event-update brief · 2026-07-13 21:59 KST

⚡ 이벤트 trigger brief — 직원 신규 보고 감지 후 event-update

🚦 국면

장기 thesis: 유지 — 메모리 이익모멘텀과 KOSPI fwd PER 7.13배가 시장 단위 완충 근거
중단기 국면: 🔴 Risk-Off 37.1/100, 신뢰 100%, 직전 evening 38.9 대비 -1.8 — KOSPI breadth 0.0점·외인 5일 0.8점이 하락 기여 상위
cash 가이드: 15~30%, 국면 밴드 기준
임박 이벤트: 한은 금통위 기준금리 결정 D-3
D-3 금통위 — 결정 전 금리·환율 변동성 경계
장기 유지 + 중단기 위험 + KOSPI -5% 급락 강제 Risk-Off → 신규 매수 보류, cash 49% 유지

📌 핵심 요약

NY 종가: SPX 7,575.39 (5일 +1.23%) / NASDAQ 26,281.61 (5일 +160.45) / DOW 단서 보강 추후 — NVDA +4.03%·META +5.97% 주도, NQ 선물 -0.98%
NY 매크로: US10Y 4.57% / VIX 15.84 / DXY 120.69 / gold 4,085.20달러 / WTI 측정 대기 / USD/KRW 1,493.47원 — 장기금리·환율 부담
event 전망(view): 축소 [국면: 변동성 확대] — regime 37.1점과 Bear 2건 발동 정합
cash 49% 유지 — 직전 evening 49% 대비 변화 없음, 기존 발동분 반영 완료
외국인 5일 -6조8,750억원 — 당일 -1조5,845억원 추가로 매도 연속성 강화
기관 당일 -2조2,511억원 — 외국인과 동조 매도하며 직전 흡수 흐름 반전
SK하이닉스 호남 팹 합작투자 가능성 보도 — 수십조원 재무 부담 분산 기대가 장후 신규 논점
한국 반도체 급락 + NQ 선물 -0.98% → 미국 기술주 추가 약세 시 SK하이닉스·삼성전자 재압박, NVDA 강세만으로는 수급 복원 부족
Bear 발동 2건: USD/KRW 1,480원 돌파·KOSPI 단일일 -5% 하락 / 근접 1건: US10Y 5.0%

📊 시장 분석

🇺🇸 미국 시장

NY 시간외 인계: ES 7,597.5 (-0.30%) — 광범위 선물 약세
NY 시간외 인계: NQ 29,738.25 (-0.98%) — 기술주 압력 우위

🌐 NY 매크로

US10Y 4.57% (5일 +0.09%p) — 4.5% 이상 위험회피 구간
US2Y 4.16% (5일 +0.02%p) — 단기금리 상승
US30Y 5.05% (5일 +0.07%p) — 장기 할인율 부담
VIX 15.84 (5일 -0.31) — 미국 주식 변동성 안정
DXY 120.69 (5일 -0.37) — 단기 달러 강도 완화
USD/KRW 1,493.47원 — Bear 임계 13.47원 상회

🇰🇷 한국 시장 당일 마감

KOSPI 6,806.93 (-8.95%) — 서킷브레이커 이후 약세 마감
KOSDAQ -9.85% — 직원 간 절대값 괴리로 방향만 반영
외국인 5일 -6조8,750억원 — 5영업일 연속 순매도
기관 5일 -7,827억원 — 당일 대규모 매도로 누계 순매도 전환
breadth A-D 0.22 — 상승 201종·하락 716종의 광범위 약세

미국 현물은 NVDA와 META가 견인했지만 NQ 선물 약세와 US10Y 4.57%가 국내 반도체의 즉각적인 반등 신뢰를 낮춘다. US30Y 5.05%는 장기 성장주의 DCF 할인율 부담을 높이고, USD/KRW 1,480원 상회는 외국인 복귀를 제약한다.

한국은 전기전자 -12.22%와 반도체 대형주의 두 자릿수 하락이 지수 급락을 주도했다.

외국인 매도 top2가 시장 5일 순매도보다 큰 102%여서 반도체 forced crowding 후반 단계와 나머지 종목의 상대 방어가 병존한다.

기관마저 당일 2조2,511억원을 순매도해 직전 이틀의 수급 흡수는 끊겼다. KOSPI fwd PER 7.13배와 Fed Model spread +10.48%p는 장기 이익 thesis를 지지하지만 단기 가격 바닥을 확정하지 않는다.

