📊 raki research

⚡ 이벤트 trigger brief — 직원 신규 보고 감지 후 event-update

🚦 국면

  • 장기 thesis: 유지 — KOSPI 선행 PER 7.85배와 반도체 장비·HBM 이익모멘텀 확산
  • 중단기 국면: 🟡 중립 59.8/100, 신뢰 100% — 환율과 외국인 5일 수급이 하방 기여 상위
  • cash 가이드: 5~15%, 국면 밴드 기준
  • 임박 이벤트: 한은 금통위 기준금리 결정 D-4

📌 핵심 요약

  • NY 종가: SPX 7,575.39 (5일 +37.96) — NVDA +4.03%·META +5.97% 주도, 미국 선물 상승
  • NY 매크로: US10Y 4.54% (5일 +0.05%p) — 위험회피 임계에는 못 미치나 장기금리 부담 확대
  • 전망: 유지 [국면: 변동성 확대] — 국내 폭넓은 반등과 환율 Bear 발동 양립
  • cash 44% 유지 — 직전 evening 44% 대비 변화 없음
  • SK하이닉스가 나스닥 상장으로 유입한 265억달러의 국내 환전 가능성 — 원화 수급 완화 단서
  • 삼성전자 용인 반도체 공장 첫 가동을 2029년으로 1~2년 앞당길 계획 — 반도체 설비투자 연쇄 강화
  • S&P500 기술주 경영진 자사주 매수가 최근 관측 중 최고 수준 — 미국 기술주 내부자 신뢰 단서
  • NY 강세와 국내 반도체 설비투자 조기화 → 삼성전자·장비·광통신에 우호적, 다만 US10Y 상승은 추격 부담
  • Bear 발동 1건: USD/KRW 1,480원 돌파 / 근접 1건: US10Y 5.0%

📊 시장 분석

🇺🇸 미국 시장

  • NY 시간외 기준: ES 7,620.25 (+0.42%) — 위험선호 우위
  • 기술주 기준: NQ 30,032.25 (+0.32%) — AI 대형주 강세 인계

🌐 NY 매크로

  • US2Y 4.16% (5일 +0.02%p) — 단기금리 상승
  • US30Y 5.05% (5일 +0.07%p) — 장기 할인율 위험 구간
  • VIX 15.84 (5일 -0.31) — 주식 변동성 안정
  • DXY 120.69 (5일 -0.37) — 달러 강도 단기 완화
  • gold 4,113.70 (5일 -31.60) — 안전자산 수요 둔화
  • USD/KRW 1,538.05 (1개월 +20.65원) — 공식 시계열 기준 원화 약세 부담

🇰🇷 한국 시장 당일 종합

  • KOSPI 7,475.94 (+2.52%) — 상승 종목 809개로 반등 폭 확산
  • KOSDAQ 1,196.69 (+2.30%) — 양시장 동반 반등
  • 외국인 5일 누계 -6조48억 — 5거래일 연속 순매도
  • 기관 5일 누계 +1,478억 — 최근 이틀 연속 흡수
  • 의료정밀 +9.10% — 낙폭과대 성장주 반등 선두
  • 통신 -1.55% — 유일한 하락 섹터

미국은 대형 기술주와 선물이 강세지만 소형주 IWM은 당일 -0.42%로 위험선호가 메가캡에 편중됐다. NVDA·META 상승과 기술주 내부자 자사주 매수 증가는 한국 반도체의 심리 하단을 지지한다.

반면 US30Y 5.05%는 성장주의 DCF 할인율 부담을 계속 높인다.

국내는 상승 종목 비율 85.2%로 투매 뒤 반등 폭이 넓었고 의료정밀·금융·건설까지 회복이 확산됐다.

외국인 5일 매도는 삼성전자와 SK하이닉스 합산 -6조868억원에 집중돼 반도체 강세와 수급 괴리가 크다. SK하이닉스의 265억달러 환전 가능성은 원화 수급 개선 단서지만 실제 환율 반응 확인이 필요하다.

용인 공장 가동 조기화는 장비·소재의 장기 수주 가시성에 긍정적이나 당일 10%대 급등 종목 추격의 근거는 아니다.

금통위 D-4와 US10Y 5% 근접을 함께 보면 익일 기준선은 상승 출발 시 추격을 자제하고 외국인 매도 둔화를 확인하는 유지 전망이다.

🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist

  • mean-reversion 매수 후보 관찰 목록이며 진입 전 catalyst와 비중은 별도 판단

에이치브이엠 (295,310) — 1주 -17.42% / 1M -54.16% · DART +235.6%

  • catalyst: 첨단금속 수주와 우주·방산 고객 확대 확인

스피어 (347,700) — 1주 -12.45% / 1M -40.60% · DART +113.9%

  • catalyst: 실적 증가의 반복 가능성과 신규 수주 확인

한미반도체 (42,700) — 1주 -4.52% / 1M -38.50% · DART +42.0%

  • catalyst: HBM 장비 수주와 고객사 투자 조기화 연결 확인

엠케이전자 (33,160) — 1주 +7.12% / 1M -37.18% · DART +104.9%

  • catalyst: 반도체 후공정 소재 회복 확인

롯데에너지머티리얼즈 (20,150) — 1주 -10.44% / 1M -36.99% · DART +103.1%

  • catalyst: 동박 가동률과 2차전지 반등 지속 확인

케이엠더블유 (32,500) — 1주 +2.33% / 1M -36.49% · DART +30.6%

  • catalyst: 통신장비 수주 회복 여부 확인
    1. SK네트웍스 (1,740) — 1주 -9.68% / 1M -34.00% · DART +37.9%
  • catalyst: 사업 재편의 이익 개선 연결 확인

