⚡ 이벤트 trigger brief — 직원 신규 보고 감지 후 event-update

🚦 국면

• 장기 thesis: 점검 — 반도체·AI 이익모멘텀은 유지되나 전기전자 1개월 -30.25%와 시장 급락이 valuation 재평가를 압박
• 중단기 국면: 🔴 Risk-Off 39/100, 신뢰 100%, 강제 위험회피 — VIX 7.8점과 외인 5일 수급 4.7점이 하락 기여 상위
• cash 가이드: 15~30%
• 임박 이벤트: FOMC 금리결정 (7월) D-10
• 행동: 장기 점검 + 중단기 위험 → 신규 매수 보류, 반도체와 금리 안정 확인 전 현금 방어 유지

📌 핵심 요약

• NY 종가: SPX 7,457.69 (5일 -1.55%) — SOXX -1.64%, NVDA -2.21%, ES -1.06%로 반도체 약세 연장
• NY 매크로: US10Y 4.57% (5일 +3bp) — 4.5% 상회가 성장주 할인율 부담 지속
• event-update view: 축소 [국면: 변동성 확대] — KOSPI -6.37%와 USD/KRW 1,487.46원 발동이 🔴 Risk-Off와 정합
• cash 60% 유지 (직전 evening 60% 대비 변화 없음, 급락 발동분 반영 유지)
• KOSPI 6,820.60 (-6.37%) — 전기전자 -9.43%, SK하이닉스 -11.5%가 낙폭 주도
• KOSDAQ 1,080.36 (-7.18%) — 위험선호 위축이 성장주 전반으로 확산
• 조선 +6.41%와 통신 +3.39% — 한화오션 +5.7% 중심의 방어 업종만 상대 강세
• NY 약세 → 한국 함의: SOXX 5일 -10.24%와 US10Y 4.57% → SK하이닉스·삼성전자 갭하락 및 외인 매도 압력 지속 가능성
• 🔴 Bear 발동 2건: USD/KRW 1,480원 돌파와 KOSPI-5% 하락 / 근접: US10Y 5.0% 돌파

📊 시장 분석

🇺🇸 미국 시장

• NY 시간외 자료 인계: SPX 7,457.69 (5일 -1.55%) — ES 7,497.75 (-1.06%)가 위험자산 약세를 확인
• 반도체 자료 인계: SOXX 521.81 (5일 -10.24%) — SMH 556.53 (5일 -8.92%)로 한국 메모리 민감도 확대

🌐 NY 매크로

• US10Y 4.57% (5일 +0.03%p / 1M +0.14%p / 3M +0.28%p) — 상승 추세 정착, 4.5% 이상 위험회피 구간
• US2Y 4.16% (5일 0.00%p / 1M +0.11%p / 3M +0.40%p) — 상승 추세 정착
• US30Y 5.09% (5일 +0.04%p / 1M +0.16%p / 3M +0.20%p) — 장기 할인율 부담
• T10Y-T2Y 0.37%p (5일 +0.02%p) — steepening
• VIX 16.73 (5일 +0.89) — 변동성 확대 경계
• WTI $79.20 (5일 +$9.60) — 원유 상승 압력
• 금리-주식 영향 — 장단기 금리 동반 상승은 성장주 할인율을 높이고 원화 약세·외인 매도 압력을 키우는 조합

🇰🇷 한국 시장 장중 자료 인계

• KOSPI 6,820.60 (-6.37%) — 상승 352종목, 하락 556종목으로 약세 우위
• KOSDAQ 1,080.36 (-7.18%) — 위험선호 위축이 더 크게 반영
• 외국인 5일 누계 -1.79조 — 최근 5거래일 중 3일 순매도
• 기관 5일 누계 -0.41조 — 최근 5거래일 중 3일 순매도
• 외인 매수 상위: 한국전력 +174억, 케이뱅크 +134억, SK이노베이션 +116억 — 방어·개별 재료에 한정
• 기관 매수 상위: SK이노베이션 +248억 — 반도체 매도와 대비

한국은 KOSPI -6.37%와 KOSDAQ -7.18% 급락으로 위험회피가 가속됐다.

