⚡ 이벤트 trigger brief — 직원 신규 보고 감지 후 event-update

🚦 국면

• 장기 thesis: 점검 — 메모리·AI 이익모멘텀은 유지되나 KOSPI 1개월 -28.51%와 원화 약세가 valuation 재평가를 요구
• 중단기 국면: 🟡 중립 49.4/100, 신뢰 100% — 하락 기여 상위 2개는 VIX 7.8과 외국인 5일 수급 6.4
• cash 가이드: 5~15%, 국면 밴드 기준
• 임박 이벤트: FOMC 금리결정 D-9

📌 핵심 요약

• NY 종가: SPX 7,457.69 (5일 -1.55%) / NASDAQ 25,520.24 (5일 -352.94) / DOW 52,146.42 (5일 -490.59) — NVDA -2.21%·META -2.79%, ES·NQ 선물은 각각 +0.23%·+0.37%
• NY 매크로: US10Y 4.57% (5일 +3bp) — 4.5% 위 장기금리가 성장주 할인율 부담을 유지
• 오늘 view: 축소 [국면: 변동성 확대] — KOSPI 급락과 USD/KRW Bear 발동이 방어 행동을 요구
• cash 65% 유지 — 직전 evening 65% 대비 변화 없음
• KOSPI 6,516.27 (-4.46%) — 상승 110종목·하락 820종목으로 시장 폭이 약세
• KOSDAQ 1,032.52 (-4.43%) — 대형주와 중소형주가 동반 하락
• 삼성전자 244,000원 (-4.3%)·SK하이닉스 1,764,000원 (-4.2%) — 거래대금 최상위 반도체 대형주가 지수 하락을 주도
• NY 야간 → 한국 함의: NVDA·SOXX 약세가 한국 반도체 갭 반등을 제약하고, US10Y 4.57%는 원화·외인 위험회피 압력을 유지
• 🔴 Bear 발동 1건: USD/KRW 1,481.78원 돌파 / 근접: US10Y 4.57%와 KOSPI-4.46%

📊 시장 분석

🇺🇸 미국 시장

• NY 시간외 인계: ES 7,514.75 (+0.23%) — 직전 현물 약세 뒤 제한적 반등
• NY 시간외 인계: NQ 28,880.75 (+0.37%) — 반도체 5일 약세를 되돌렸다고 보기에는 부족

🌐 NY 매크로

• US10Y 4.57% (5일 +0.03 / 1개월 +0.14 / 3개월 +0.28) — 상승 추세 정착
• US2Y 4.16% (5일 +0.00 / 1개월 +0.11 / 3개월 +0.40) — 상승 추세 정착
• US30Y 5.09% (5일 +0.04 / 1개월 +0.16 / 3개월 +0.20) — 5%대 장기금리 부담
• T10Y-T2Y 0.37 (5일 +0.02) — steepening 진행
• VIX 16.73 (5일 +0.89) — 변동성 경계 구간
• WTI 79.20달러 (5일 +9.60달러) — 에너지 가격 반등
• gold 4,023.30달러 (5일 -20.70달러) — 안전자산 혼조
• 금리-주식 영향 — US10Y·US30Y 동반 상승은 성장주 DCF 할인율과 USD/KRW 압력을 높여 한국 반도체·플랫폼에 불리
• 금리 관련 인사 발언: Jefferson의 경제 충격 대응, Cook의 경제전망 발언이 있었으나 새 금리 방향 단서는 협소

