📊 raki research
2026-07-12 11:29 KST

📅 정시 brief — midday

🚦 국면

  • 장기 thesis: 유지 — AI [[반도체]] 이익모멘텀과 시장 전반 반등 확산이 유지 근거
  • 중단기 국면: 🟢 Risk-On 61.9/100, 신뢰 100% — 국면 산식상 음수 기여 항목 없음
  • cash 가이드: 0~5%, 국면 밴드 기준
  • 임박 이벤트: 한은 금통위 기준금리 결정 D-4
  • 행동: 장기 유지와 Risk-On 정합이나 환율 Bear 발동이 남아 있어 추격 매수는 외인 수급 확인 뒤 판단

📌 핵심 요약

  • NY 종가: SPX 7,575.39 (5일 +1.23%) / NASDAQ 26,281.61 (5일 +160.45) / DOW 단서 보강 추후 — [[NVIDIA NVDA|NVDA]] +4.03%·META +5.97% 주도, 미국 선물 ES +0.42%·NQ +0.32%
  • NY 매크로: US10Y 4.54% / VIX 15.84 / DXY 120.69 / gold 4,104.10달러 / USD/KRW 1,498.87원 — 장기금리·환율 부담 지속
  • 장 후반 view: 유지 [국면: 변동성 확대] — Risk-On 61.9점과 환율 Bear 발동이 양립
  • cash 44% 유지 (직전 morning 44% 대비 변화 없음) — 밴드 가이드와 실제 비중 괴리는 별도 위험관리 판단 영역
  • KOSPI 7,475.94 (+2.52%)·KOSDAQ 1,196.69 (+2.30%) — 상승 종목 809개로 반등 폭 확산
  • [[삼성전자 5,930|삼성전자]] +2.5%에 외인 +3,784억·기관 +4,696억 동조, [[KB금융 105,560|KB금융]] +7.6%에 외인 +1,130억 유입
  • LED장비 +13.68%·광통신 +11.71%·반도체 장비 +10.24% — AI 소부장으로 장중 주도권 확산
  • NVDA·META 강세 → 한국 HBM·AI 소부장 후반장 지지 / US10Y 4.54%·환율 1,498.87원 → 외인 추격 매수 제약
  • Bear 발동 1건: USD/KRW 1,480원 돌파 / 근접 1건: US10Y 5.0%

📊 시장 분석

🇺🇸 미국 시장

  • NY 시간외 자료 인계: SPX 7,575.39 (5일 +1.23%) — 대형주 위험선호 유지
  • 미국 선물: ES +0.42% / NQ +0.32% / YM +0.27% — 한국 장중 위험선호 지지

🌐 NY 매크로

  • US10Y 4.54% (5일 +0.05%p) — 4.5% 이상 위험회피 구간
  • US2Y 4.16% (5일 +0.02%p) — 단기금리 상승
  • US30Y 5.05% (5일 +0.07%p) — 장기물 부담 확대
  • VIX 15.84 (5일 -0.31) — 변동성 안정
  • DXY 120.69 (5일 -0.37) — 달러 강도 소폭 완화
  • USD/KRW 1,498.87원 — 환율 Bear 임계 상회

🇰🇷 한국 시장 장중

미국 대형 AI 주식과 선물 강세는 한국 반도체·AI 소부장 반등의 외부 동력이다.

장중에는 KOSPI와 KOSDAQ이 동반 상승하고 상승 종목 비중도 85.2%여서 단순 지수 착시보다 폭넓은 반등에 가깝다.

다만 외국인 5일 누계 매도와 USD/KRW 1,480원 상회는 추세 전환 확인을 제약한다.

삼성전자에는 외인과 기관이 함께 유입됐지만 SK하이닉스는 약보합이어서 반도체 내부 양극화가 남아 있다. [[2차전지]] ETF +5.91%와 원자력 ETF +7.05%는 반도체 밖으로 위험선호가 확산되는 신호다.

반면 통신업 -1.55%는 방어주 이탈을 보여준다.

금통위 D-4와 US10Y 5% 근접은 성장주 밸류에이션의 다음 변동 요인이다.

