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⚡ 이벤트 trigger brief — 직원 신규 보고 감지 후 event-update

🚦 국면

장기 thesis: 유지 — 반도체 이익모멘텀과 KOSPI 선행 PER 7배대 valuation은 남아 있으나 단기 가격 충격을 점검
중단기 국면: 🔴 Risk-Off 39.0/100, 신뢰 100% — 하락 기여 상위는 VIX와 외국인 5일 수급
cash 가이드: 15~30%, 국면 밴드 기준
임박 이벤트: D-0 한은 금통위 기준금리 결정 — 결정 전 변동성 경계
행동: KOSPI -5% 급락 강제 Risk-Off와 환율 돌파 → 신규 매수 보류, 현금 비중을 국면 가이드 상단보다 높게 유지

📌 핵심 요약

NY 종가: SPX 7,572.40 (5일 +1.20%) / NASDAQ 26,269.23 (5일 +0.24%) / DOW 52,658.64 (5일 +0.59%) — META 5일 +12.96%, SOXX -2.23%, 시간외 NQ -0.36%
NY 매크로: US10Y 4.58% / VIX 16.50 / WTI 79.20달러 / USD/KRW 1,481.97원 — 장기금리 부담과 환율 Bear 발동 동시 진행
오늘 전망(view): 축소 [국면: 변동성 확대] — KOSPI -6.37%와 USD/KRW 1,480원 돌파가 🔴 Risk-Off 39점과 정합
cash 55% → 60% (직전 evening 55% 대비 +5%p, USD/KRW 1,480원 Bear 발동분)
KOSPI 6,820.60 (-6.37%) — 전기전자 -9.43%, 삼성전자 -8.8%와 SK하이닉스 -11.5%가 급락 주도
KOSDAQ 1,080.36 (-7.18%) — 성장주 위험회피가 KOSPI보다 큼
조선 +6.24% — 한화오션 +5.7%, HD한국조선해양 +5.4%로 광범위 하락 속 방어력 확인
NY 야간 → 한국 함의: SOXX -2.23%와 NQ 선물 -0.36%는 SK하이닉스·삼성전자 반등을 제한하고, US10Y 4.58%는 외국인 수급 회복의 조건을 높임
🔴 Bear 발동 2건: USD/KRW 1,481.97원 돌파와 KOSPI 단일일-6.37% 하락 / 근접: US10Y 5.0%

📊 시장 분석

🇺🇸 미국 시장

NY 시간외: ES 7,609.75 (-0.07%) — S&P 500 선물은 약보합
NY 시간외: NQ 29,587.00 (-0.36%) — 기술주 선물의 약세가 더 큼

🌐 NY 매크로

US10Y 4.58% (5일 +0.03%p / 1M +0.10%p / 3M +0.28%p) — 상승 추세 정착, 4.5% 이상 주의 구간
US2Y 4.18% (5일 -0.01%p / 1M +0.09%p / 3M +0.40%p) — 단기금리는 소폭 완화
US30Y 5.08% (5일 +0.03%p / 1M +0.11%p / 3M +0.18%p) — 장기 할인율 부담 지속
T10Y-T2Y 0.42%p (5일 +0.07%p) — steepening, 장단기 금리차 확대
VIX 16.50 (5일 +0.37) — 공포 급등보다 경계 국면
WTI 79.20달러 (5일 +9.60달러) — 유가 반등이나 100달러 Bear 임계와는 거리
금 4,039.10달러 (5일 +42.10달러) — 안전자산 선호 보강
금리-주식 영향 — US10Y·US30Y 상승은 성장주 할인율과 USD/KRW를 통해 한국 반도체·바이오에 부담. US10Y 4.5% 이상 유지 시 반등 폭 제한 가능성
[neutral] Cook 연준 이사 경제전망 발언 — 금리 방향을 단정할 신규 신호는 제한적

🇰🇷 한국 시장

외국인 5일 누계 -1조7,990억원 — 7월 16일 -1조506억원으로 순매도 전환
기관 5일 누계 -3,930억원 — 7월 16일 -2조3,456억원으로 동조 매도
외인 매수 상위: 한국전력 +174억원, 케이뱅크 +134억원, SK이노베이션 +116억원 — 반도체 대신 방어·개별주에 한정
외인 매도 top2는 SK하이닉스 -2조50억원과 삼성전자우 -107억원으로 시장 5일 누계보다 큰 -2조157억원 — 집중 매도 구조
시장 breadth: 상승 352종목 / 하락 556종목, A-D ratio 0.39 — 약세 종목 우위
KOSPI 선행 PER 7.26배와 Fed Model spread +10.22%p — 장기 valuation 완충재

한국 시장은 반도체 대형주 중심의 급락과 방어 업종의 제한적 상대강세가 공존한 Risk-Off다.

