๐Ÿ“Š raki research
๐ŸŒ ์‚ฐ์—… thesis2026-06-26 ยท watch

โ† ์ „์ฒด ์‚ฐ์—… thesis

ํ™”์žฅํ’ˆ ODM ์—ญ๊ณ„์ ˆ์„ฑ โ€” K๋ทฐํ‹ฐ ๊ตฌ์กฐ์  ์ˆ˜์ถœ expansion ํ™•์ธ

2026-06-26 ยท daily ยท importance watch ยท score 63

๐Ÿ“Œ ๋‚ด calibration: ์„ ํƒ ๋ˆ„์  โ†’ ๋‹ค์Œ marker run์˜ calibration few-shot์— ์ž๋™ inject

ํ•œ๊ตญ ํ™”์žฅํ’ˆ ODM 3์‚ฌ(์ œ๋‹‰ยทํ•œ๊ตญ์ฝœ๋งˆยท์ฝ”์Šค๋ฉ”์นด์ฝ”๋ฆฌ์•„)๊ฐ€ 3๋ถ„๊ธฐ๋ฅผ 2๋ถ„๊ธฐ๋ณด๋‹ค ํฐ ์‹ค์ ์œผ๋กœ ์ „๋งํ•˜๋Š” ์—ญ๊ณ„์ ˆ์„ฑ ํŒจํ„ด ํ™•์ธ โ€” ์ ˆ๋Œ€ ์กฐ์—…์ผ์ˆ˜ ๊ฐ์†Œ๋ฅผ 2๊ต๋Œ€ ์šด์šฉยท์‹ ๊ทœ ๋ผ์ธ์œผ๋กœ ๊ทน๋ณต. K๋ทฐํ‹ฐ ์ˆ˜์ถœ์ด ํŠน์ • ๊ณ ๊ฐ ์˜์กด์—์„œ ๋‹ค์ˆ˜ ๊ธ€๋กœ๋ฒŒ ๋ธŒ๋žœ๋“œ ODM ์ˆ˜ํƒ์œผ๋กœ ๊ตฌ์กฐํ™”.

๐ŸŒ Step 1 โ€” ์‚ฐ์—… ๊ตฌ์กฐ ๋ณ€ํ™”

ํ™”์žฅํ’ˆ ์‚ฐ์—…์˜ ๊ฐ€์น˜ ์ฐฝ์ถœ ์ค‘์‹ฌ์ด ์™„์„ฑํ’ˆ ๋ธŒ๋žœ๋“œ์—์„œ ODM ์ œ์กฐ ํ”Œ๋žซํผ์œผ๋กœ ์ด๋™. ๊ธ€๋กœ๋ฒŒ ์ƒ‰์กฐยท๊ธฐ๋Šฅ์„ฑ ๋ธŒ๋žœ๋“œ๊ฐ€ K๋ทฐํ‹ฐ ODM์— ์œ„ํƒ ํ™•๋Œ€ โ€” ์กฐ์—…์ผ์ˆ˜ ๊ฐ์†Œ์—๋„ ์—ญ๊ณ„์ ˆ์„ฑ(3Q>2Q) ๋‚˜ํƒ€๋‚˜๋Š” ๊ฒƒ์€ ์ˆ˜์ฃผ์ž”๊ณ  ๊ตฌ์กฐํ™”์˜ ์ฆ๊ฑฐ. ์ด๋Š” CDMO ๋ชจ๋ธ(์‚ผ์„ฑ๋ฐ”์ด์˜ค)๊ณผ ๋™์ผํ•œ 'platform-as-a-service' ๊ตฌ์กฐ ์ „ํ™˜.

๐Ÿ“ˆ Step 2 โ€” ์‚ฐ์—… ์ด์ต ์ „๋ง

์‚ฌ์ดํด ๋‹จ๊ณ„: expansion

evidence: ์ œ๋‹‰ ๋ถ„๊ธฐ ์ตœ๊ณ  ๋งค์ถœ 400์–ต์› ๋ŒํŒŒ ์ „๋ง. ํ•œ๊ตญ์ฝœ๋งˆ ๊ตญ๋‚ด 2๋ถ„๊ธฐ YoY +25% ์„ฑ์žฅ ํ›„ 3๋ถ„๊ธฐ๋„ ์ง€์†. ์ฝ”์Šค๋ฉ”์นด์ฝ”๋ฆฌ์•„ 1,500์–ต์› ๊ทœ๋ชจ ์œ ์ง€. ๋ธŒ๋กœ์ปค ๊ธฐํƒ€ ์„นํ„ฐ target revision ํ‰๊ท  +58.4%, ์ƒํ–ฅ 44๊ฑดยทํ•˜ํ–ฅ 11๊ฑด. ์†Œ๋น„ ์–‘๊ทนํ™” ์† ๋ฐฑํ™”์  YoY +24.5% ๊ฐ•์„ธ(#50) = ํ”„๋ฆฌ๋ฏธ์—„ ํ™”์žฅํ’ˆ ์ˆ˜์š” ๊ฒฌ์กฐ.