🇰🇷 한국 시장 당일 종합

• KOSPI 6,516.27 (-4.46%) — A-D 비율 0.12로 하락 종목이 압도
• KOSDAQ 1,032.52 (-4.43%) — 위험회피가 중소형주까지 확산
• 외국인 5일 누계 +4,857억원 — 7/13 -1조5,494억원, 7/14 +9,544억원, 7/15 +1조2,790억원, 7/16 -1조374억원, 7/20 +8,391억원으로 매수·매도 교차
• 기관 5일 누계 -2조7,739억원 — 7/13 -2조2,884억원, 7/14 +2조7,158억원, 7/15 +4,074억원, 7/16 -2조3,636억원, 7/20 -1조2,451억원으로 매도 우위
• 외인 매수 상위: 삼성전자 +4,577억원, 삼성전자우 +1,336억원, 하나금융지주 +469억원 — 전면 급락 속 대형주 일부 흡수
• 기관 매수 상위: SK이터닉스 +103억원, 하나금융지주 +24억원, 삼성전자우 +15억원 — 양수 매수 종목이 제한적

한국 시장은 KOSPI·KOSDAQ 동반 -4%대 급락으로 약세 추세가 가속됐다.

하락 820종목과 A-D 비율 0.12는 지수보다 매도 압력이 더 넓었음을 보여준다.

반도체 ETF -5.94%, 2차전지 ETF -5.62%, 레버리지 ETF -9.18%로 고변동 성장주 낙폭이 컸고 인버스 2배 ETF는 +9.00%였다.

외국인 현물은 당일 순매수이나 기관은 5일 누계 순매도를 확대해 반등의 수급 기반은 제한적이다.

미국 기술주 5일 조정과 장기금리 상승은 한국 반도체·플랫폼의 할인율 부담을 유지한다. USD/KRW 1,480원 상회가 이어지면 외인 복귀보다 방어 수요가 우선할 가능성이 높다.

야간 선물이 반등을 유지하고 USD/KRW가 1,480원 아래로 복귀하면 갭 반등 여지는 생긴다.

반대로 SOXX 추가 하락 또는 US10Y 5% 접근이 확인되면 KOSPI -5% Bear 발동 가능성이 높아진다. event-update 결론은 방어를 유지하고 야간 가격·환율 조합이 확인되기 전 반도체 추격을 보류하는 것이다.

🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist

• mean-reversion 매수 후보 watchlist — 진입 전 catalyst 검증·position sizing은 별도 판단

성호전자 (43,260) — 1주 -25.10% / 1개월 -56.51% · DART EPS YoY +813.6% — 전자부품 실적 확인

• 2. LG이노텍 (11,070) — 1주 -18.87% / 1개월 -47.42% · DART EPS YoY +167.6% — 부품 이익모멘텀 확인
• 3. RFHIC (218,410) — 1주 -19.48% / 1개월 -42.61% · DART EPS YoY +244.6% — 통신장비 이익모멘텀 확인

삼성생명 (32,830) — 1주 -11.45% / 1개월 -39.34% · DART EPS YoY +89.4% — 보험 이익모멘텀 확인

• 5. SK하이닉스 (660) — 1주 -19.08% / 1개월 -36.18% · B14 mild_positive / DART EPS YoY +115.9% — HBM 이익모멘텀 확인

🎯 View · Action · 트리거

• 발화 사유: USD/KRW 1,481.78원으로 1,480원 임계 통과
• 🔥 오늘 view: 축소 [국면: 변동성 확대] — 원화 Bear 발동과 KOSPI -5% 근접이 우세
• 💵 cash 65% 유지 (직전 evening brief 65%, 이월)
• 야간 NY 강세 spillover: cash 65% 유지 — SOXX 반등과 USD/KRW 1,480원 아래 복귀가 함께 확인될 때만 watchlist를 선별 검토, 다음 morning 재검증
• 야간 NY 약세 spillover: 주식 비중 5%p 축소해 cash 70%로 이전 — 반도체·레버리지 ETF 추격 매수 보류, 다음 morning 재검증
• 야간 횡보: cash 65% 유지 — KOSPI 시장 폭과 외인 일별 수급 회복을 다음 morning 재검증
• Bear: USD/KRW 1,480원 돌파 [✅ 발동] — 1,481.78원, bullbear_watcher 동기
• Bear: US10Y 5.0% 돌파 [⚠️ 임박, 0.43%p 거리] — 4.57%, bullbear_watcher 동기
• Bear: KOSPI 단일일 -5% 하락 [⚠️ 임박, 0.54%p 거리] —-4.46%, bullbear_watcher 동기
• Bear: 외인 단일일 -3조원 매도 [🔵 미발동, 가능성 35%] — +0.84조원, bullbear_watcher 동기
• Bull: KOSPI 단일일 +5% 상승과 외인 +3조원 매수 [🔵 미발동, 가능성 5%] — bullbear_watcher 동기
• 🕐 주중 카운트다운: 7/29 FOMC 금리결정 D-9
• 현 시점 발동 fact: USD/KRW 1,481.78원 돌파