장후 SK하이닉스 호남 팹 합작투자 가능성은 재무 부담 완화 단서이나 공식 투자 구조 확인 전에는 가격 반전 근거로 부족하다.

금통위 D-3와 미국 CPI·은행 실적이 금리와 환율의 다음 방향을 결정한다.

새 Bear 임계 발동은 없지만 regime 38선 하향 통과로 event 전망은 변동성 확대 속 축소 유지다.

🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist

mean-reversion 선제 관찰 목록이며 매수 권유가 아니다.

진입 전 catalyst와 비중은 별도 검증한다.

1. HPSP (403,870) — 1주 -5.84% / 1개월 -49.82% · DART EPS +47.7% catalyst — 직원 보고에 확인 가능한 catalyst fact 없음, 진입 전 별도 검증

알멕 (354,320) — 1주 -4.45% / 1개월 -48.04% · DART EPS +152.2% catalyst — 직원 보고에 확인 가능한 catalyst fact 없음, 진입 전 별도 검증

스피어 (347,700) — 1주 -18.82% / 1개월 -43.49% · DART EPS +113.9% catalyst — 직원 보고에 확인 가능한 catalyst fact 없음, 진입 전 별도 검증

링크솔루션 (474,650) — 1주 -11.15% / 1개월 -43.16% · DART EPS +76.1% catalyst — 직원 보고에 확인 가능한 catalyst fact 없음, 진입 전 별도 검증

아모텍 (52,710) — 1주 -13.85% / 1개월 -41.87% · DART EPS +140.0% catalyst — 직원 보고에 확인 가능한 catalyst fact 없음, 진입 전 별도 검증

덕산하이메탈 (77,360) — 1주 -5.16% / 1개월 -38.62% · DART EPS +96.6% catalyst — 직원 보고에 확인 가능한 catalyst fact 없음, 진입 전 별도 검증

비츠로셀 (82,920) — 1주 -19.58% / 1개월 -37.41% · DART EPS +92.3% catalyst — 직원 보고에 확인 가능한 catalyst fact 없음, 진입 전 별도 검증

엘케이켐 (489,500) — 1주 -8.25% / 1개월 -37.10% · DART EPS +174.4% catalyst — 직원 보고에 확인 가능한 catalyst fact 없음, 진입 전 별도 검증

1. SK네트웍스 (1,740) — 1주 -10.04% / 1개월 -36.58% · DART EPS +37.9% catalyst — 직원 보고에 확인 가능한 catalyst fact 없음, 진입 전 별도 검증

태성 (323,280) — 1주 -9.22% / 1개월 -35.28% · DART EPS +66.0% catalyst — 반도체 기판 +2.28% 신규 강세와의 실적 연결은 별도 검증

🎯 View · Action · 트리거

발화 사유: regime score 38.9 → 37.1로 38점 하향 임계 통과

🔥 event 전망: 축소 [국면: 변동성 확대] — 외국인 5일 매도 확대·기관 동조 매도·Bear 2건 발동

💵 cash 49% 유지 — 직전 evening 49%, 추가 주식 매도 없음

🎬 행동 가이드

NY 강세 전이: cash 49% 유지, NVDA·SOXX 동반 반등과 USD/KRW 1,480원 하회 확인 뒤 반도체 2%p 재진입 검토, 익일 09:30 재검증
NY 약세 전이: 주식 3%p 추가 매도해 cash 49% → 52%, NQ -2% 이하 또는 US10Y 4.7% 상회 시 반도체·성장주 우선 축소, 익일 개장 직후 재검증
NY 횡보: cash 49% 유지, 해운·정유·제습기 추격 매수 보류, 익일 외국인 순매수 전환 여부 확인
동결: 환율 1,480원 상회 중 신규 레버리지와 신용 노출 확대 금지

🎯 Bull/Bear 트리거

Bear 외인 단일일 -3조 — bullbear_watcher 동기 [🔵 미발동, 가능성 25%] 현재 -1조5,845억원
Bear USD/KRW 1,480원 — bullbear_watcher 동기 [✅ 발동] 현재 1,493.47원
Bear WTI 100달러 — bullbear_watcher 동기 [🔵 미발동, 측정 대기] 최신 가격 자료 없음
Bear VIX 30 — bullbear_watcher 동기 [🔵 미발동, 가능성 10%] 현재 15.84
Bear US10Y 5.0% — bullbear_watcher 동기 [⚠️ 임박, 거리 0.43%p] 현재 4.57%
Bear KOSPI 단일일 -5% — bullbear_watcher 동기 [✅ 발동] 현재 -8.95%
Bull 외인 단일일 +3조 — bullbear_watcher 동기 [🔵 미발동, 가능성 5%] 현재 -1조5,845억원
Bull KOSPI 단일일 +5% — bullbear_watcher 동기 [🔵 미발동, 가능성 5%] 현재 -8.95%
현 시점 발동 fact: USD/KRW 1,480원 돌파·KOSPI 단일일 -5% 하락

