📊 raki research
2026-07-11 05:10 KST

⚡ 이벤트 trigger brief — 직원 신규 보고 감지 후 event-update

🚦 국면

  • 장기 thesis: 유지 — AI 인프라·메모리 이익모멘텀은 [[SK하이닉스 660|SK하이닉스]] ADR, DDR4 가격, [[반도체]] 소부장 확산 근거로 유지
  • 중단기 국면: 🟡 중립 59.8/100, 신뢰 100%, 전일 대비 — 환율 1,500.22원과 외인 5일 -5.99조가 하락 기여
  • 하락 기여 top2: 환율 1,500.22원 / 외인 5일 -5.99조 — 원화 약세와 외인 매도 압력
  • cash 가이드: 5~15%, 국면 밴드 기준
  • 임박 이벤트: 한은 금통위 기준금리 결정 D-5
  • 행동: 장기 유지 + 중단기 중립 → 신규 추격은 제한, USD/KRW 1,480원 하회와 외인 순매수 확인 전 cash 방어 유지

📌 핵심 요약

  • NY 종가: SPX 7,543.64 (5일 +60.40) / NASDAQ 26,281.61 (5일 +160.45) / DOW 52,487.41 (5일 -412.66) — META +5.97%·[[NVIDIA NVDA|NVDA]] +4.03% 주도, after-hours 선물 ES +0.49% 안정
  • NY 매크로: US10Y 4.57% (5일 +4bp) / US2Y 4.21% (5일 +4bp) / VIX 15.84 / DXY 120.69 / gold 4,113.90 / USD/KRW 1,500.22원 — 환율 Bear 발동 지속
  • event-update 전망: 유지 [국면: 횡보 추세] — KOSPI +2.52% 반등과 USD/KRW 1,480원 Bear 발동이 공존
  • cash 44% 유지 (직전 evening 44%, 전일자 자료 인계)
  • KOSPI 7,475.94 (+2.52%) / KOSDAQ 1,196.69 (+2.30%) — 의료정밀·건설·증권·기계·금융 중심 광범위 반등
  • 외국인 5일 -59,947억 / 기관 5일 +1,149억 — 외인은 5일 연속 매도 압력, 기관은 7월 9~10일 흡수
  • LED장비 +13.68% / 광통신 +11.71% / 반도체 장비 +10.24% / HBM +10.04% — 반도체 소부장·AI 인프라 테마 확산
  • NY 야간 → 한국 함의: NVDA +4.03%·META +5.97%·SMH +0.54%는 [[삼성전자 5,930|삼성전자]]·반도체 소부장에 우호, US10Y 4.57%·USD/KRW 1,500원대는 외인 추격 매수 제한
  • Bear 발동 1건: USD/KRW 1,480원 돌파 / 근접: US10Y 5.0% / 정상: 외인 단일 -3조, VIX 30, KOSPI -5%, KOSPI +5%, 외인 +3조

📊 시장 분석

🇺🇸 미국 시장

  • SPX 7,543.64 (5일 +60.40) — 대형주 상승 추세 유지
  • NDX 26,281.61 (5일 +160.45) — 기술주 반등 지속
  • DJIA 52,487.41 (5일 -412.66) — 산업주는 단기 약세
  • SPY 754.94 (1일 +0.43%) — 광범위 대형주 안정
  • QQQ 725.51 (1일 +0.31%) — 성장주 반등
  • SOXX 581.34 (1일 -0.06%) — 반도체 ETF는 숨 고르기
  • SMH 611.03 (1일 +0.54%) — 반도체 대형주는 상대 우위
  • NVDA 210.96 (1일 +4.03%) — AI 주도주 회복
  • META 669.21 (1일 +5.97%) — Mag7 내 주도 강함
  • ES 7,626.25 (1일 +0.49%) — 미국 선물 안정