반도체 ETF -7.90%, 레버리지 ETF -13.60%와 인버스 2배 ETF +13.64%는 가격·파생 수요가 같은 방향으로 위험회피를 반영한다.

조선 ETF +3.46%와 통신 +3.39%는 방어적 회전이나 지수 반전의 근거는 아니다. TSMC의 실적 상회와 공급부족 언급은 메모리 장기 이익 논리를 지지하지만, SOXX 약세와 원화 약세가 즉각적인 가격 회복을 제한한다.

한국 기준금리 인상 뒤 국고채 금리가 하락한 점은 추가 인상 우려를 일부 낮췄다.

다음 개장 전 NQ·SOXX, USD/KRW 1,480원 위 안착 여부, 외국인 수급이 갭 방향을 결정한다.

현 시점 전망은 축소 [국면: 변동성 확대]를 유지한다.

🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist

mean-reversion 매수 후보 watchlist이며 catalyst 검증과 비중 결정은 별도 판단
펩트론 (87,010) — 1주 -25.17% / 1M -44.94% · DART EPS YoY +43.9% · 실적 지속성 검증이 촉매
SK하이닉스 (660) — 1주 -15.74% / 1M -31.40% · B14 mild_positive / DART EPS YoY +115.9% · TSMC 공급부족 언급의 전이 여부가 촉매
삼성전기 (9,150) — 1주 -14.40% / 1M -41.91% · DART EPS YoY +90.1% · 반도체 기판 수요 확인이 촉매
HJ중공업 (97,230) — 1주 -6.71% / 1M -32.79% · DART EPS YoY +790.6% · 공급계약 이행 확인이 촉매
비츠로셀 (82,920) — 1주 -8.11% / 1M -33.64% · DART EPS YoY +92.3% · 실적 지속성 확인이 촉매

🎯 View · Action · 트리거

발화 사유: USD/KRW 1,481.97원으로 1,480원 임계 1.97원 상향 돌파 🔥 오늘 전망: 축소 [국면: 변동성 확대] — 환율 Bear 추가 발동과 KOSPI 급락의 동시 진행 💵 cash 55% → 60% (직전 brief 55% 대비 +5%p, USD/KRW 1,480원 Bear 발동분)

🎬 행동 가이드

야간 NY 강세 spillover: cash 60% 유지, NQ·SOXX 동반 반등에도 반도체 추격 매수는 보류하고 외국인 순매수 확인 뒤 조선만 선별 검토 — 다음 장중 수급 확인
야간 NY 약세 spillover: 주식 5%p 매도해 cash 65%, 반도체·기판·로봇 신규 진입을 중단 — 다음 장 개장 가격 확인
야간 횡보: cash 60% 유지, 통신·조선도 가격 추격 없이 거래대금과 외인 동조 매수만 확인 — 다음 장 마감 수급 확인
회피: KODEX 레버리지와 반도체 ETF — 각각 -13.60%, -7.90%로 변동성 확대 구간

🎯 Bull/Bear 트리거

Bear USD/KRW 1,480원: [✅ 발동] 현재 1,481.97원 / 임계 1,480원 — bullbear_watcher 동기
Bear KOSPI 단일일 -5%: [✅ 발동] 현재 -6.37% — bullbear_watcher 동기
Bear US10Y 5.0%: [⚠️ 임박, 0.42%p 거리] 현재 4.58% / 임계 5.0% — bullbear_watcher 동기
Bear 외인 단일일 -3조원: [🔵 미발동, 가능성 20%] 현재 -1.05조원 / 임계 -3조원 — bullbear_watcher 동기
Bear WTI 100달러: [🔵 미발동, 가능성 10%] 현재 79.20달러 / 임계 100달러 — bullbear_watcher 동기
Bull 외인 단일일 +3조원: [🔵 미발동, 가능성 5%] 현재 -1.05조원 — bullbear_watcher 동기
Bull KOSPI 단일일 +5%: [🔵 미발동, 가능성 5%] 현재 -6.37% — bullbear_watcher 동기
현 시점 발동 fact: USD/KRW 1,481.97원 돌파, KOSPI 단일일 -6.37% 하락
주중 카운트다운: 금통위 D-0 / FOMC D-13

