메모리 공급계약화 — HBM 이후 DRAM 가격결정권 재편

🌐 Step 1 — 산업 구조 변화

Step 1 — AI 데이터센터 고객의 선제적 LTA·SCA 요청, HBM 우선 배정, DDR4·PC/GDDR·서버 DRAM 동반 부족이 겹치며 메모리 산업 구조가 단기 spot 판매에서 전략 고객별 장기 allocation 모델로 바뀌고 있다. 이는 메모리 업체의 이익 변동성을 낮추고, 장비·기판·후공정까지 다년 수요 가시성을 부여한다.

📈 Step 2 — 산업 이익 전망

사이클 단계: expansion

evidence: Step 2 — 반도체 broker target revision 평균 +96.7%, 상향 10건·하향 0건. Morgan Stanley는 3Q26 PC DRAM ASP 전망을 기존 +3~8% QoQ에서 +15~20% QoQ로 상향했고, GDDR7도 +15~20% 상승 전망. DDR4 계약가격은 이번 분기 최대 +50% 상승 가능성이 제기됐다. DART PEAD 기준 반도체는 EPS YoY +25% 이상 max 3분기 streak, 목표가 revision breadth 53.1%, 수출물가지수 163.3으로 expansion 국면.

marker가 자유 분류한 산업 slug — 기존 chain 종속 X