금융 리레이팅 — 은행 이익보다 비은행·환원·M&A가 밸류에이션을 움직인다

🌐 Step 1 — 산업 구조 변화

Step 1 — 금융업의 구조 변화는 NIM 중심 은행 이익에서 비은행 수익, 수탁수수료, 자산운용 상품 판매, 보험 M&A, 총주주환원율로 밸류에이션 driver가 바뀌는 것이다. 신한지주 리포트는 비은행 호조와 환원·M&A를 다음 catalyst로 제시한다.

📈 Step 2 — 산업 이익 전망

사이클 단계: expansion

evidence: Step 2 — 금융 DART 분기 EPS YoY 평균 +223.8%, exceptional 1건, 연속 분기 EPS YoY ≥+25% streak max 5분기. 금융 broker target revision은 평균 +49.8%, 상향 2건·하향 0건. 신한지주는 2분기 순익 1.72조원 전망, 연간 총주주환원율 49.3% 예상, 목표가 125,000원에서 145,000원으로 +16.0% 상향됐다.

marker가 자유 분류한 산업 slug — 기존 chain 종속 X