📂 데이터 (직원 5명 종합)

🌐 글로벌 매크로

SPX 7,572.40 (5일 +1.20%) — 대형주 지수는 상승
NASDAQ 26,269.23 (5일 +0.24%) — 기술주 지수는 완만한 상승
DOW 52,658.64 (5일 +0.59%) — 경기민감 대형주도 상승
HY spread 2.72% (5일 +0.05%p) — 신용 위험 프리미엄 소폭 확대

📰 매체·SNS

한국은행 기준금리 인상 뒤 국고채 3년물 3.848%로 하락 — 7~8월 연속 인상 우려 일부 완화
단일종목 레버리지 ETF 예탁금이 현금 3,000만원으로 상향되고 20주 단위 매매 제한 — 고변동성 상품 수요 제약
MS: AI 설비투자 둔화가 S&P 500 랠리를 멈출 수 있다고 경고 — 반도체 valuation 경계
UBS: 미·이란 긴장이 포트폴리오 회복탄력성 필요성을 높인다고 제시 — 방어 비중 유지 근거
[IB 이견: GS의 미국 주식 valuation 점검 vs MS의 AI 설비투자 둔화 경계] — 한국 반도체는 실적 논리보다 수급·환율 확인 우선

📡 텔레그램 SNS 컨센

최근 4시간 500건 중 단일종목 레버리지 규제 강화가 최상위 관심사 — 변동성 확대 구간의 개인 위험선호 제약
[Tier1 원문 — views 13,915 / forward 343 · 본 brief 최상위] “단일종목 레버리지 대책 공개” — 인텔리를 위한 고품격 투자철학 살롱
선정 근거: 조회·전달 수가 가장 크고 레버리지 수요 규제의 시장 결정성이 높음

💹 시장

외인 매수 TOP5: 한국전력 +174억원 / 케이뱅크 +134억원 / SK이노베이션 +116억원 / HMM +97억원 / 맥쿼리인프라 +46억원
기관 매수 TOP5: SK이노베이션 +248억원 — 양수 매수 종목이 제한적
삼성전자 5일 외인 -15억원 / 기관 -907억원 — 당일 외인 -2,140억원·기관 -1조1,684억원으로 동조 매도
SK하이닉스 5일 외인 -2조50억원 / 기관 -3,182억원 — 당일 외인 -8,866억원·기관 -1조1,459억원으로 집중 매도
삼성전자 자기주식 처분 결과, HJ중공업 단일판매·공급계약, 우성머티리얼스 유상증자가 주요 공시

🔥 테마 흐름

日제품 불매운동 수혜 +6.77% — 비비안·모나리자·좋은사람들 +29.9%; 가격 상승 외 공통 촉발 사실은 확인되지 않음
조선 +6.24% — 한화오션 +5.7%, HD한국조선해양 +5.4%; 시장 급락 중 상대강세
마스크 +4.93% — 비비안·모나리자·깨끗한나라 급등; 가격 상승 외 공통 촉발 사실은 확인되지 않음
출산장려정책 +3.29% — [신규] 진입, 이유 사실 미발견

🕐 시간대별 흐름 + 테마 회전

20:00 — 단일종목 레버리지 규제 강화가 센티먼트 상위 화제로 부상
직전 2시간 회전: 한국 장 마감 후 규제·변동성 이슈로 관심이 이동, 반도체 반등을 뒷받침할 신규 사실은 제한적

📈 종목·테마·수급

💰 거래대금 Top 10

삼성전자 25만5,000원 (-8.8%) — 거래대금 1위, 반도체 급락의 중심
SK하이닉스 184만2,000원 (-11.5%) — 거래대금 2위, 외인·기관 집중 매도와 겹침
SK스퀘어 121만2,000원 (-12.3%) — 거래대금 3위, 반도체 지주사 위험회피 반영
교차 분석: 거래대금 상위 반도체와 TSMC 공급부족 화제는 방향이 엇갈려, 단기 가격 확인 전 매수 보류