๐Ÿ”— Step 3 โ€” ๋ฐธ๋ฅ˜์ฒด์ธ ๋ถ„ํ•ด

์›๋ฃŒยท์„ฑ๋ถ„ (๊ธฐ๋Šฅ์„ฑ ์†Œ์žฌ)
ํžˆ์•Œ๋ฃจ๋ก ์‚ฐ, ๋‚˜์ด์•„์‹ ์•„๋งˆ์ด๋“œ, ๋ ˆํ‹ฐ๋†€ ์›๋ฃŒ
ODM ์ œ์กฐ (์œ„ํƒ ์ƒ์‚ฐ)
์ƒ‰์กฐยท์Šคํ‚จ์ผ€์–ด ODM ๊ณต์žฅ
๋ธŒ๋žœ๋“œยท๋งˆ์ผ€ํŒ…
K๋ทฐํ‹ฐ ์ธ๋”” ๋ธŒ๋žœ๋“œ, ๊ธ€๋กœ๋ฒŒ ์ฑ„๋„
์œ ํ†ตยทํ”Œ๋žซํผ
์ด์ปค๋จธ์Šค, ๋ฉด์„ธ, ํ•ด์™ธ ์ง๊ตฌ

๐ŸŽฏ Step 4 โ€” ๋ฐธ๋ฅ˜์ฒด์ธ layer๋ณ„ ์ข…๋ชฉ

layer์ข…๋ชฉcodethesis
ODM ์ œ์กฐ ํ•œ๊ตญ์ฝœ๋งˆ 161890 K๋ทฐํ‹ฐ ODM 1์œ„ โ€” 2๋ถ„๊ธฐ YoY +25% ํ›„ 3๋ถ„๊ธฐ ์—ญ๊ณ„์ ˆ์„ฑ ํ™•์ธ์œผ๋กœ ๊ตฌ์กฐ์  ์ˆ˜์ฃผ ์„ฑ์žฅ ๊ฐ€์‹œํ™”; ์‹ ๊ทœ ๊ธ€๋กœ๋ฒŒ ๋ธŒ๋žœ๋“œ ์˜จ๋ณด๋”ฉ ์ง€์†. Falsifier: ๊ธ€๋กœ๋ฒŒ ๋ธŒ๋žœ๋“œ ์ˆ˜ํƒ ์ทจ์†ŒยทOPM 8% ์ดํ•˜ 2๋ถ„๊ธฐ ์—ฐ์†ยท์›๊ฐ€ ์ƒ์Šน์œผ๋กœ GPM ์—ญ์ „.
ODM ์ œ์กฐ ์ฝ”์Šค๋ฉ”์นด์ฝ”๋ฆฌ์•„ 241710 ๋ถ„๊ธฐ 1,500์–ต ๊ทœ๋ชจ ์ˆ˜์ฃผ ์œ ์ง€ยท๋ฏธ๊ตญ ๊ณต์žฅ ๊ฐ€๋™๋ฅ  ์ƒ์Šน์œผ๋กœ ๋ถ๋ฏธ ODM ์ˆ˜ํ˜œ ์ง์ ‘ ์—ฐ๋™. Falsifier: ๋ฏธ๊ตญ ๊ณต์žฅ ๊ฐ€๋™๋ฅ  70% ์ดํ•˜ยทํ•ต์‹ฌ ๊ณ ๊ฐ ์ดํƒˆยท๋ถ„๊ธฐ ๋งค์ถœ ์„ฑ์žฅ 10% ์ดํ•˜.
๋ธŒ๋žœ๋“œยท๋งˆ์ผ€ํŒ… ์•„๋ชจ๋ ˆํผ์‹œํ”ฝ 090430 K๋ทฐํ‹ฐ ODM ํ™•์žฅ์œผ๋กœ ๋ธŒ๋žœ๋“œ ๋ผ์ด์„ ์Šค ์ˆ˜์ต ์ถ”๊ฐ€ โ€” ๋ฉด์„ธ ํšŒ๋ณต + ์ค‘๊ตญ ์™ธ ์ˆ˜์ถœ ๋‹ค๊ฐํ™” ์ง„ํ–‰ ์ค‘. Falsifier: ์ค‘๊ตญ ๋งค์ถœ YoY -30% ์ด์ƒยท๋ฉด์„ธ ํšŒ๋ณต ์ง€์—ฐยทOPM 5% ์ดํ•˜.