삼성전자 -8.8%, SK하이닉스 -11.5%, SK스퀘어 -12.3%가 거래대금 상위에서 하락을 주도했다.

외인 매도는 SK하이닉스에 집중됐고 시장 폭도 약세 우위다.

조선·통신·음식료의 플러스는 시장 폭을 되돌릴 수준이 아니었다. KODEX 레버리지 -13.60%와 인버스 ETF +13.64%는 방어 수요 우위를 확인한다. NY 반도체 약세와 높은 금리가 이어지는 한 event-update view는 축소를 유지한다.

🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist

mean-reversion 매수 후보 watchlist — 진입 전 catalyst 검증과 비중 결정은 별도 판단

삼성전기 (9,150) — 1주 -14.47% / 1M -41.95% · DART EPS YoY +90.1% — 전기전자 급락 뒤 회복력 확인 필요

• 2. SK하이닉스 (660) — 1주 -15.74% / 1M -31.40% · B14 mild_positive / DART EPS YoY +115.9% — SOXX와 야간 메모리 가격 동행 확인 필요

코미코 (183,300) — 1주 -5.27% / 1M -32.87% · DART EPS YoY +59.0% — 반도체 장비 수요 확인 필요

비에이치아이 (83,650) — 1주 -5.22% / 1M -34.38% · DART EPS YoY +232.9% — 발전 설비 수주 확인 필요

• 5. HJ중공업 (97,230) — 1주 -6.71% / 1M -32.79% · DART EPS YoY +790.6% — 조선 상대강세 지속 확인 필요

🎯 View · Action · 트리거

🔥 event-update view: 축소 [국면: 변동성 확대] — 발화 사유: KOSPI -6.37%가 -5.0% 임계를 통과했고 USD/KRW 1,487.46원이 1,480원을 상회 💵 cash 60% 유지 (직전 brief 60% 대비 변화 없음, Bear 발동분 반영 유지)

• 야간 NY 강세 spillover: SOXX·NVDA 반등과 US10Y 하락이 동반되면 주식 비중을 5%p만 늘리고 SK하이닉스·삼성전기 가격 반응을 다음 cycle에 확인
• 야간 NY 약세 spillover: SOXX 추가 하락 또는 US10Y 5.0% 접근 시 주식 비중을 5%p 축소해 cash 65%로 이전하고 반도체 추격 매수 보류
• 야간 횡보: 주식 비중을 유지하고 조선·통신 상대강세만 다음 cycle에 검증
• 방어: 인버스 급등 뒤 추격 진입은 보류하고 반도체 변동성 진정 전 신규 포지션 동결

🎯 Bull/Bear 트리거

• Bear: USD/KRW 1,487.46원 / 1,480원 [✅ 발동] — bullbear_watcher 동기
• Bear: KOSPI -6.37% / -5.0% [✅ 발동] — bullbear_watcher 동기
• Bear: US10Y 4.57% / 5.0%, 0.43%p 거리 [⚠️ 임박, 거리 정량] — bullbear_watcher 동기
• Bear: 외인 단일 -1.04조 / -3조, 1.96조 거리 [🔵 미발동, 가능성 35%] — bullbear_watcher 동기
• Bull: KOSPI +5% 및 외인 단일 +3조 [🔵 미발동, 가능성 0%] — bullbear_watcher 동기 🕐 주중 카운트다운: 7/29 FOMC 금리결정 D-10 현 시점 발동 fact: USD/KRW 1,487.46원 돌파와 KOSPI -6.37% 하락

📂 데이터 (직원 5명 종합)

🌐 글로벌 매크로

• SPX 7,457.69 (5일 -117.70) — 1개월 +37.59이나 단기 조정
• DOW 52,146.42 (5일 -490.59) — 경기민감주도 약세
• gold $4,012.70 (5일 +$15.70) — 안전자산 선호
• HY spread 2.71% (5일 +0.01%p) — 신용 위험은 제한적 확대
• 금리 관련 인사 발언: Jefferson의 경제 충격과 통화정책 연설 [neutral] — 신규 방향 단서 제한

