⚡ 이벤트 trigger brief — 직원 신규 보고 감지 후 event-update

🚦 국면

• 장기 thesis: 점검 — 반도체·AI 이익모멘텀은 유지되나 전기전자 1개월 -30.25%와 시장 급락이 valuation 재평가를 압박
• 중단기 국면: 🔴 Risk-Off 39/100, 신뢰 100% — VIX 7.8과 외인 5일 수급 4.7이 하락 기여 상위
• cash 가이드: 15~30%, 국면 밴드 기준
• 임박 이벤트: FOMC 금리결정 7월 D-11
• 행동: 장기 점검 + 중단기 위험 → 신규 매수 보류, 현금 방어 유지

📌 핵심 요약

• NY 종가: SPX 7,457.69 (5일 -1.55%) — SOXX -1.64%와 NVDA -2.21%가 약세 주도, ES -1.06%
• NY 매크로: US10Y 4.57% (5일 +0.03%p) — 4.5% 상회로 성장주 할인율 압력 지속
• event-update 전망: 축소 [국면: 변동성 확대] — KOSPI -6.37%와 USD/KRW 1,487.46원 발동이 Risk-Off 39점과 정합
• cash 60% 유지 — 직전 evening 60% 대비 변화 없음
• KOSPI 6,820.60 (-6.37%) — 삼성전자 -8.8%·SK하이닉스 -11.5%가 급락 주도
• KOSDAQ 1,080.36 (-7.18%) — 성장주 전반으로 위험회피 확산
• 조선 +6.41%·통신 +3.39% — 한화오션 +5.7%와 방어 업종만 상대강세
• NY 야간 → 한국 함의: SOXX 5일 -10.24%와 US10Y 4.57% → 메모리 갭하락·외인 압력 지속 가능성
• Bear 발동 2건: USD/KRW 1,480원 돌파·KOSPI -5% 하락 / 근접: US10Y 5.0%

📊 시장 분석

🇺🇸 미국 시장

• NY 시간외 자료 인계: SPX 7,457.69 (5일 -1.55%) — ES 7,497.75 (-1.06%)로 위험자산 약세
• 반도체 자료 인계: SOXX 521.81 (5일 -10.24%) — SMH 556.53 (5일 -8.92%)와 함께 한국 메모리 민감도 확대

🌐 NY 매크로

• US10Y 4.57% (1개월 +0.14%p / 3개월 +0.28%p) — 상승 추세 정착, 위험회피 구간
• US2Y 4.16% (1개월 +0.11%p / 3개월 +0.40%p) — 상승 추세 정착
• US30Y 5.09% (5일 +0.04%p) — 장기 할인율 부담
• T10Y-T2Y 0.37%p (5일 +0.02%p) — steepening
• VIX 16.73 (5일 +0.89) — 변동성 경계
• WTI $79.20 (5일 +$9.60) — 원유 상승 압력

🇰🇷 한국 시장 당일 종합

• 외국인 5일 누계 -1.78조 — 최근 5거래일 중 3일 순매도
• 기관 5일 누계 -0.32조 — 최근 5거래일 중 3일 순매도
• 외인 매수 상위: 한국전력 +174억·케이뱅크 +134억·SK이노베이션 +116억 — 방어·개별 재료에 한정
• 기관 매수 상위: SK이노베이션 +248억 — 반도체 매도와 대비
• KODEX 200선물인버스2X +13.64% — 방어 수요 우위

한국 시장은 KOSPI -6.37%·KOSDAQ -7.18% 급락으로 위험회피가 가속됐다.

삼성전자·SK하이닉스·SK스퀘어가 거래대금 상위에서 동반 하락해 반도체 집중 매도를 보였다.

외인 매도 상위 2종목 합계 -2.00조는 시장 외인 5일 -1.78조보다 커 반도체 쏠림이 확인된다.

조선·통신·음식료의 상대강세는 시장 폭을 되돌리지 못했다.

미국 반도체 약세와 장기금리 상승은 한국 반도체·성장주에 동시에 부담이다.

결론: 야간 반도체 반등과 금리 하락이 함께 확인되기 전까지 축소 전망을 유지한다.

🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist

mean-reversion 매수 후보 watchlist — 진입 전 catalyst 검증과 비중 결정은 별도 판단

• 1. LG이노텍 (11,070) — 1주 -9.85% / 1개월 -47.93% · DART EPS YoY +167.6% — 전기전자 수요 회복 확인 필요

펩트론 (87,010) — 1주 -25.17% / 1개월 -44.94% · DART EPS YoY +43.9% — 바이오 개별 catalyst 확인 필요

전진건설로봇 (79,900) — 1주 -5.89% / 1개월 -40.83% · DART EPS YoY +56.6% — 로봇 수주 확인 필요

• 4. SK하이닉스 (660) — 1주 -15.74% / 1개월 -31.40% · B14 mild_positive / DART EPS YoY +115.9% — SOXX·메모리 가격 반응 확인 필요