🌐 NY 매크로

  • US10Y 4.57% (5일 +0.04 / 1M +0.00 / 3M +0.00) — 횡보, 4.5%+ risk-off 경계
  • US2Y 4.21% (5일 +0.04 / 1M +0.06 / 3M +0.40) — 상승 단조, 단기금리 압력
  • US30Y 5.06% (5일 +0.09 / 1M +0.03 / 3M +0.16) — 상승 단조, 장기 할인율 부담
  • T10Y-T2Y 0.38 (5일 +0.03 / 1M -0.02 / 3M -0.12) — steepening, 장기물 부담 우위
  • VIX 15.84 (5일 -0.31 / 1M -4.03 / 3M -5.20) — 변동성 완화
  • DXY 120.69 (5일 -0.37 / 1M +1.65 / 3M +0.57) — 달러 강세 압력은 남음
  • high yield spread 2.70 (5일 -0.04 / 1M -0.05 / 3M -0.24) — 신용위험 완화
  • gold 4,113.90 (5일 -41.20) — 안전자산 선호 둔화
  • 금리-주식 영향 — US10Y 4.5%+와 US30Y 5%대는 DCF 할인율 부담을 남겨 반도체·바이오·플랫폼 추격을 제한
  • 금리 관련 인사 발언: Waller 통화정책 전달, Bowman AI sound practices 발언 — 금리 직접 신호는 중립

🇰🇷 한국 시장 장전 자료 인계

  • KOSPI 7,475.94 (+2.52%) — 전일 반등 자료 인계
  • KOSDAQ 1,196.69 (+2.30%) — 고베타 반등 동조
  • KOSPI breadth A-D ratio 0.87 — 상승 809종목, 광범위 반등
  • 외국인 20,260,710 -14,324억 / 기관 +11,178억 — 외인 매도와 기관 흡수
  • 외국인 5일 -59,947억 — 5일 연속 순매도 압력
  • 기관 5일 +1,149억 — 7월 9~10일 기관 흡수로 누계 플러스 전환
  • 외인 매도 top2 SK하이닉스 -32,011억 + 삼성전자 -28,857억 = -60,868억 — 시장 외인 5일 매도 대비 101.5% 집중도, forced crowding 후반 단계

미국 시장은 SPX와 NDX가 5일 플러스, NVDA·META가 강한 반면 SOXX는 보합권이라 AI 대형주와 반도체 ETF 사이에 온도차가 있다. 금리 쪽은 VIX와 신용 스프레드는 안정적이지만 US10Y 4.57%, US30Y 5.06%가 성장주 할인율 부담을 계속 만든다. 한국은 KOSPI +2.52%와 breadth 0.87로 표면상 강한 반등이지만 외국인 5일 -5.99조가 여전히 숲의 핵심 제약이다. 기관은 7월 9~10일 이틀 연속 흡수했으나 삼성전자·SK하이닉스 외인 매도 집중도가 시장 전체 매도를 넘어서 반도체 대장주 수급 확인이 먼저다. 텔레그램 watch는 SK하이닉스 ADR 첫 거래, DDR4 가격 50% 이상 상승, 최태원 메모리 캐파 확대 요구를 반복 포착해 메모리 이익모멘텀은 유지된다. 이벤트 trigger의 결론은 미국 AI 대형주 강세와 한국 소부장 확산은 인정하되, 환율 Bear 발동과 외인 5일 매도 때문에 cash 44%를 유지하는 쪽이다.

🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist

    1. [[에이치브이엠 295,310|에이치브이엠]] (295,310) — 1주 -17.42% / 1M -54.16% · DART +235.6% catalyst: 이익 증가 확인 뒤 낙폭 과대, 진입 전 거래대금 회복 확인
    1. [[코리아써키트 7,810|코리아써키트]] (7,810) — 1주 -7.98% / 1M -45.09% · DART +137.7% catalyst: 반도체 기판 회전과 연결 가능한 낙폭 후보, 수급 동조 확인 필요
    1. [[스피어 347,700|스피어]] (347,700) — 1주 -12.45% / 1M -40.60% · DART +113.9% catalyst: 단기 급락 후 mean-reversion 후보, 공시·수급 재확인 필요
    1. [[이오테크닉스 39,030|이오테크닉스]] (39,030) — 1주 -3.57% / 1M -38.15% · DART +369.1% catalyst: 반도체 장비 강세 확산과 연결 가능, 추격보다 눌림 관찰
    1. [[HPSP 403,870|HPSP]] (403,870) — 1주 -8.45% / 1M -37.90% · DART +47.7% catalyst: 장비주 회전 내 낙폭 후보, 외국인 수급 회복 확인 필요
    1. [[롯데에너지머티리얼즈 20,150|롯데에너지머티리얼즈]] (20,150) — 1주 -10.44% / 1M -36.99% · DART +103.1% catalyst: [[2차전지]] ETF 반등과 연결 가능하나 산업 수급 검증 필요
    1. [[SK네트웍스 1,740|SK네트웍스]] (1,740) — 1주 -9.68% / 1M -34.00% · DART +37.9% catalyst: 이익모멘텀은 유지되나 테마 연결 약해 catalyst 확인 필요
    1. [[현대건설 720|현대건설]] (720) — 1주 -7.03% / 1M -31.94% · DART +332.2% catalyst: 건설업 +6.48% 반등과 연결, 정책·수주 확인 필요
    1. [[큐알티 405,100|큐알티]] (405,100) — 1주 -7.29% / 1M -31.47% · DART +816.0% catalyst: 반도체 테스트·장비 회전 후보, 가격 급락 후 반응 확인
    1. [[블루엠텍 439,580|블루엠텍]] (439,580) — 1주 -8.67% / 1M -29.47% · DART +69.5% catalyst: 바이오·헬스케어 낙폭 후보, 반도체 쏠림 완화 시 관찰

🎯 View · Action · 트리거

발화 사유: USD/KRW 1,500.22원으로 Bear 임계 1,480원 상회, regime trigger fired 🔥 event-update 전망: 유지 [국면: 횡보 추세] — AI·반도체 이익모멘텀은 유지되나 환율 Bear와 외인 5일 매도가 확대를 제한 💵 cash 44% 유지 (직전 brief 44%, 전일자 자료 인계)

  • NY 강세 지속: 주식 비중 추가 확대 없이 cash 44% 유지, 반도체 소부장만 1~2%p 범위 분할 관찰, 900 한국 시장 수급 확인
  • NY 약세 전환: 주식 비중 3%p 축소해 cash 47%, SK하이닉스·삼성전자 외인 매도 재가속과 USD/KRW 1,500원대 유지 여부 확인
  • NY 횡보: cash 44% 유지, LED장비·광통신·HBM은 추격보다 눌림 대기, 930 테마 회전 확인
  • Bear: USD/KRW 1,480원 돌파 [✅ 발동] — 현재 1,500.22원 / 임계 1,480원, bullbear_watcher 동기
  • Bear: US10Y 5.0% 돌파 [⚠️ 임박, 현재 4.57% / 임계 5.0%-0.43%p] — bullbear_watcher 동기
  • Bear: 외인 단일일 -3조+ 매도 [🔵 미발동, 가능성 40%] — 현재 -1.43조 / 임계 -3.0조, bullbear_watcher 동기
  • Bear: VIX 30 돌파 [🔵 미발동, 가능성 15%] — 현재 15.84 / 임계 30, bullbear_watcher 동기
  • Bear: KOSPI 단일일 -5% 하락 [🔵 미발동, 가능성 20%] — 현재 +2.52%, bullbear_watcher 동기
  • Bull: KOSPI 단일일 +5% 상승 [🔵 미발동, 가능성 35%] — 현재 +2.52% / 임계 +5%, bullbear_watcher 동기
  • Bull: 외인 단일일 +3조+ 매수 [🔵 미발동, 가능성 15%] — 현재 -1.43조 / 임계 +3.0조, bullbear_watcher 동기
  • 현 시점 발동 fact: USD/KRW 1,480원 돌파
  • 주중 카운트다운: 한은 금통위 D-5 / FOMC D-18 / 9월 FOMC D-67