후반장은 외인 당일 매수 전환이 확인되면 강세 유지, 확인되지 않으면 오전 급등 테마의 이익실현으로 상승폭 축소 가능성이 높다.

🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist

mean-reversion 매수 후보 관찰 목록이며 진입 전 촉매 검증과 비중 판단은 별도다.

    1. [[펩트론 87,010|펩트론]] (87,010) — 1주 -38.24% / 1M -51.48% · DART EPS YoY +43.9%
    • 촉매: 비만치료제 테마는 장중 +0.26%로 약해 개별 임상·계약 확인 필요
    1. [[코리아써키트 7,810|코리아써키트]] (7,810) — 1주 -7.98% / 1M -45.09% · DART EPS YoY +137.7%
    • 촉매: 반도체 기판 테마 +9.36% 동조 여부 확인
    1. [[디바이스 187,870|디바이스]] (187,870) — 1주 -0.29% / 1M -41.57% · DART EPS YoY +121.0%
    • 촉매: 직원 보고에 개별 가격 결정 단서 없음
    1. [[네오티스 85,910|네오티스]] (85,910) — 1주 -1.21% / 1M -37.96% · DART EPS YoY +1,714.3%
    • 촉매: 직원 보고에 개별 가격 결정 단서 없음
    1. [[유니테스트 86,390|유니테스트]] (86,390) — 1주 -2.25% / 1M -34.62% · DART EPS YoY +86.9%
    • 촉매: 반도체 장비 테마 +10.24% 확산

🎯 View · Action · 트리거

🔥 장 후반 view: 유지 [국면: 변동성 확대] — 폭넓은 반등과 환율·외인 부담 양립

💵 cash 44% 유지 (직전 brief 44%, 변화 없음)

🎬 행동 가이드

  • 후반장 강세 +1% 가속: cash 44% 유지, 삼성전자·반도체 장비의 외인 동조 매수 확인 전 추격 매수 보류, 마감 수급 재검증
  • 후반장 약세 -1% 약화: 주식 비중 2%p 축소해 cash 46%, 오전 급등 테마 이익실현과 환율 동향을 마감 보고에서 재검증
  • 막판 횡보 ±0.5%: cash 44% 유지, 2차전지·원자력 확산이 거래대금으로 이어지는 종목만 선별 검토
  • 회피: 이유가 확인되지 않은 상한가·SNS 미담주는 신규 진입 보류

🎯 Bull/Bear 트리거

  • Bear 외인 단일 -3조: [🔵 미발동, 가능성 25%] 현재 -1조7,039억 — bullbear_watcher 동기
  • Bear USD/KRW 1,480원: [✅ 발동] 현재 1,498.87원 — bullbear_watcher 동기
  • Bear WTI 100달러: [🔵 미발동, 측정 대기] 직원 보고에 직접값 없음 — bullbear_watcher 동기
  • Bear VIX 30: [🔵 미발동, 가능성 10%] 현재 15.84 — bullbear_watcher 동기
  • Bear US10Y 5.0%: [⚠️ 임박, 거리 0.46%p] 현재 4.54% — bullbear_watcher 동기
  • Bear KOSPI -5%: [🔵 미발동, 가능성 5%] 현재 +2.52% — bullbear_watcher 동기
  • Bull 외인 +3조: [🔵 미발동, 가능성 10%] 현재 -1조7,039억 — bullbear_watcher 동기
  • Bull KOSPI +5%: [🔵 미발동, 가능성 25%] 현재 +2.52%, 임계까지 2.48%p — bullbear_watcher 동기
  • 현 시점 발동 fact: USD/KRW 1,480원 돌파

📂 데이터 (직원 5명 종합)

