메모리 공급규율 강화 — 범용 DRAM까지 AI 서버가 재가격화

🌐 Step 1 — 산업 구조 변화

Step 1 — AI 서버용 HBM이 웨이퍼·첨단 패키징·공정 인력을 장기간 점유하면서 메모리 공급자의 범용 DRAM 증설 여력이 제한되고, 스팟 중심 산업이 장기 계약과 공급규율 중심으로 재편된다.

📈 Step 2 — 산업 이익 전망

사이클 단계: expansion

evidence: 반도체는 목표가 10% 이상 revision 평균 +109.8%, 상향 8건·하향 0건이며 3분기 이상 EPS YoY +25% 연속 기업도 2건이다. 한국투자증권은 신규 팹 증설 효과가 2028년부터 반영되는 반면 2027년 HBM bit growth가 공급을 흡수해 하반기 이후 수급이 더 타이트해질 것으로 전망했다. 다만 SOX -4.8%, SK하이닉스 ADR -9.3%는 수급·밸류에이션 변동성 경보다.

marker가 자유 분류한 산업 slug — 기존 chain 종속 X