📂 데이터 (직원 5명 종합)

🌐 글로벌 매크로 — pb-public-api 501

  • SPX 7,543.64 (5일 +60.40 / 1M +156.99 / 3M +760.83) — 미국 대형주 상승 추세
  • NDX 26,281.61 (5일 +160.45) — 기술주 반등
  • DJIA 52,487.41 (5일 -412.66 / 1M +1,615.30) — 단기 산업주 약세
  • USD/KRW ECOS 2026-07-02 1,554.4 — 공식 환율도 1,480원 상회
  • high yield spread 2.70 (5일 -0.04) — 신용위험 완화
  • investment grade spread 0.76 (5일 +0.00) — 우량 신용 안정
  • 중앙은행: FOMC 6월 의사록 공개, Waller 통화정책 전달 발언, Bowman AI sound practices 발언 — 금리 직접 신호는 제한

📰 매체·SNS — pb-news 500

  • 한국 매체: SK하이닉스 ADR 상장 앞두고 정규장 -0.27%, 외국인 매도 상위로 보도 — ADR 이벤트와 현물 수급 괴리
  • 한국 매체: 국고채 금리 하락, 환율·일본국채 금리 하락 영향 — 국내 채권은 단기 완화
  • 한국 매체: 청와대 레버리지 ETF 시장상황 점검회의 언급 — 고베타 상품 규제 가능성
  • 한국 매체: 쿠팡 로켓페이 하반기 출시 — 플랫폼·간편결제 경쟁 변수
  • 글로벌 IB: GS는 AI trade intact와 hyperscaler well-positioned 시각, MS는 S&P 500 8,000 연말 목표, BofA는 하반기 조정과 투기 과열 경고
  • IB 이견: GS·MS 강세 vs BofA 신중, BlackRock은 AI buildout 자금 조달 지속을 강조
  • 한국 시장 함의: AI capex 강세론은 SK하이닉스·삼성전자 하단 논리, BofA 조정론은 환율·금리 Bear와 결합 시 지수 추격 제한

📡 텔레그램 SNS 컨센 — pb-telegram 505

  • 4h 231건 윈도우 중 주요 언급: SK하이닉스 ADR 첫 거래, DDR4 가격 50% 이상 상승, 최태원 메모리 캐파 확대 요구, [[Tesla TSLA|테슬라]] FSD v14 라이트 한국 출시
  • 종목 강도: 별도 심층 분석 파일 부재로 점수 인용하지 않음
  • 1단계 원문 — views 1 / forward 0 · fact 결정성 상위: SKHY +12.8% 상승으로 상장일 종가 기록 — 메리츠 Tech
  • 1단계 원문 — views 1 / forward 0 · fact 결정성 상위: 최태원, 고객이 캐파 4~6배 확대 요구하고 LTA·MaaS 가능성 언급 — 용산의 현인
  • watch 200·400: SK하이닉스 ADR 시초가 170달러, DDR4 8Gb 가격 50% 이상 상승, SK하이닉스 ADR 17% 급등 반복 포착
  • watch 0: 특별 관심 채널 메시지 없음

