지도 — 고점 9,386 기준 낙폭·피보나치 대입 [추정]

핵심: 심리적 5,000선 + 피보나치 61.8%(5,003) + 낙폭 −47%가 겹치는 최종 판결 구간.

📉 KOSPI 5년 주봉 — 종가 고점 9,114.55(2026-06-22) · 5,000선 · 격전지 5,000~5,800

⏳ 기간 프로젝션 — 엘리베이터형 하락기간 = 상승 14개월 × 0.88~1.05

고점 2026-06바닥 예상 2027-06 ~ 2027-09+20개월

경과 0.9개월 / 예상 12.3~14.7개월 (진행 7.3%)

🌊 40년 8번의 파도 — 상승개월 vs 하락개월 · 하락/상승 비율 [Fact/B]

#	사이클	기간	상승%	상승M	하락M	낙폭%	하락/상승
1	3저 호황	85~89	+625	48	41	-55	0.85
2	외국인 개방	92~94	+151	33	43	-76	1.30
3	IT·닷컴	98~00	+285	19	20	-56	1.05
4	중국 슈퍼사이클	03~07	+305	56	12	-57	0.21
5	차·화·정	08~11	+150	31	5	-26	0.16
6	반도체 1차	16~18	+43	24	26	-45	1.08
7	동학개미	20~21	+130	16	14	-35	0.88
8	AI 메모리 지금	25~26	+309	14	?	-27	?

🎯 집중도·서열 — 삼성전자/SK하이닉스 시총비(1.0 재역전선) · Top4 비중

Top4 비중 (삼전·하이닉스·삼전우·SK스퀘어)

56.1%

2026-07-19 · 분모 Top200

분모=Top200 (cover ~94%) — 글의 61%(전체 시총 기준)와 정의 차이. 과거 구간은 vault ΣMC × 가격근사(approx), 당일은 실측.

📊 코스피 PBR 추이 — 자체 trailing(추세) · 단말 forward/1.0/0.9 기준선

trailing=전략실 자체 산출(top200 커버·정의 미보정, 추세 참고용) / 판정은 단말 forward 기준.

📆 매달 볼 실물 — 반도체 수출 · 수출물가 MoM · CAPEX(펄스 탭)

반도체 수출금액지수 YoY % (30911AA)

반도체 수출물가지수 MoM % (A1 폴백 프록시)

빅테크 CAPEX 가이던스 (A3 판정)

월별 상향/하향/신규 추정 상세 차트는 펄스 탭으로 이관(중복 제거). A3 판정 수치는 위 체크리스트에 유지.

📊 주도섹터 Pulse 탭 → Hyperscaler CapEx·CAPEX 추정 섹션 ↗

💾 DRAM 수출단가·현물 — 관세청 SK하이닉스 디램 수출단가(월 확정·A1 주 판정) + DDR5 현물(선행 참고)

단가(좌축, $/kg)=관세청 SK하이닉스 이천 디램 수출단가(월 확정) — 고정거래가 근사, A1 주 판정. DDR5 현물(우축·$)=dramexchange 직수집(실선) + TNBfolio 일별 표 OCR(점선·≈DRAMeXchange 현물 — dramexchange 직수집과 세션 기준 차이 가능), 월평균·선행 참고. 원문 기준=DRAM 고정거래가.

D램 현물가 그래프 — @rafikiresearch — D램 현물가 그래프 · DDR5 D램 현물가 +0.43% · 2026-07-15 · 출처 @rafikiresearch ↗

🗓️ 저장해 둘 채점 캘린더

1 빅테크 실적 — CAPEX 가이던스 절대액 유지 여부 ⚪ QoQ +82.5% · 45일 상향 258/하향 2/신규 389
2 관세청 반도체 수출 — 증가율의 방향 ⚪ YoY +203.0% (202606)
3 DRAM 계약가 — 3개월 연속 하락 시작월 ⚪ 디램 수출단가 $11,568/kg · MoM +12.2/-10.9/-14.0% (최신순) | DXI 916,350 · DDR5 $49.667
4 삼성전자 vs SK하이닉스 시총 — 재역전일 🔴 삼전/하이닉스 1.136 (삼전 1490.8조 vs 1312.8조)
5 2027년 6월 이후 — 기간 답안 확인 ⚪ 27일 경과 / 365일 (도달 2027-06-22)

본 섹션의 지수 목표·시점은 과거 통계의 기계적 대입([추정])이며 예측이 아님. 8번의 사이클이 미래를 보장하지 않으며, 원문 재확인을 권장한다.