🕐 주중 카운트다운: 7/14 미국 CPI / 7/14 JPM 실적 / 7/15 한화오션 실적 / 7/16 한은 금통위

📂 데이터 (직원 5명 종합)

🌐 글로벌 매크로 — pb-public-api 18:01

US10Y 4.57% (5일 +0.09%p / 1개월 +0.00%p / 3개월 +0.00%p) — 상승 단조
US2Y 4.16% (5일 +0.02%p / 1개월 +0.03%p / 3개월 +0.37%p) — 상승 추세 정착
US30Y 5.05% (5일 +0.07%p / 1개월 +0.04%p / 3개월 +0.16%p) — 상승 추세 정착
T10Y-T2Y — 직접값 확인 불가, curve 변화는 메타에 격리
HY spread 2.70% (5일 -0.05%p / 1개월 -0.08%p / 3개월 -0.20%p) — 하락 추세 정착
금리-주식 영향 — 장기금리 동반 상승으로 성장주 할인율과 원화·외국인 수급 부담 확대
[neutral] FOMC 6월 의사록 — 금리 관련 방향은 원문 제목만 확인돼 톤 추가 해석 보류

📰 매체·SNS — pb-news 18:00

연합뉴스: 반도체 약세와 미·이란 긴장 재고조가 KOSPI 8.95% 급락 배경
연합뉴스: 국고채 3년물 3.809% 마감 — 중동 긴장으로 금리 상승
대한항공: 2분기 영업이익 34% 감소 — 유가 부담, 화물은 호조
GS: 강한 이익 전망에도 연준 인상 위험이 주식을 시험할 수 있다고 경고
MS: S&P 500 연말 8,000 전망과 대형주 선호
BofA: 하반기 S&P 500 하락과 5년 내 극단적 매도 신호 경고
UBS: 단기 변동성에도 채권금리 하락 전망
[IB 이견: MS 강세 vs GS·BofA 신중] — 미국 대형주 기대와 금리·조정 위험 병존
한국 함의 — 미국 대형 기술주 강세는 반도체 반등 재료지만 연준 인상 위험과 국내 수급 붕괴가 상쇄

📡 텔레그램 SNS 컨센 — 20:05 최근 4시간

최근 4시간 500건 윈도우, 117개 채널 수집
CPI 모델링 / SK하이닉스 호남 팹 합작투자 가능성 / 장중 파생 포지션 급반전이 상위 논점
종목 강도·키워드 빈도·센티먼트는 심층 분석 실패로 인용하지 않음
[1단계 원문 — views 4,639 / forward 105 · 매크로 결정성 상위] “이번 주 매크로와 기업 이벤트가 모두 큰 주간이며 CPI 모델링을 공유” — 인텔리를 위한 고품격 투자철학 살롱
선정 근거: views·forwards 상위이며 7/14 CPI를 직접 다룸
[1단계 원문 — views 2,390 / forward 20 · 종목 fact 결정성] “SK하이닉스, 호남 팹 합작 투자 가능…수십조 재무 부담 던다” — 주식 급등일보
선정 근거: 장후 반도체 신규 사실의 가격 결정성이 큼

🧠 시황애널리스트 전망 + Naver 리서치

한지영 — 반도체 심리 약화와 수급 쏠림 해소를 사이드카 배경으로 진단
이경민 — 공포심리와 수급 악화의 악순환이 KOSPI 7,000선 이탈로 연결됐다고 진단
이그전 — 본 윈도우 발화 없음, 직전 자료 인계
김경훈 탑다운 — 금융주 밴드 상단 돌파와 관련 보고 증가를 유의미한 포지션으로 평가
김경훈 바텀업 — 7/23 SK하이닉스 영업이익 65.1조원 전망 일정 제시
서상영 — 미·이란 공습 지속과 협상 병행을 위험 변수로 제시
이재만·이경수 — 미국 CPI를 국내 단기 반등 트리거로 판단
[7인 이견] 단기 공포·수급 경계와 금융·반도체 이익 기대가 공존
[시황·신한투자증권] 해외주식 Weekly — 중동 전쟁 재발과 반도체 투자심리 약화로 변동성 확대
[투자·키움증권] 글로벌 키차트 — 유가 하락·AI 모멘텀과 CPI·은행 실적의 충돌
[경제·신한투자증권] Econ Check-up — 미·이란 휴전 균열과 호르무즈 통항 차질로 에너지·운송 위험 확대
교차 점검 — 분석가 이견과 리서치의 변동성 경계가 정합, 가격보다 환율·외국인 확인을 행동 조건으로 유지