📂 데이터

🌐 글로벌 매크로

• SPY 743.29 (1일 -0.99%) — 미국 대형주 약세
• QQQ 695.33 (1일 -1.50%) — 성장주 약세가 더 큼
• SOXX 521.81 (5일 -10.24%) — 한국 반도체에 부담
• XLE 57.68 (5일 +4.72%) — 에너지 상대강세
• 한국 국고채 3년 3.895% — 유가 급등과 함께 상승

📰 매체·SNS

• 중동 긴장 고조로 서울 휘발유·경유 가격이 한 달 만에 재상승 — 에너지·물가 부담 단서
• 가온전선 상반기 매출 1조6,330억원·영업이익 640억원의 역대 최대 실적 보도 — 전력 인프라 수요 단서
• BofA: 글로벌 투자자 강세가 2월 이후 가장 높아 여름 추가 상승에는 경계 — 포지셔닝 부담
• BlackRock Fink: 향후 12개월 시장에 강세 전망 — 중장기 위험자산 지지
• UBS: 미국·이란 긴장이 포트폴리오 회복탄력성을 강화한다는 견해 — 지정학 방어 필요
• [IB 이견: BlackRock 강세 vs BofA 포지셔닝 경계] — 한국 반도체는 SOXX 반등 확인 전 보수 대응

📡 텔레그램 SNS 컨센

• 최근 4시간 500건 윈도우에서 서버 DRAM 현물가 급등, 반대매매 규모, 단일종목 레버리지 ETF 위험이 주요 화제
• 서버 DRAM 현물가 급등 게시글 — views 40,603 / forward 754로 본 윈도우 최상위, 메모리 가격 단서
• 내일 코스피·코스닥 반대매매 규모가 역대 최대라는 게시글 — views 1,444 / forward 68, 가격 변동성 경고성 정보
• BofA의 반도체·소프트웨어 차익실현 재조정 언급 — views 485 / forward 3, 반도체 포지셔닝 경계
• 시황애널리스트 7인 전망과 Naver 리서치 보고는 이번 텔레그램 심층 보고에 포함되지 않음

💹 시장

• 음식료 -0.85% — 급락장 내 상대 방어
• 운송장비 -5.75% — 자동차 약세 확대
• 증권 -5.79% — 위험선호 위축 반영
• 기계 -7.22% — 경기민감 업종 약세 최저
• 주연테크 유상증자결정 — 자본조달 공시
• 유디엠텍 단일판매·공급계약 해지 — 계약 리스크 공시

🔥 테마 흐름

• 2026 하반기 신규상장 +10.26% — 레몬헬스케어 +29.9%, 이유 fact 미발견
• 콩·대두 +4.72% — 미래생명자원 +29.8%, 이유 fact 미발견
• 해운 +4.53% — STX그린로지스 +30.0%·HMM +0.5%, 이유 fact 미발견

🕐 시간대별 흐름 + 테마 회전

• 15:30 — 신규상장·콩·대두·해운 테마가 강세였으나 KOSPI·KOSDAQ은 동반 -4%대 급락
• 종일 회전 패턴: 지수 전면 약세 → 신규상장·식품·해운 개별 급등으로 방어성·개별성 회전 1회

