상선 호황에서 함정·FLNG 옵션으로 — 조선 이익 사이클의 2차 확장

🌐 Step 1 — 산업 구조 변화

Step 1 — 조선 산업은 단순 상선 슬롯 판매에서 군함 현대화·FLNG·FPSO 등 국가 안보와 에너지 인프라 프로젝트를 수주하는 구조로 확장 중이다. 남미 27조원 함정 발주와 삼성중공업의 FLNG 수주 성격 변화, 한화오션의 Venus FPSO 기대는 조선소의 수익 풀을 상선에서 특수 프로젝트로 넓힌다.

📈 Step 2 — 산업 이익 전망

사이클 단계: expansion

evidence: Step 2 — 조선 DART 분기 EPS YoY 평균 +447.6%, exceptional 2건, 5분기 EPS YoY +25% 이상 streak 3건. 한화오션은 2Q26 상선 실적 호조와 일회성 매출로 컨센서스 상회 예상. 그러나 HD현대중공업 목표가 -17%, 삼성중공업 -8.11%, 한화오션 -28% 하향으로 기대치 조정이 동시에 발생했다.

marker가 자유 분류한 산업 slug — 기존 chain 종속 X