🌐 글로벌 매크로 — pb-public-api 07:01

  • US10Y 4.54% (5일 +0.05%p / 1M +0.01%p / 3M +0.25%p) — 상승 추세 정착
  • US2Y 4.16% (5일 +0.02%p / 1M +0.03%p / 3M +0.37%p) — 상승 추세 정착
  • US30Y 5.05% (5일 +0.07%p / 1M +0.04%p / 3M +0.16%p) — 상승 단조
  • T10Y-T2Y 0.38%p — 정상 기울기, 기간 변화 자료 없음
  • HY spread 2.70% (5일 -0.05%p / 1M -0.08%p / 3M -0.20%p) — 신용위험 완화
  • IG spread 0.76% (5일 +0.01%p / 1M +0.01%p / 3M -0.07%p) — 단기 소폭 확대
  • 금리-주식 영향 — 장기금리 상승은 반도체·바이오·플랫폼 할인율과 원화 약세 압력을 높임
  • [neutral] Waller: 통화정책 전달 경로 논의 — 직접 금리 변경 신호 제한

📰 매체·SNS — pb-news 06:30

  • SK하이닉스 나스닥 상장 첫날 10%대 강세와 미국 추가투자 언급
  • 한은 7월 0.25%p 인상 전망과 8월 또는 10월 추가 인상 가능성 부각
  • 개인투자자가 스페이스X 편입 국내 우주 ETF를 한 달간 약 5천억원 매도
  • 실적·수주 근거가 약한 SNS 미담주 급등이 지난주 급락장에서도 출현
  • [IB 이견] MS는 SPX 8,000과 메가캡 이동을 전망, BofA는 하반기 조정을 전망
  • GS는 AI 거래 유지를 보면서 레버리지 누적을 경고
  • BlackRock Fink는 유가 150달러 도달 시 세계 침체 위험을 경고
  • UBS는 단기 변동성에도 채권금리 하락을 전망
  • 한국 함의: AI 전망은 반도체에 우호적이나 금리·레버리지 경고는 추격 매수를 제약

📡 텔레그램 SNS 컨센 — pb-telegram 09:00

  • 최근 4시간 122건 중 1단계 35건
  • Top 키워드 mention 빈도와 종목 강도 점수는 이번 직원 보고에서 산출되지 않음
  • [1단계 원문 — 조회 1 / 전달 0 · fact 결정성 상위] “이란, 미국 최후통첩 무시하고 호르무즈 해협서 화물선 공격” — 스몰인사이트리서치
  • 선정 근거: 지정학과 유가 경로의 가격 결정성이 가장 높음
  • [1단계 원문 — 조회 1 / 전달 0 · 정책 결정성 상위] “워시 첫 의회 출석과 6월 CPI·PPI가 7월 FOMC 분위기 결정” — 스몰인사이트리서치
  • 선정 근거: 금리 경로를 좌우할 다음 주 촉매를 제시

🧠 시황애널리스트 전망 + Naver 리서치

  • 한지영(키움) — 본 윈도우 발화 없음
  • 이경민(대신) — 본 윈도우 발화 없음
  • 이그전(KB) — 본 윈도우 발화 없음
  • 김경훈탑다운(DAOL) — 본 윈도우 발화 없음
  • 김경훈바텀업(DAOL) — 본 윈도우 발화 없음
  • 서상영(사제콩이) — 본 윈도우 발화 없음
  • 이재만·이경수(하나) — 본 윈도우 발화 없음
  • 7인 합의: 산정 불가
  • Naver 리서치 24시간 신규 0건 — 휴장 가능성
  • cross-check: 분석가 발화와 신규 리포트가 모두 없어 장중 가격·수급 확인을 우선

💹 시장 — pb-market 09:00

  • 7/6: 외국인 -626억 / 기관 -1조3,890억 — 동조 매도
  • 7/7: 외국인 -1조1,638억 / 기관 -571억 — 외국인 매도 가속
  • 7/8: 외국인 +1,776억 / 기관 -5,491억 — 외국인 매수 전환
  • 7/9: 외국인 -4,484억 / 기관 +8,950억 — 기관 흡수
  • 7/10: 외국인 -1조7,039억 / 기관 +4,614억 — 기관 흡수 지속
  • 삼성전자 외국인 5일 -2조8,857억 — 최근 이틀 순매수 전환
  • SK하이닉스 외국인 5일 -3조2,011억 — 7월 10일 매도 재가속
  • SK스퀘어 외국인 5일 +2,853억 — 최근 4일 연속 순매수
  • 삼성전기 외국인 5일 +4,290억 — 최근 4일 연속 순매수

