글로벌 금리 재상승 + 원화 강세 반전 — 매크로 리스크 구조 변화

🌐 Step 1 — 산업 구조 변화

금리 구조가 '인하 기대'에서 '인상 재가속'으로 반전될 가능성이 부상. 이는 ①성장주·AI 하드웨어 밸류에이션 할인율 상승(PER 압축), ②한국 원화 약세→외국인 자금 이탈 경로 작동, ③건설·리츠·배당주 등 금리 민감 섹터 직접 타격의 구조 변화 신호. 반면 원화 강세 반전 시 IT·중공업 수입 원가 하락 + 외국인 자금 재유입의 역방향 시나리오도 동시 존재 — 금리·환율 방향성 불확실성 구간.

📈 Step 2 — 산업 이익 전망

사이클 단계: trough

evidence: ①미 5월 비농업 +17.2만(컨센 +8.5만 대비 2배 초과), 3개월 평균 +18.8만으로 2024년 3월 이후 최대. ②연준 해맥 총재 '금리 인상 적절' 발언. ③30년물 국채 5% 돌파. ④원/달러 1,550원 — 17년 만에 최고(글로벌 금융위기 이후). ⑤ISM 서비스업 가격지수 71.3(2022년 8월 이후 최고). ⑥단: 대신증권·신한투자증권은 '현 환율 오버슈팅, 하반기 1,400원대 복귀' 전망으로 조정 후 반등 가능성.

marker가 자유 분류한 산업 slug — 기존 chain 종속 X