은행 실적·주주환원 — 고금리 후반부의 방어적 이익 풀

🌐 Step 1 — 산업 구조 변화

Step 1 — 은행 산업의 구조 변화는 대출 성장 자체보다 자본정책과 주주환원이 이익 평가의 중심이 되는 방향이다. 가계대출 규제에도 원화대출이 QoQ 성장하고 금리 상승이 이자이익을 지지하면서 은행주는 경기민감 성장주 조정기의 현금흐름 대안으로 재가격화된다.

📈 Step 2 — 산업 이익 전망

사이클 단계: expansion

evidence: Step 2 — 금융 DART 분기 EPS YoY 평균 +223.8%, exceptional 1건, 5분기 EPS YoY +25% 이상 streak 1건. DB증권은 은행 커버리지 합산 2Q26 지배순이익 6.6조원, +6.5% YoY를 전망했고, KB금융 2Q26E 지배순이익 1.94조원, +2.5% YoY, 컨센서스 4% 상회를 예상했다. 단 대손충당금은 QoQ +11.1%로 credit cost 부담이 남아 있다.

marker가 자유 분류한 산업 slug — 기존 chain 종속 X