기업 자금조달의 은행 회귀 — 고금리 장기화가 대기업 대출과 NIM을 동시에 확대

🌐 Step 1 — 산업 구조 변화

Step 1 — 대기업이 회사채시장의 단기 발행과 차환에 의존하던 구조에서 금리 경쟁력이 높아진 은행의 장기 기업대출로 조달원을 이동한다. 은행은 가계대출 규제 환경에서도 기업금융을 통해 자산 성장을 지속할 수 있지만, 신용위험을 장기간 보유하는 구조로 함께 바뀐다.

📈 Step 2 — 산업 이익 전망

사이클 단계: expansion

evidence: Step 2 — Goldman Sachs 전망 기준 한국은행의 긴축은 2027년까지 25bp씩 3회 추가돼 최종금리 3.25%에 도달하며, 은행 NIM 확대폭 가정은 2026년 +8bp·2027년 +5bp로 기존 +5bp 수준에서 상향됐다. 금융업 DART 평균 EPS YoY는 +223.8%, broker 목표가 revision은 평균 +49.8%로 상향 2건·하향 0건이며 EPS YoY +25% 이상 streak는 최대 5분기다. 다만 broker coverage가 적어 revision 신뢰도에는 0.7배 할인이 필요하다.

marker가 자유 분류한 산업 slug — 기존 chain 종속 X