📰 매체·SNS

• 반도체 호황이 급격히 꺼지지 않을 것이라는 정부 발언 — 이익모멘텀 장기 근거 유지
• GS: 강한 이익전망에도 Fed 인상 위험이 주식을 시험할 수 있다는 경계
• MS: AI 설비투자 둔화가 S&P 500 랠리를 멈출 수 있다는 경계
• BlackRock Fink: 향후 12개월 시장 강세 전망
• UBS: 미·이란 긴장이 포트폴리오 회복력 필요성을 강화
• [IB 이견: BlackRock 강세 vs GS·MS의 금리·AI 설비투자 경계] — SOXX 약세가 한국 메모리 변동성을 높임

📡 텔레그램 SNS 컨센

• 4시간 135건 윈도우 중 mention 빈도: 반도체 관련 직접 종목 강도는 제공되지 않음
• [Tier1 원문 — views 1 / forward 0 · 본 brief 최상위] "SK하이닉스, 시선을 약간만 아래로" — 석학들의 마켓 (인)사이트 (04:00)
• 선정 근거: 반도체 급락 국면에서 종목·매크로 fact 결정성이 가장 높음
• 이재만·이경수(하나) — 글로벌 반도체 주가 동반 하락 속 반등 조건 점검
• 한지영(키움) — 본 윈도우 발화 없음 (직전 자료 인계)
• 이경민(대신 FICC) — 본 윈도우 발화 없음 (직전 자료 인계)
• 이그전(KB) — 본 윈도우 발화 없음 (직전 자료 인계)
• 김경훈탑다운(DAOL) — 본 윈도우 발화 없음 (직전 자료 인계)
• 김경훈바텀업(DAOL) — 본 윈도우 발화 없음 (직전 자료 인계)
• 서상영(사제콩이) — 본 윈도우 발화 없음 (직전 자료 인계)
• Naver 리서치 24h 신규 0건
• → 7인 panel의 반도체 반등 조건 점검과 Naver 신규 리포트 부재로 단기 반등 근거는 제한적

💹 시장

• 거래대금 상위: 삼성전자 -8.8%, SK하이닉스 -11.5%, SK스퀘어 -12.3% — AI·메모리 집중 조정
• 전기전자 1주 -10.68% / 1M -30.25% — 하락 추세 가속
• SK하이닉스 5일 외인 -1.99조·기관 -0.34조 — 외인·기관 동조 매도
• 삼성전자 5일 외인 -0.02조·기관 -0.09조 — 기관 매도 지속

🔥 테마 흐름

05:05 — 조선·해운·통신 방어와 반도체 대표주 약세가 동시 진행 종일 회전 패턴: 반도체·AI 약세 → 조선·통신 방어 전환 1회

• 조선 +6.41% — 한화오션 +5.7%, HD한국조선해양 +5.7%, HD현대중공업 +2.8%
• 日제품 불매운동 수혜 +6.84% — 비비안·모나리자·좋은사람들 +29.9%, 이유 fact 미발견
• 해운 +4.43% — KSS해운 +2.4%, HMM과 팬오션 보합

📈 종목·테마·수급

💰 거래대금 Top 10

• 삼성전자 — 255,000원 (-8.8%) — 전기전자 급락 동조
• SK하이닉스 — 1,842,000원 (-11.5%) — 외인 5일 누적 매도 집중
• 현대차 — 425,000원 (-2.1%) — 반도체 대비 방어
• 교차 분석: 거래대금은 반도체에 집중됐으나 텔레그램 종목 강도 자료가 없어 감정과 자금의 일치 여부는 판단 보류