๐Ÿญ ์‚ฐ์—… ๋ถ„๋ฅ˜

consumer

marker๊ฐ€ ์ž์œ  ๋ถ„๋ฅ˜ํ•œ ์‚ฐ์—… slug โ€” ๊ธฐ์กด chain ์ข…์† X

โš ๏ธ Falsifier: โ‘  ๊ธ€๋กœ๋ฒŒ ๋ธŒ๋žœ๋“œ์˜ ODM ๋‚ด์žฌํ™”(์ž์ฒด ๊ณต์žฅ ํˆฌ์ž) / โ‘ก ์ค‘๊ตญ ODM ์—…์ฒด์˜ ๊ฐ€๊ฒฉ ๋คํ•‘์œผ๋กœ K๋ทฐํ‹ฐ ODM ASP ํ•˜๋ฝ / โ‘ข ์›๋ฃŒ๋น„ ๊ธ‰๋“ฑ(ํ—ฌ๋ฅจยทํฌ๊ท€์„ฑ๋ถ„) โ†’ ๋งˆ์ง„ ์••๋ฐ• / โ‘ฃ ์†Œ๋น„ ์–‘๊ทนํ™”๊ฐ€ ODM ์ˆ˜์š” ๊ฐ์†Œ๋กœ ๋ฐ˜์ „

๐Ÿ“š ์ถœ์ฒ˜ (2๊ฑด)

marker๊ฐ€ ์ธ์šฉํ•œ input row โ€” ์›๋ฌธ link ํด๋ฆญ ์‹œ source ์ง์ ‘ ์ด๋™.

๐Ÿ“œ ์ด ์‚ฐ์—… thesis ์ด๋ ฅ (๋™์ผ industry)

๊ฐ™์€ ์‚ฐ์—…์˜ ์ด์ „ thesis ๋งˆํฌ โ€” view๊ฐ€ ์–ธ์ œ ์–ด๋–ป๊ฒŒ ๋ฐ”๋€Œ์—ˆ๋‚˜ ์ถ”์ .

2026-06-25 ยท K-๋ทฐํ‹ฐ OEMยทODM โ€” ํ•œ๊ตญ์ฝœ๋งˆ ์ค‘์‹ฌ ์ˆ˜์ฃผ ๊ฐ€์‹œ์„ฑ + OPM ๊ฐœ์„  ๊ตฌ์กฐ recovery ยท score 62 ยท watch โ†’ 2026-06-24 ยท K-๋ทฐํ‹ฐ OEMยทODM ๊ธ€๋กœ๋ฒŒ ํ™•์žฅ โ€” ์ธ๋”” ๋ธŒ๋žœ๋“œ ์ค‘์‹ฌ ์ˆ˜์ถœ ๊ตฌ์กฐ ๊ณ ๋„ํ™” recovery ยท score 61 ยท watch โ†’ 2026-06-23 ยท K-๋ทฐํ‹ฐ ODM ์ˆ˜์ฃผ ์ง€์† + ์ธ๋ฐ”์šด๋“œ ์†Œ๋น„ ์‚ฌ์ƒ ์ตœ๋Œ€ โ€” ์†Œ๋น„์žฌ ๊ตฌ์กฐ์  ํšŒ๋ณต recovery ยท score 58 ยท watch โ†’ 2026-06-20 ยท ๋ฏธ-์ด๋ž€ ์ข…์ „ยท์œ ๊ฐ€ ํ•˜๋ฝ โ†’ ์†Œ๋น„์žฌยทํ•ญ๊ณตยท๋ฌผ๋ฅ˜ cost-down ์ˆ˜ํ˜œ recovery ยท score 55 ยท watch โ†’ 2026-06-15 ยท K-ํ‘ธ๋“œ ๊ธ€๋กœ๋ฒŒ ์œ ํ†ต๋ง ๊ตฌ์กฐํ™” โ€” ์ฝ”์ŠคํŠธ์ฝ” ๊ต๋‘๋ณด๋กœ ๋ผ๋ฉดยท๋ƒ‰๋™์‹ํ’ˆ ํ•ด์™ธ Addressable Market ํ™•์žฅ expansion ยท score 61 ยท watch โ†’ 2026-06-10 ยท K-๋ทฐํ‹ฐ ์ง€์—ญ ๋‹ค๋ณ€ํ™” โ€” ๋ฏธ๊ตญยท์œ ๋Ÿฝ ๋™์‹œ ์นจํˆฌ๋กœ ์ค‘๊ตญ ์˜์กด๋„ ๊ตฌ์กฐ์  ํƒˆํ”ผ expansion ยท score 58 ยท watch โ†’