📊 외인·기관 수급 추세

외국인: 7월 10일 -1조4,324억원 / 13일 -1조5,494억원 / 14일 +9,544억원 / 15일 +1조2,790억원 / 16일 -1조506억원 — 5일 누계 -1조7,990억원
기관: 7월 10일 +1조1,178억원 / 13일 -2조2,884억원 / 14일 +2조7,158억원 / 15일 +4,074억원 / 16일 -2조3,456억원 — 5일 누계 -3,930억원
forced crowding: 외인 매도 top2 -2조157억원은 시장 외인 5일 총 -1조7,990억원 대비 112% 집중도 — forced crowding 후반 단계

📈 ETF 자금 흐름

시장 ETF -6.66% — KODEX 200 -6.63%, TIGER 200 -6.69%
반도체 ETF -7.90% — KODEX 반도체 -9.49%, TIGER 반도체 -9.20%
인버스 2배 ETF +13.64% — 약세 베팅이 강함
조선 ETF +3.46% — SOL 조선TOP3플러스 +3.28%, TIGER 조선TOP10 +3.64%
자금 이동 패턴: 인버스 강세와 반도체 ETF 급락이 Risk-Off를 확인하며 조선만 상대강세로 분리

📋 주요 공시

삼성전자 — 자기주식처분결과보고서
HJ중공업 — 단일판매·공급계약 체결
우성머티리얼스 — 유상증자 결정

🔥 모멘텀 강한 테마

조선 — 동일스틸럭스 +30.0%, 한화오션 +5.7%, HD한국조선해양 +5.4%, HD현대중공업 +2.8%
日제품 불매운동 수혜 — 비비안 +29.9%, 모나리자 +29.9%, 좋은사람들 +29.9%, 깨끗한나라 +26.7%

🎲 시나리오 (오늘 21:59 KST 이후 NY 야간 + 익일 09:00~15:30 KST, D+1)

Base 45% — KOSPI 6,650~6,900, 기대 -0.7% (D+1) · NQ 보합과 USD/KRW 1,480원대 유지 가정 ↔ Bear 발동분 반영 후 추가 발동 없음
Bull 15% — KOSPI 6,900~7,050, 기대 +1.5% (D+1) · SOXX 반등과 외인 순매수 회복 가정 ↔ Bull 외인 +3조원과 KOSPI +5% 동시 충족
Bear 40% — KOSPI 6,300~6,650, 기대 -4.0% (D+1) · NQ 약세 지속 또는 US10Y 5.0% 접근 가정 ↔ Bear 추가 1건 이상 발동
〈🔻 binary 분기 (양 끝 시나리오 우위)〉
종합 기대 수익률 (확률 가중): -1.7% (D+1)
시나리오 MDD: -4.0% (D+1 max)
R/R = 기대 / |MDD| = -0.43 — 비대칭 큼, Bear risk 우위
→ View·Action 정합 cross-check: R/R -0.43 + Bear 2건 발동 carry → cash 60% 결정 정합

🔧 메타

자체 점검: 3/5 정상 (pb-market·pb-public-api·pb-news 정상, pb-telegram·pb-themes 부분 확인)
pb-telegram: ⚠️ 측정 불능 — 심층 분석 문서의 분석 결과가 제공되지 않아 종목 강도·센티먼트 집계를 반영하지 못함
pb-themes: ⚠️ cron stale — 15:30 이후 테마 흐름은 최신화 안 됨
pb-public-api: ⚠️ 데이터 결손 — DXY·USD/KRW parse error, 환율은 regime live 값을 사용
pb-news: ⚠️ 1년+ 지연 — 글로벌 매체 일부가 2025년 자료이며 X 매크로 제목이 비어 있음
Bull/Bear watcher: 🔴 발동 2건 (USD/KRW 1,480원·KOSPI -5%) / ⚠️ 근접 1건 (US10Y 5.0%) / 🔵 정상 5건
다음 검증: 다음 500 cron (pb-public-api·pb-news) / 다음 900 cron (pb-market) / 다음 930 cron (pb-themes) / 다음 4시간 분석 (pb-telegram)

escalation: Pending 7건 (KIS·FRED·고도화 패키지·글로벌 IB·DART·테마 괴리 등) / Resolved 이관 3건 / 신규 후보 0건 — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md 장기 미해결 7건 escalation pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md