📊 외인·기관 수급 추세

• 외국인: 7/10 -1.43조 / 7/13 -1.55조 / 7/14 +0.95조 / 7/15 +1.28조 / 7/16 -1.04조 — 5일 누계 -1.79조
• 기관: 7/10 +1.12조 / 7/13 -2.29조 / 7/14 +2.72조 / 7/15 +0.41조 / 7/16 -2.36조 — 5일 누계 -0.41조
• 외인 매도 top2 집중도: SK하이닉스·삼성전자우 -2.00조가 시장 5일 -1.79조 대비 112% — forced crowding 후반 단계

📈 ETF 자금 흐름

• 반도체 ETF 평균 -7.90% — KODEX 반도체 -9.49%, 위험 회피 집중
• KOSPI200 ETF 평균 -6.66% — 지수 전반 매도
• 인버스 ETF +13.64% — 약세 베팅 우위
• 조선 ETF 평균 +3.46% — 방어적 상대강세
• 자금 이동 패턴: 인버스 강세와 반도체·레버리지 급락이 동행해 방어 수요가 명확

📋 주요 공시

• 주요 공시 HIGH 분류 자료 없음

🔥 모멘텀 강한 테마

• 조선 — 한화오션 +5.7%, HD한국조선해양 +5.7%, HD현대중공업 +2.8%
• 통신 — 섹터 +3.39%, 시장 급락 대비 방어
• 해운 — KSS해운 +2.4%, HMM 0.0%, 팬오션 0.0%

🎲 시나리오 (현재~다음 한국 거래일 15:30 KST + NY 시간외 carry, D+1)

• Base 45% — KOSPI 6,650~6,900, 기대 -1.0% (D+1) 핵심 가정: NY 반도체 약세가 완화되나 원화와 금리 부담 지속 ↔ Bear 발동 2건 유지, 추가 발동 없음
• Bull 20% — KOSPI 6,900~7,100, 기대 +2.0% (D+1) 핵심 가정: SOXX·NVDA 반등과 US10Y 하락 동시 충족 ↔ Bull 조건 2건 동시 충족
• Bear 35% — KOSPI 6,300~6,650, 기대 -4.0% (D+1) 핵심 가정: 야간 반도체 추가 하락 또는 US10Y 5.0% 접근 ↔ Bear 조건 1건 이상 추가 발동
• 종합 기대 수익률 (확률 가중): -1.45% (D+1)
• 시나리오 MDD: -4.0% (D+1 max)
• R/R = 기대 / |MDD| = -0.36 — 비대칭 매우 큼 (Bear risk 강한 우위, defensive 의무) 〈🔻 양극화 시나리오 (Base 우위, 양 끝 비중 동시)〉 → View·Action 정합 cross-check: R/R -0.36 + 트리거 발동 carry → cash 60% 결정 정합

🔧 메타

자체 점검: 2/5 정상 (pb-market·pb-public-api·pb-news·pb-telegram·pb-themes)

• pb-market: ⚠️ fact 미반영 — 시장 정보는 직전 거래일 기준이며 DART HIGH 분류 자료 없음
• pb-public-api: ⚠️ 측정 불능 — DXY·USD/KRW parse error, NDX·gold는 Yahoo fallback
• pb-news: ⚠️ 1년+ 지연 + 데이터 결손 — WSJ 글로벌 매체가 2025-01 자료 중심, X 9계정 제목 결손
• pb-telegram: ⚠️ single-source 변동성 — 직전 4시간 메시지 수와 Tier1 수가 크게 감소했고 종목 강도 분석 자료 없음
• pb-themes: ⚠️ fact 미반영 — 시간대별 흐름은 단일 스냅샷으로 시장 중 회전 확인 대기 Bull/Bear watcher: 🔴 발동 2건 (USD/KRW 1,480·KOSPI -5%) / ⚠️ 근접 1건 (US10Y 5.0%) / 🔵 정상 5건 다음 검증: 다음 900 cron (pb-market) / 다음 930 cron (pb-themes) / 다음 1,205 cron (pb-telegram)

장기 미해결 3건 escalation pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md