삼성전기 (9,150) — 1주 -14.47% / 1개월 -41.95% · DART EPS YoY +90.1% — 전기전자 급락 진정 확인 필요

🎯 View · Action · 트리거

발화 사유: KOSPI -6.37%가 -5.0% 임계를 통과했고 USD/KRW 1,487.46원이 1,480원 임계를 상회 🔥 event-update 전망: 축소 [국면: 변동성 확대] — KOSPI 급락과 원화 약세 Bear 발동 지속 💵 cash 60% 유지 (직전 brief 60%, 이월)

• NY 강세 spillover: SOXX·NVDA 반등과 US10Y 하락이 동반되면 주식 비중을 5%p 늘려 cash 55%로 조정하고, SK하이닉스·삼성전기 반응을 다음 장에서 검증
• NY 약세 spillover: SOXX 추가 하락 또는 US10Y 5.0% 접근 시 주식 비중을 5%p 축소해 cash 65%로 이전하고 반도체 신규 진입 보류
• NY 횡보: 주식 비중을 유지해 cash 60%를 유지하고, 조선·통신 상대강세만 다음 장 수급으로 검증
• 방어: 인버스 급등 뒤 추격 진입은 보류하고 반도체 변동성 진정 전 신규 포지션 동결

🎯 Bull/Bear 트리거

• Bear: USD/KRW 1,487.46원 / 1,480원 [✅ 발동] — bullbear_watcher 동기
• Bear: KOSPI -6.37% / -5.0% [✅ 발동] — bullbear_watcher 동기
• Bear: US10Y 4.57% / 5.0%, 0.43%p 거리 [⚠️ 임박, 거리 정량] — bullbear_watcher 동기
• Bear: 외인 단일 -0.82조 / -3조, 2.18조 거리 [🔵 미발동, 가능성 35%] — bullbear_watcher 동기
• Bull: KOSPI +5% 및 외인 단일 +3조 [🔵 미발동, 가능성 0%] — bullbear_watcher 동기 🕐 주중 카운트다운: 7/29 FOMC 금리결정 D-11 현 시점 발동 fact: USD/KRW 1,487.46원 돌파와 KOSPI -6.37% 하락

📂 데이터 (직원 5명 종합)

🌐 글로벌 매크로

• SPX 7,457.69 (5일 -117.70) — 단기 조정
• DOW 52,146.42 (5일 -490.59) — 경기민감주 약세
• gold $4,012.70 — 안전자산 선호
• HY spread 2.71% (5일 +0.01%p) — 신용 위험 제한적 확대
• 금리-주식 영향 — US10Y·US30Y 상승은 growth·tech 할인율과 원화 약세 압력을 높여 한국 반도체에 불리
• 금리 관련 인사 발언: Jefferson의 경제 충격과 통화정책 연설 — 금리 방향 단서 제한

📰 매체·SNS

• BofA 설문: 글로벌 투자자 강세 심리가 2월 이후 최고 — 한국 급락과 포지셔닝 대비
• BlackRock Fink: 향후 12개월 시장에 강세 전망
• GS: 강한 이익 전망에도 Fed 인상 위험이 주식시장 시험대가 될 수 있다고 경계
• UBS: 미·이란 긴장이 포트폴리오 회복력 필요성을 강화
• IB 이견: BlackRock 강세 vs GS 금리 경계 — 한국 반도체에는 SOXX 안정 전 보수적 해석

📡 텔레그램 SNS 컨센

• 최근 4시간 398건 중 메모리 가격 4분기 정점 전망과 SK하이닉스 180만원대 지지선 논의가 상위 노출
• [Tier1 원문 — views 3,034 / forward 47 · 본 brief 최상위] “메모리 가격 4분기 피크 전망” — 인텔리를 위한 고품격 투자철학 살롱
• 선정 근거: 반도체 급락 뒤 메모리 가격 경로를 직접 다뤄 가격 결정성이 높음
• [Tier1 원문 — views 646 / forward 22] 하이퍼스케일러 자본지출은 사상 최고치 경신을 이어가지만 증가율은 둔화 가능 — 인텔리를 위한 고품격 투자철학 살롱
• 선정 근거: AI 투자 지속성과 증가율 둔화를 함께 제시

🧠 시황애널리스트 전망 + Naver 리서치

• 7인 시황애널리스트 전망: 이번 보고에서 확인할 수 없음
• Naver 리서치 4개 카테고리: 이번 보고에서 확인할 수 없음
• → 분석가·리서치의 당일 톤 비교는 자료 보강 후 판단

💹 시장

• 전기전자 -9.43% (1주 -10.68% / 1개월 -30.25%) — 하락 추세 가속
• 통신 +3.39% — 시장 급락 대비 방어
• SK하이닉스 5일 외인 -1.99조·기관 -0.34조 — 동조 매도
• 외인 매도 상위 2종목 집중도 112% — forced crowding 후반 단계

