📊 raki research
2026-07-12 05:10 KST

⚡ 이벤트 trigger brief — 직원 신규 보고 감지 후 event-update

🚦 국면

  • 장기 thesis: 유지 — KOSPI 저평가와 이익모멘텀 유지 종목군이 하단을 지지
  • 중단기 국면: 🟡 Risk-On 59.8/100, 신뢰 100% — 환율 Bear 발동과 외인 5일 매도가 하방 기여
  • cash 가이드: 0~5%, 국면 밴드 기준
  • 임박 이벤트: 한은 금통위 기준금리 결정 D-4

📌 핵심 요약

  • NY 종가: SPX 7,575.39 (5일 +1.23%) — [[NVIDIA NVDA|NVDA]] +4.03%·META +5.97%가 AI 상승 주도, ES·NQ·YM 선물 동반 강세
  • NY 매크로: US10Y 4.57% (5일 +0.04%p) — 장기금리 경계와 USD/KRW 1,498.87원이 한국 외인 회귀 제약
  • 전망: 유지 [국면: 변동성 확대] — 시장 폭 반등에도 환율 Bear 발동과 외인 5일 -5조9,947억이 맞섬
  • cash 44% 유지 (직전 event-update 44% 대비 변화 없음) — 환율 1,480원 하회 전 방어 유지
  • KOSPI 7,475.94 (+2.52%) — 상승 809종목, 의료정밀 +9.10%·건설 +6.48%로 반등 확산
  • [[삼성전자 5,930|삼성전자]] 285,000원 (+2.5%) — 외국인 +3,784억·기관 +4,696억 동조 매수
  • HBM +10.04%·광통신 +11.71% — AI 공급망 회전, [[반도체]] 장비 +10.24% 동반
  • NVDA·META 강세 → 한국 반도체 지지 / US30Y 5.05% → 고평가 성장주 할인율 압박
  • Bear 발동 1건: USD/KRW 1,480원 / 근접 1건: US10Y 5.0%

📊 시장 분석

🇺🇸 미국 시장

  • SPX 7,575.39 (5일 +1.23%) — 대형주 위험선호 유지
  • NASDAQ 26,281.61 (5일 +160.45) — 기술주 상승
  • DOW — 종가 단서 보강 추후
  • SPY 754.95 (1일 +0.43%) — 대형주 우위
  • QQQ 725.51 (1일 +0.31%) — 성장주 지지
  • IWM 295.99 (1일 -0.42%) — 소형주 소외
  • SOXX 581.34 (1일 -0.06%) — 반도체 지수 보합
  • META 669.21 (1일 +5.97%) — Mag7 상승 선두
  • NVDA 210.96 (1일 +4.03%) — AI 투자 기대 강화
  • ES 7,620.25 (1일 +0.42%) — 시간외 강세
  • NQ 30,032.25 (1일 +0.32%) — 기술주 선물 강세

🌐 NY 매크로

  • US10Y 4.57% (5일 +0.04%p) — 4.5% 이상 risk-off 구간
  • US2Y 4.16% (5일 +0.02%p) — 단기금리 상승
  • US30Y 5.05% (5일 +0.07%p) — 장기물 부담 확대
  • VIX 15.84 (5일 -0.31) — 변동성 안정
  • DXY 120.69 (5일 -0.37) — 달러 압력 일부 완화
  • gold $4,104.10 (5일 -$51.00) — 안전자산 수요 둔화

🇰🇷 한국 시장

  • KOSDAQ 837.43 (5일 -3.57%) — KIS 절대값 대신 글로벌 상대강도 자료 적용
  • KOSPI A-D ratio 0.87 — 상승 종목 85.2%로 폭 확산
  • 외국인 5일 연속 순매도, 누계 -5조9,947억 — 대형 반도체 집중 매도
  • 기관 5일 누계 +1,149억 — 최근 이틀 순매수로 전환
  • [[SK하이닉스 660|SK하이닉스]] 외국인 5일 -3조2,011억 — 7월 10일 매도 재가속
  • 삼성전자 외국인 5일 -2조8,857억 — 최근 이틀 순매수로 전환

미국은 NVDA와 META가 대형 AI 종목 상승을 이끌었지만 소형주와 혁신주는 약해 위험선호가 편중됐다. US10Y 4.5% 상회와 US30Y 5%대는 성장주의 DCF 할인율 부담을 높인다.