🔥 테마 흐름 — pb-themes 09:30

🕐 시간대별 흐름 + 테마 회전

  • 09:00 — KOSPI·KOSDAQ 2%대 반등, 삼성전자 외인·기관 동조 매수와 금융주 강세
  • 11:00 — LED장비 → 광통신·반도체 장비·HBM으로 확산, 통신업은 약세 전환
  • 종일 회전 패턴: 대형 반도체·금융 → LED장비·광통신 → HBM·뉴로모픽 확산 2회, AI 소부장 집중 단조

📈 종목·테마·수급

🔥 모멘텀 강한 테마 — 종목 상세

💰 거래대금 Top 10 + 사유

📊 외인·기관 수급 추세

📈 ETF 자금 흐름

  • 반도체 ETF 3개 — 평균 +3.09%, 거래대금 4,790.92억원
  • 2차전지 ETF 3개 — 평균 +5.91%, 거래대금 1,264.61억원
  • 원자력 ETF 2개 — 평균 +7.05%, 거래대금 300.13억원
  • 은행 ETF 2개 — 평균 +4.96%, 거래대금 936.38억원
  • KOSPI200 레버리지 ETF — +4.34%, 거래대금 1조6,871억원
  • KOSPI200 인버스2X ETF — -4.44%, 거래대금 7,443억원
  • 자금 이동 패턴: 레버리지·원자력·2차전지 강세와 인버스 약세가 위험선호 확산을 지지

📋 주요 공시 — HIGH

  • 최근 24시간 HIGH·MEDIUM 공시 없음

🎲 시나리오 (잔여장 현재~15:30 KST, D+0 half-day)

  • Base 55% — KOSPI 7,400~7,600, 기대 +0.3% (D+0) 핵심 가정: 폭넓은 반등 유지와 외인 매도 둔화 ↔ 환율 Bear 반영, 신규 트리거 미발동
  • Bull 25% — KOSPI 7,600~7,750, 기대 +2.0% (D+0) 핵심 가정: 외인 당일 순매수 전환과 반도체·금융 동반 가속 ↔ Bull 외인 +3조와 KOSPI +5% 동시 충족
  • Bear 20% — KOSPI 7,200~7,400, 기대 -2.5% (D+0) 핵심 가정: 오전 급등 테마 이익실현과 환율·외인 압력 재확대 ↔ Bear 트리거 1건 이상 추가 발동
  • 종합 기대 수익률: +0.29% (D+0)
  • 시나리오 MDD: -2.5% (D+0 max)
  • R/R = 기대 / |MDD| = 0.12 — 비대칭 매우 큼, Bear risk 강한 우위
  • View·Action 정합 cross-check: R/R 0.12 + 환율 Bear 발동 반영 → cash 44% 유지 정합

🔧 [[Meta META|메타]]

자체 점검: 1/5 정상 (pb-market·pb-public-api·pb-news·pb-telegram issue)

  • pb-market: ⚠️ 데이터 결손 — 뉴스·DART 0건, KOSDAQ 절대값 source 간 불일치, 외인 집중도 집계 이상
  • pb-public-api: ⚠️ 데이터 결손 — SPX·DOW·WTI·T10Y2Y 직접값 없음, NDX·gold Yahoo 대체값 사용
  • pb-news: ⚠️ 1년+ 지연 + 데이터 결손 — WSJ 2025년 1월 자료와 X 매크로 9계정 제목 공백
  • pb-telegram: ⚠️ fact 미반영 — 12:05 심층 보고가 11:29 발화 시점 이후라 09:00 최신 보고 사용, 종목 강도·mention 빈도 미산출
  • pb-themes: ⚠️ fact 미반영 — 11:30 보고가 11:29 발화 시점 이후라 09:30 최신 보고 사용 Bull/Bear watcher: 🔴 발동 1건 (USD/KRW 1,480원) / ⚠️ 근접 1건 (US10Y 5.0%) / 🔵 정상 5건 다음 검증: 11:30 pb-themes / 12:05 pb-telegram / 15:00 pb-public-api / 15:30 pb-market

장기 미해결 7건 escalation pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md