🔥 테마 흐름

• 조선 +6.41% — 한화오션 +5.7%·HD한국조선해양 +5.7%, 이유 fact 미발견
• 日제품 불매운동 수혜 +6.84% — 비비안·모나리자·좋은사람들 +29.9%, 이유 fact 미발견
• 마스크 +5.31% — 비비안·모나리자·깨끗한나라 상승, 이유 fact 미발견
• 15:30 — 조선·해운·방어 테마가 반도체 대표주 약세와 대비
• 종일 회전 패턴: 반도체·AI 약세 → 조선·해운·통신 방어 전환 1회

📈 종목·테마·수급

💰 거래대금 Top 10

• 삼성전자 — 255,000원 (-8.8%) — 전기전자 급락 동조
• SK하이닉스 — 1,842,000원 (-11.5%) — 외인 5일 누적 매도 집중
• SK스퀘어 — 1,212,000원 (-12.3%) — 반도체 가치사슬 조정
• 교차 분석: 거래대금은 반도체에 집중됐으나 텔레그램 종목 강도 점수는 확인 불가

📊 외인·기관 수급 추세

• 외국인: 7/10 -1.62조 / 7/13 -1.36조 / 7/14 +1.25조 / 7/15 +0.77조 / 7/16 -0.82조 — 5일 누계 -1.78조
• 기관: 7/10 +0.45조 / 7/13 -1.44조 / 7/14 +1.34조 / 7/15 +0.52조 / 7/16 -1.20조 — 5일 누계 -0.32조
• 외인 매수 Top5: 한국전력 +174억·케이뱅크 +134억·SK이노베이션 +116억·HMM +97억·맥쿼리인프라 +46억
• 기관 매수 Top5: SK이노베이션 +248억 — 시장 광범위 약세로 양수 매수 종목이 제한

📈 ETF 자금 흐름

• 반도체 ETF 평균 -7.90% — KODEX 반도체 -9.49%
• KOSPI200 ETF 평균 -6.66% — 지수 전반 매도
• 인버스 ETF +13.64% — 약세 베팅 우위
• 조선 ETF 평균 +3.46% — 방어적 상대강세
• 자금 이동 패턴: 인버스 강세와 반도체·레버리지 급락이 동행해 방어 수요가 명확

📋 주요 공시

• HIGH 공시 분류 자료 없음

🔥 모멘텀 강한 테마

• 조선 — 한화오션 +5.7%·HD한국조선해양 +5.7%·HD현대중공업 +2.8%
• 통신 — 섹터 +3.39%, 시장 급락 대비 방어
• 해운 — KSS해운 +2.4%, HMM 0.0%, 팬오션 0.0%

🎲 시나리오 (다음 거래일 09:00~15:30 KST + NY 야간 종가 반영, D+1)

• Base 45% — KOSPI 6,650~6,900, 기대 -1.0% (D+1) 핵심 가정: NY 반도체 약세가 완화되나 원화와 금리 부담 지속 ↔ Bear 발동 2건 유지, 추가 발동 없음
• Bull 20% — KOSPI 6,900~7,100, 기대 +2.0% (D+1) 핵심 가정: SOXX·NVDA 반등과 US10Y 하락 동시 충족 ↔ Bull 조건 2건 동시 충족
• Bear 35% — KOSPI 6,300~6,650, 기대 -4.0% (D+1) 핵심 가정: 야간 반도체 추가 하락 또는 US10Y 5.0% 접근 ↔ Bear 조건 1건 이상 추가 발동
• 종합 기대 수익률: -1.45% (D+1)
• 시나리오 MDD: -4.0% (D+1 max)
• R/R = 기대 / |MDD| = -0.36 — 비대칭 매우 큼, Bear risk 강한 우위 〈🔻 양극화 시나리오: Base 우위, 양 끝 비중 동시〉 → 전망·행동 정합 점검: R/R -0.36 + Bear 발동 반영 → cash 60% 유지 정합

🔧 메타

자체 점검: 2/5 정상 (pb-market·pb-public-api·pb-news·pb-telegram·pb-themes)

• pb-telegram: ⚠️ fact 미반영 — 분석 결과와 종목 강도·시황애널리스트·Naver 리서치 데이터가 제공되지 않음
• pb-public-api: ⚠️ 측정 불능 — DXY·USD/KRW parse error, NDX·gold Yahoo fallback
• pb-news: ⚠️ 1년+ 지연 + 데이터 결손 — WSJ가 2025-01 자료 중심, X 9계정 제목 없음
• pb-themes: ⚠️ fact 미반영 — 15:30 이후 장후 테마 흐름 자료 없음 Bull/Bear watcher: 🔴 발동 2건 (USD/KRW 1,480·KOSPI -5%) / ⚠️ 근접 1건 (US10Y 5.0%) / 🔵 정상 5건 다음 검증: 다음 거래일 09:00 (pb-market) / 다음 거래일 09:30 (pb-themes) / 다음 거래일 05:00 (pb-public-api·pb-news)

장기 미해결 3건 escalation pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md