한국은 양 지수 반등과 광범위한 상승 종목 확산으로 단기 저점 확인 신호를 보였다.

금융·증권과 AI 공급망의 동반 강세는 반등이 단일 업종에 갇히지 않았음을 뜻한다.

다만 외국인은 5일 연속 순매도했고 삼성전자·SK하이닉스 합산 매도가 시장 전체를 넘어설 정도로 집중됐다.

환율 1,498.87원도 외국인 추세 전환을 제약한다.

한은 금통위 D-4와 금리인상 전망은 금융주에 우호적일 수 있으나 성장주 변동성을 키울 수 있다.

다음 거래일은 NY AI 강세가 이어지면 갭상승, 환율과 장기금리가 재상승하면 상승분 반납 가능성이 baseline이다.

🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist

  • mean-reversion 선제 후보 watchlist이며 진입 전 catalyst와 비중은 별도 판단
    1. [[펩트론 87,010|펩트론]] (87,010) — 1주 -38.24% / 1M -51.48% · DART EPS +43.9%
  • catalyst: 공동연구계약과 본계약 구분 확인 뒤 가격 안정 검증
    1. [[ISC 95,340|ISC]] (95,340) — 1주 -9.46% / 1M -34.26% · DART EPS +44.3%
  • catalyst: 반도체 장비 강세의 테스트 소켓 전이 확인
    1. [[SK네트웍스 1,740|SK네트웍스]] (1,740) — 1주 -9.68% / 1M -34.00% · DART EPS +37.9%
  • catalyst: 외국인 수급 회복 확인
    1. [[로보티즈 108,490|로보티즈]] (108,490) — 1주 -4.18% / 1M -33.94% · DART EPS +257.8%
  • catalyst: 휴머노이드 ETF 강세의 개별주 전이 확인
    1. [[세아베스틸지주 1,430|세아베스틸지주]] (1,430) — 1주 -0.93% / 1M -33.47% · DART EPS +177.8%
  • catalyst: 철강 수요와 EU 쿼터 협상 결과 확인
    1. [[코미코 183,300|코미코]] (183,300) — 1주 +5.84% / 1M -33.31% · DART EPS +59.0%
  • catalyst: 반도체 장비 강세 연속성 확인
    1. [[비나텍 126,340|비나텍]] (126,340) — 1주 -14.93% / 1M -32.01% · DART EPS +138.0%
  • catalyst: 친환경 부품 수요 단서 확인
    1. [[현대건설 720|현대건설]] (720) — 1주 -7.03% / 1M -31.94% · DART EPS +332.2%
  • catalyst: 건설업 +6.48% 반등 연속성 확인
    1. [[오이솔루션 138,080|오이솔루션]] (138,080) — 1주 -4.82% / 1M -30.37% · DART EPS +64.2%
  • catalyst: 광통신 +11.71% 강세의 개별주 수급 전이 확인
    1. [[DB하이텍 990|DB하이텍]] (990) — 1주 +0.99% / 1M -30.06% · DART EPS +30.5%
  • catalyst: 반도체 재료·부품 회복과 파운드리 수요 확인

🎯 View · Action · 트리거

발화 사유: regime score 66.3 → 59.8로 -6.5점 하락, Risk-On 경계 60 하회

🔥 전망: 유지 [국면: 변동성 확대] — 광범위 반등과 환율·외인 매도 부담 양립

💵 cash 44% 유지 (직전 brief 44%, 변화 없음)

🎬 행동 가이드

  • NY 강세 spillover: cash 44% 유지, 삼성전자·AI 소부장 외국인 연속 순매수 확인 뒤 선별 진입 검토
  • NY 약세 spillover: 주식 비중 2%p 축소해 cash 46%, 다음 거래일 개장 수급 확인
  • NY 횡보: cash 44% 유지, 환율 1,480원 하회와 외국인 순매수 동시 확인까지 추격 보류
  • 동시 복원: 환율 1,480원 하회와 외국인 +3조 동시 충족 시 주식 비중 4%p 확대해 cash 40% 검토