📈 종목·테마·수급

💰 거래대금 Top 10

• 삼성전자 -4.3%·SK하이닉스 -4.2%가 거래대금 최상위 — 반도체 대형주 매도 압력
• 현대차 -6.1%·삼성생명 -8.9%·KB금융 -6.8% — 자동차·금융까지 약세 확산
• 교차 분석: 거래대금 상위 반도체와 텔레그램의 차익실현·레버리지 위험 논의가 겹쳐 돈과 감정이 모두 방어적

📊 외인·기관 수급 추세

• 외국인: 삼성전자 +4,577억원·삼성전자우 +1,336억원·하나금융지주 +469억원 순매수 — 급락일 대형주 제한적 흡수
• 기관: SK이터닉스 +103억원·하나금융지주 +24억원·삼성전자우 +15억원 순매수 — 매수 종목이 제한적
• SK하이닉스 5일 외인 +3,240억원 / 기관 -1조7,321억원 — 기관 매도 우위가 지속
• 삼성전자 5일 외인 +826억원 / 기관 -1조1,094억원 — 기관 매도 우위가 지속

📈 ETF 자금 흐름

• 반도체 ETF 평균 -5.94% — KODEX 반도체 -5.84%·TIGER 반도체 -6.00%
• 2차전지 ETF 평균 -5.62% — 고변동 성장 업종 약세
• KOSPI200 레버리지 -9.18% — 상승 베팅 손실 확대
• KOSPI200 인버스 2배 +9.00% — 약세 베팅 강화
• 자금 이동 패턴: 인버스 강세와 레버리지 급락의 대비가 위험회피를 확인

📋 주요 공시

• 주연테크 — 유상증자결정
• 한미사이언스 — 자회사 자기주식처분결정
• 유디엠텍 — 단일판매·공급계약 해지

🎲 시나리오 (익일 09:00~15:30 KST + 익일 NY 시간외 carry, D+1)

• Base 50% — KOSPI 6,350~6,600, 기대 -0.5% (D+1) — 야간 미국 지수 횡보와 USD/KRW 1,480원대 유지
• Bull 20% — KOSPI 6,600~6,760, 기대 +1.5% (D+1) — SOXX 반등과 USD/KRW 1,480원 아래 복귀 동시 충족
• Bear 30% — KOSPI 6,150~6,350, 기대 -3.0% (D+1) — KOSPI -5% 또는 US10Y 5% 중 1건 추가 발동
• 종합 기대 수익률 (확률 가중): -0.85% (D+1)
• 시나리오 MDD: -3.0% (D+1 max)
• R/R = 기대 / |MDD| = -0.28 — 비대칭 매우 큼, Bear risk 강한 우위
• 〈🔻 양극화 시나리오 (Base 우위, 양 끝 비중 동시)〉
• → View·Action 정합 cross-check: R/R -0.28과 Bear 발동 이월 → cash 65% 결정 정합

🔧 메타

• 자체 점검: 3/5 정상 (pb-news, pb-telegram)
• pb-news: ⚠️ 1년+ 지연 + 데이터 결손 — WSJ 글로벌 매체와 X 매크로 9계정 정보가 최신 시장 판단에 제한적
• pb-telegram: ⚠️ fact 미반영 — 20:05 심층 보고의 LLM 분석이 실패해 7인 view·Naver 리서치·구조화 종목 신호가 없음
• Bull/Bear watcher: 🔴 발동 1건 (USD/KRW 1,480원 돌파) / ⚠️ 근접 2건 (US10Y 5.0%, KOSPI-5%) / 🔵 정상 5건
• 다음 검증: 다음 pb-telegram 심층 보고 / 다음 pb-news 갱신 / 다음 pb-public-api 갱신
• escalation: Pending 5건 (KIS reload·FRED 대체공급원·고도화 패키지·IB 이관·DART 이관) / Resolved 이관 3건 (추출기·KIS API·sandbox) / 신규 후보 0건 — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md
• 장기 미해결 5건 escalation pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md