🧠 시황애널리스트 전망 + Naver 리서치

  • 한지영(키움) — 본 윈도우 발화 없음 (직전 cycle 자료 인계)
  • 이경민(대신) — 본 윈도우 발화 없음 (직전 cycle 자료 인계)
  • 이그전(KB) — 본 윈도우 발화 없음 (직전 cycle 자료 인계)
  • 김경훈(탑다운) — 본 윈도우 발화 없음 (직전 cycle 자료 인계)
  • 김경훈(바텀업) — 본 윈도우 발화 없음 (직전 cycle 자료 인계)
  • 서상영 — 본 윈도우 발화 없음 (직전 cycle 자료 인계)
  • 이재만·이경수 — 본 윈도우 발화 없음 (직전 cycle 자료 인계)
  • 7인 합의: 실명 7인 발화 없음, 신규 stance 판단 보류
  • Naver 리서치: 메리츠는 국민연금 리밸런싱과 외국인 반도체 매매 패턴, 신한은 기술적 반등에도 수급발 변동성, 유진은 롤러코스터 후 원점 회귀를 제시
  • Naver 리서치: 키움은 다음 주 미국 물가와 한국 금통위 주목, 달러 강세 진정과 원화 안정 조건을 제시
  • cross-check: 7인 신규 발화 없음 ↔ Naver 시황은 반등 인정과 수급 변동성 경계 병기 = 외인·환율 확인 전 확대 보류

💹 시장 — pb-market 505

🔥 테마 흐름 — pb-themes 505

📈 종목·테마·수급

🎲 시나리오 (이벤트 후 09:00~15:30 KST + NY 야간 자료 인계, D+0)

  • Base 55% — KOSPI 7,400~7,600, 기대 +0.3% (D+0) 핵심 가정: AI·반도체 테마는 유지되나 외인 매도와 환율 Bear가 상단 제한 ↔ 🎯 Bear 환율 발동 반영, 추가 Bear 미발동
  • Bull 25% — KOSPI 7,650~7,800, 기대 +2.3% (D+0) 핵심 가정: NY 선물 안정 + 외국인 매도 둔화 + 삼성전자 순매수 유지 ↔ 🎯 Bull KOSPI +5% 접근과 외인 순매수 전환 동시 확인
  • Bear 20% — KOSPI 7,200~7,350, 기대 -3.0% (D+0) 핵심 가정: USD/KRW 1,500원대 유지, US10Y 4.7% 접근, 외인 단일 -3조 접근 ↔ 🎯 Bear 외인 -3조 또는 US10Y 5.0% 근접 심화 1건 이상 추가
  • 종합 기대 수익률 (확률 가중): +0.62% (D+0)
  • 시나리오 MDD: -3.0% (D+0 max)
  • R/R = 기대를 MDD 절대값으로 나눈 값 0.21 — 비대칭 큼, Bear risk 우위
  • View·Action 정합 cross-check: R/R 0.21 + 환율 Bear 발동 + 외인 5일 -5.99조 → cash 44% 유지 정합

🔧 [[Meta META|메타]]

자체 점검: 3/5 정상 (pb-news, pb-telegram, pb-market 일부 이슈)

  • pb-market: ⚠️ 데이터 결손 — alpha-pulse-news 0건, 5회 연속 회귀
  • pb-public-api: ⚠️ 측정 불능 — WTI parse error, US10Y·NDX·gold yahoo-finance fallback 적용
  • pb-news: ⚠️ 1년+ 지연 + 데이터 결손 — WSJ 글로벌 매체 2025-01 회귀, X 매크로 9계정 제목 결손
  • pb-telegram: ⚠️ fact 미반영 — 505 정량 보고 정상이나 별도 deep-analysis 파일 부재, 종목 강도·센티먼트 점수 미산출
  • pb-telegram: ⚠️ single-source 변동성 — tier1 직전 216건 → 현재 24건
  • pb-themes: 정상 범위 — 505 테마 266건 수신, 이유 fact 없는 백화점은 가격 모멘텀만 확인 Bull/Bear watcher: 🔴 발동 1건 (USD/KRW 1,480) / ⚠️ 근접 1건 (US10Y 5.0) / 🔵 정상 5건 신규 후보: alpha-pulse-news 0건 5회 연속 confirmed — 기존 ⑬ 계열과 동일 패턴 여부 다음 cycle 확인 다음 검증: 705 cron (pb-telegram deep-analysis) / 900 cron (pb-market 외인 일별·시장) / 930 cron (pb-themes) / 다음 500 cron (pb-public-api·pb-news)

장기 미해결 7건 escalation pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md