🎯 Bull/Bear 트리거

  • Bear 외인 단일 -3조: [🔵 미발동, 가능성 25%] 현재 -1조4,324억 — bullbear_watcher 동기
  • Bear USD/KRW 1,480원: [✅ 발동] 현재 1,498.87원 — bullbear_watcher 동기
  • Bear WTI $100: [🔵 미발동, 측정 대기] 직접값 없음 — bullbear_watcher 동기
  • Bear VIX 30: [🔵 미발동, 가능성 10%] 현재 15.84 — bullbear_watcher 동기
  • Bear US10Y 5.0%: [⚠️ 임박, 거리 0.43%p] 현재 4.57% — bullbear_watcher 동기
  • Bear KOSPI -5%: [🔵 미발동, 가능성 10%] 현재 +2.52% — bullbear_watcher 동기
  • Bull 외인 +3조: [🔵 미발동, 가능성 10%] 현재 -1조4,324억 — bullbear_watcher 동기
  • Bull KOSPI +5%: [🔵 미발동, 가능성 20%] 현재 +2.52% — bullbear_watcher 동기
  • 현 시점 발동 fact: USD/KRW 1,480원 돌파

🕐 주중 카운트다운: 7/14 [[JPMorgan JPM|JPM]] 실적 / 7/16 한은 금통위 D-4 / 7/29 FOMC D-17

📂 데이터 (직원 5명 종합)

🌐 글로벌 매크로 — pb-public-api 05:01

  • US10Y 4.57% (5일 +0.04%p / 1M +0.00%p / 3M +0.00%p) — 횡보
  • US2Y 4.16% (5일 +0.02%p / 1M +0.03%p / 3M +0.37%p) — 상승 추세 정착
  • US30Y 5.05% (5일 +0.07%p / 1M +0.04%p / 3M +0.16%p) — 상승 단조
  • T10Y-T2Y 0.41%p — 정상 기울기, 직접 시계열 변화는 확인 대기
  • HY spread 2.70% (5일 -0.05%p / 1M -0.08%p / 3M -0.20%p) — 신용 위험 완화
  • 금리-주식 영향 — 장기금리 상승은 반도체·바이오·플랫폼 DCF 부담과 원화 약세 압력을 높임
  • [neutral] Waller: 통화정책 전달 경로를 논의 — 직접 금리 변경 신호 제한

📰 매체·SNS — pb-news 05:00

  • SK하이닉스가 나스닥 상장 뒤 미국 반도체 추가투자를 언급
  • 7월 16일 한은 금리인상 전망과 하반기 경제성장전략 발표가 핵심 변수
  • 투자자예탁금 100조원선이 위협받아 개인 매수 여력 둔화 단서
  • [IB 이견] MS는 SPX 8,000과 메가캡 자금 이동을 전망, BofA는 하반기 조정을 전망
  • GS는 AI 거래 유지를 보면서도 레버리지 누적 위험을 경고
  • UBS는 단기 변동성에도 채권금리 하락을 전망
  • 한국 함의: AI 강세는 SK하이닉스·삼성전자에 우호적이나 금리와 레버리지 경고는 추격 제약

📡 텔레그램 SNS 컨센 — pb-telegram 05:05

  • 최근 4시간 101건 윈도우 중 1단계 19건
  • Top 키워드와 종목 강도 점수는 이번 보고에서 산출되지 않음
  • [[Tesla TSLA|테슬라]] 프리몬트 기존 전기차 조립라인을 옵티머스 라인으로 전환한다는 보도가 부각
  • SK하이닉스 토큰화 주식의 나스닥 상장과 솔라나 거래 개시 보도가 등장
  • [1단계 원문 — 조회 1 / 전달 0 · fact 결정성 상위] “프리몬트 공장 기존 조립 라인 해체, 이달 말 휴머노이드 로봇 생산” — 급등일보 미국주식
  • 선정 근거: 조회·전달 절대값은 낮지만 종목·테마 가격 결정성이 가장 높음