💹 시장 — pb-market 18:00

7/7: 외국인 -3조178억원 / 기관 -6,391억원 — 동조 매도
7/8: 외국인 -6,301억원 / 기관 -2,589억원 — 동조 매도 지속
7/9: 외국인 -2,102억원 / 기관 +1조2,486억원 — 기관 흡수
7/10: 외국인 -1조4,324억원 / 기관 +1조1,178억원 — 기관 흡수 지속
7/13: 외국인 -1조5,845억원 / 기관 -2조2,511억원 — 동조 매도 재개
외인 매수 상위: SK이노베이션 +272억원 / 하나금융지주 +177억원 / 카카오뱅크 +112억원 / HMM +67억원 / 맥쿼리인프라 +25억원
기관 매수 상위: 대덕전자 +398억원 / SK이노베이션 +176억원 / 하나금융지주 +149억원 / HMM +18억원 / 팬오션 +7억원
SK하이닉스 외국인 5일 -4조5,717억원 — 최근 4일 중 3일 순매도, 매도 연속성 우위
삼성전자 외국인 5일 -2조4,435억원 — 이틀 순매수 뒤 당일 매도 전환

🔥 테마 흐름 — pb-themes 15:30

제습기 +6.15% — 위닉스 +30.0%·파세코 +24.6%가 견인, 이유 fact 미발견
해운 +4.95% — 미·이란 긴장 재고조 보도와 동시 강세, STX그린로지스 +30.0%
정유 +3.78% — 미·이란 긴장 재고조 보도와 동시 강세, SK이노베이션 +7.1%·S-Oil +4.6%
김밥 +3.65% — 한성기업 +9.9%가 견인, 이유 fact 미발견
뉴로모픽 반도체 +3.46% — 구성종목 가격이 0.0%로 표시돼 이유 fact 확인 불가
LED장비 +3.42% — 이유 fact 미발견
광통신 +3.34% — 이유 fact 미발견
2차전지 생산 +3.04% — LG에너지솔루션 +0.8% 상대방어, 추가 이유 fact 미발견
윤활유 +2.60% — 정유주 동반 상승과 겹침
반도체 기판 +2.28% [신규] — 이유 fact 미발견

🕐 시간대별 흐름 + 테마 회전

20:00 — CPI 모델링과 SK하이닉스 호남 팹 합작투자 가능성이 장후 신규 논점으로 진입
직전 2시간 회전 패턴: 급락 원인 논쟁 → CPI 대기 → SK하이닉스 투자구조 논점으로 2회 회전

📈 종목·테마·수급

💰 거래대금 Top 10

삼성전자 -10.7% — 반도체 투매 중심
SK하이닉스 -15.4% — 외국인 5일 최대 순매도
SK스퀘어 -17.6% — 반도체 지분가치 동반 할인
삼성전자우 -9.0% — 본주 동조
삼성전기 -18.6% — 전기전자 급락 확산
현대차 -3.0% — 시장 대비 방어
LG에너지솔루션 +0.8% — 대형주 상대강세
KB금융 +1.0% — 은행 방어
삼성생명 -4.3% — 금융 약세 영향
삼성바이오로직스 +0.4% — 제약 상대방어
교차 분석: SK하이닉스는 거래대금·외국인 매도·텔레그램 장후 투자 논점이 모두 집중 / SK이노베이션은 외인·기관 동조와 정유 강세가 일치

📊 외인·기관 수급 추세

외인 그룹: 5일 -6조8,750억원 — 5영업일 연속 순매도
외인 매도 top2: SK하이닉스 -4조5,717억원·삼성전자 -2조4,435억원
기관 그룹: 5일 -7,827억원 — 당일 -2조2,511억원으로 누계 순매도 전환
기관 매수 top2: 대덕전자 +398억원·SK이노베이션 +176억원
forced crowding: 외인 top2 -7조152억원 / 시장 외인 -6조8,750억원 = 102% 집중도 — 후반 단계

📈 ETF 자금 흐름

KOSPI200 ETF 2개 평균 -9.79% — 현물 급락 반영
반도체 ETF 3개 평균 -8.14% — 국내 반도체 디레버리징
레버리지 ETF -19.11% — 강세 베팅 손실 확대
인버스 2배 ETF +19.77% — 약세 베팅 가속
은행 ETF 2개 평균 +0.72% — 시장 내 방어 회전
자금 이동 패턴: 인버스 급등과 레버리지 급락이 위험회피를 확인하고, 미국 S&P500 ETF +0.42%와 국내 KOSPI200 -9.79% 괴리가 해외 자산 상대강세를 표시

📋 주요 공시

아시아나항공 — 회사합병 결정
대한항공 — 합병 증권신고서, 별도 2분기 영업이익 34% 감소
STX그린로지스 — 투자판단 관련 주요경영사항
에이프로젠 — 전환사채권 발행 결정
삼일씨엔에스 — 단일판매·공급계약

🔥 모멘텀 강한 테마 — 종목 상세

제습기 — 위닉스 +30.0% / 파세코 +24.6% / 신일전자 +10.2% / 코웨이 +1.6%
해운 — STX그린로지스 +30.0% / 흥아해운 +2.5% / KSS해운 +0.9% / 팬오션 -0.2%
정유 — SK이노베이션 +7.1% / S-Oil +4.6% / GS 0.0%
김밥 — 한성기업 +9.9% / 풀무원 0.0% / CJ씨푸드 0.0% / 우양 0.0%

🎲 시나리오 (익일 09:00~15:30 KST + 익일 NY 시간외 인계, D+1)

Base 45% — KOSPI 6,550~7,050, 기대 -0.5% (D+1) 핵심 가정: 환율 1,480원 상회·외국인 매도 둔화·기술적 반등 제한 ↔ Bear 발동분 반영 완료, 추가 트리거 없음
Bull 20% — KOSPI 7,100~7,350, 기대 +6.0% (D+1) 핵심 가정: USD/KRW 1,480원 하회와 외국인 +3조 동시 충족 ↔ Bull 트리거 2건 동시 충족
Bear 35% — KOSPI 6,200~6,500, 기대 -8.0% (D+1) 핵심 가정: 외국인 -3조 추가 발동 또는 NQ -2% 이하 ↔ Bear 트리거 1건 이상 추가 발동
종합 기대 수익률: -1.83% (D+1)
시나리오 MDD: -9.0% (D+1 최대)
R/R = 기대 / MDD 절대값 = -0.20 — 비대칭 매우 큼, Bear risk 강한 우위
View·Action 정합 cross-check: 음수 기대와 Bear 2건 발동 → 축소·cash 49% 유지 정합

🔧 메타

자체 점검: 0/5 정상 (5개 직원 보고 도착, 각 보고에 품질 이슈 존재)

pb-market: ⚠️ fact 미반영 + 데이터 결손 — 뉴스 헤드라인 0건 25회 연속, KOSDAQ 절대값은 직원 간 괴리
pb-public-api: ⚠️ 측정 불능 — SPX·DOW·WTI·T10Y2Y 직접값 없음, 일부 Yahoo fallback 적용
pb-news: ⚠️ 1년+ 지연 + 데이터 결손 — WSJ 2025년 자료·X 9계정 본문 없음
pb-telegram: ⚠️ 측정 불능 — 20:05 심층 분석 실패로 종목 강도·센티먼트·키워드 빈도 없음
pb-themes: ⚠️ 데이터 결손 — 일부 구성종목 0.0% 고정으로 테마 지수와 괴리 Bull/Bear watcher: 🔴 발동 2건 (환율 1,480원·KOSPI -5%) / ⚠️ 근접 1건 (US10Y 5.0%) / 🔵 정상 5건 다음 검증: 7/14 05:00 글로벌 매크로·뉴스 / 07:05 텔레그램 심층 분석 / 09:00 한국 시장

장기 미해결 7건 escalation pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md

오늘의 한 줄 — 이익 thesis는 유지되지만 외국인·기관 동조 매도와 환율 Bear가 해제되기 전까지 cash 49%와 신규 매수 보류가 우선이다. ※ 본 brief는 정훈님 1인 의사결정 보조용 정량 분석으로, 매수·매도 권유가 아닙니다.