🧠 시황애널리스트 전망 + Naver 리서치

  • 한지영(키움) — 본 윈도우 발화 없음
  • 이경민(대신) — 본 윈도우 발화 없음
  • 이그전(KB) — 본 윈도우 발화 없음
  • 김경훈탑다운(DAOL) — 본 윈도우 발화 없음
  • 김경훈바텀업(DAOL) — 본 윈도우 발화 없음
  • 서상영(사제콩이) — 본 윈도우 발화 없음
  • 이재만·이경수(하나) — 본 윈도우 발화 없음
  • 7인 합의: 산정 불가
  • Naver 리서치 24시간 신규 0건 — 휴장 가능성
  • cross-check: 양쪽 stance 자료가 없어 행동 신뢰도 보강 불가

💹 시장 — pb-market 05:05

🔥 테마 흐름 — pb-themes 05:05

🕐 시간대별 흐름 + 테마 회전

  • 05:00 — NY AI 대형주 강세와 한국 반도체 장비·HBM·광통신의 동반 반등 확인
  • 직전 2시간 회전 패턴: AI 대형주 → 반도체 장비·HBM → 광통신 확장 1회

📈 종목·테마·수급

🔥 모멘텀 강한 테마

💰 거래대금 Top 10

📊 외인·기관 수급 추세

📈 ETF 자금 흐름

  • AI 반도체 소부장 +9.80% — 성장주 반등 선두
  • 원자력 +7.05% — 낙폭 회복 강도 우위
  • 2차전지 +5.91% — 3개월 약세 뒤 기술적 반등
  • 레버리지 +4.34% — 강세 베팅 확대
  • 인버스 2X -4.44% — 방어 베팅 약화
  • 자금 이동 패턴: 국내 성장·경기민감 ETF 강세 ↔ 인버스 약세, 당일 위험선호 우위

📋 주요 공시

  • HIGH 공시 없음 — DART 직접 분류 자료가 도착하지 않음

🎲 시나리오 (다음 거래일 09:00~15:30 KST + NY 시간외, D+1)

  • Base 55% — KOSPI -1.0~+1.0%, 기대 +0.1% (D+1) 핵심 가정: AI 강세와 환율·외인 매도 부담 균형 ↔ 환율 Bear 발동분 반영, 추가 트리거 미발동
  • Bull 25% — KOSPI +1.0~+3.0%, 기대 +2.0% (D+1) 핵심 가정: 외국인 순매수와 환율 1,480원 하회 동시 충족 ↔ Bull 외인 +3조와 KOSPI +5% 중 추가 개선
  • Bear 20% — KOSPI -2.0~-4.0%, 기대 -3.0% (D+1) 핵심 가정: 외국인 매도 재확대 또는 장기금리 급등 ↔ Bear 트리거 1건 이상 추가 발동
  • 종합 기대 수익률: -0.05% (D+1)
  • 시나리오 MDD: -4.0% (D+1 max)
  • R/R = 기대 / |MDD| = -0.01 — 비대칭 매우 큼, Bear risk 강한 우위
  • View·Action 정합 cross-check: 음수 기대와 환율 Bear 발동 → cash 44% 유지 정합

🔧 [[Meta META|메타]]

자체 점검: 1/5 정상 (pb-public-api·pb-news·pb-telegram·pb-market 일부 항목 제한)

  • pb-public-api: ⚠️ 측정 불능 — SPX·DJIA·WTI·T10Y2Y 직접값 parse error, 일부 Yahoo fallback 적용
  • pb-news: ⚠️ 1년+ 지연 + 데이터 결손 — WSJ 2025년 기사와 X 9계정 제목 공란
  • pb-telegram: ⚠️ single-source 변동성 + fact 미반영 — raw 101건·1단계 19건으로 직전 대비 70% 이상 감소, 종목 강도·키워드 미산출
  • pb-market: ⚠️ 데이터 결손 — 뉴스·DART 직접 분류 0건
  • Bull/Bear watcher: 🔴 발동 1건 (USD/KRW 1,480) / ⚠️ 근접 1건 (US10Y 5.0%) / 🔵 정상 5건 / WTI 측정 대기 1건
  • 다음 검증: 다음 pb-public-api 갱신 / 다음 pb-market DART 갱신 / 다음 pb-telegram 심층 분석
  • 장기 미해결 7건 escalation pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md