세아베스틸지주 (1,430) — 1주 -0.93% / 1M -33.47% · DART +177.8%

  • catalyst: 특수강 수요와 마진 지속 확인

와이씨 (232,140) — 1주 -10.54% / 1M -32.54% · DART +74.5%

  • catalyst: 반도체 검사장비 수주와 용인 투자 연결 확인

한전기술 (52,690) — 1주 -3.77% / 1M -32.45% · DART +45.9%

  • catalyst: 원전 수주와 설계 매출 인식 확인

🎯 View · Action · 트리거

  • 발화 사유: US10Y 5일 +0.05%p로 이벤트 임계 ±0.05%p 통과, 20:05 텔레그램 신규 보고 감지 🔥 전망: 유지 [국면: 변동성 확대] — breadth 회복과 환율 부담 양립 💵 cash 44% 유지 (직전 evening 44%, 변화 없음)

🎬 행동 가이드

  • 익일 갭하락: KOSPI -1% 이하이면 cash 44% 유지, 외국인 매도 둔화 전 반도체 장비 신규 진입 보류, 09:30 재검증
  • 익일 갭상승: KOSPI +0.5~+1.5%이면 cash 44% 유지, 삼성전자·금융의 외국인 동조 매수만 선별 확인, 09:30 재검증
  • 익일 기준선: ±0.5%이면 cash 44% 유지, SK하이닉스 환전 관련 USD/KRW 반응과 반도체 수급을 마감에 재검증
  • 추가 조건: 외인 단일일 -3조 발동 시 주식 5%p 매도해 cash 49%로 이전

🎯 Bull/Bear 트리거

  • Bear 외인 -3조: [🔵 미발동, 가능성 30%] 현재 단일일 -1.4502조 — bullbear_watcher 동기
  • Bear 환율 1,480원: [✅ 발동] 현재 1,498.87원 — bullbear_watcher 동기
  • Bear WTI 100달러: [🔵 미발동, 측정 대기] 최신 원유 정량 갱신 대기 — bullbear_watcher 동기
  • Bear VIX 30: [🔵 미발동, 가능성 10%] 현재 15.84 — bullbear_watcher 동기
  • Bear US10Y 5%: [⚠️ 임박, 거리 0.46%p] 현재 4.54% — bullbear_watcher 동기
  • Bear KOSPI -5%: [🔵 미발동, 가능성 10%] 현재 +2.52% — bullbear_watcher 동기
  • Bull 외인 +3조: [🔵 미발동, 가능성 15%] 현재 -1.4502조 — bullbear_watcher 동기
  • Bull KOSPI +5%: [🔵 미발동, 가능성 20%] 현재 +2.52% — bullbear_watcher 동기
  • 현 시점 발동 fact: USD/KRW 1,480원 돌파

🕐 주중 카운트다운: 7/14 JPM 실적 / 7/16 한은 금통위 D-4 / 7/29 FOMC

📂 데이터 (직원 5명 종합)

🌐 글로벌 매크로 — pb-public-api 1,801

  • US10Y 4.54% (5일 +0.05 / 1M +0.01 / 3M +0.25) — 상승 단조
  • US30Y 5.05% (5일 +0.07 / 1M +0.04 / 3M +0.16) — 상승 단조
  • T10Y-T2Y 0.38%p — 양의 기울기, 5일 약 0.03%p 확대
  • HY spread 2.70% (5일 -0.05) — 신용위험 완화
  • IG spread 0.76% (5일 +0.01) — 우량채권 안정
  • 금리-주식 영향 — 장기금리 상승은 반도체·바이오·플랫폼의 할인율을 높이고 원화와 외국인 수급에 부담
  • [neutral] Waller: 통화정책 전달경로 논의 — 명시적 금리 방향 단서 협소

📰 매체·SNS — pb-news 1,800

  • SK하이닉스: 나스닥 상장 유입액 265억달러의 국내 환전 가능성 — 하반기 원화 수급 개선 단서
  • 재경부: 경상수지 흑자와 외국인 투자로 하반기 환율 수급 변화 예상 — 펀더멘털 반영 기대
  • [IB 이견: MS 강세 vs BofA 신중] MS는 SPX 연말 8,000과 메가캡 선호, BofA는 하반기 조정 경고
  • BlackRock Fink: 유가 150달러 시 글로벌 침체 위험 — 유가 꼬리위험 경고
  • UBS: 단기 변동성에도 채권금리 하락 전망 — 할인율 완화 가능성
  • 한국 함의: 메가캡·AI 선호는 삼성전자·SK하이닉스에 우호적이나 레버리지와 장기금리 경고는 추격 부담

📡 텔레그램 SNS 컨센 — pb-telegram 2005

  • 직전 4시간 471건 윈도우 — 분석 산출 실패로 mention 빈도·종목 강도·센티먼트는 사용하지 않음
  • [1단계 원문 — views 16,111 / forward 245 · 본 brief 최상위] 삼성전자 용인 반도체 공장 첫 가동을 2029년으로 1~2년 앞당길 계획 — 투자철학 채널
  • 선정 근거: views·forward 절대값과 반도체 설비투자 일정의 fact 결정성 최상위
  • [1단계 원문 — views 11,113 / forward 252 · 본 brief 2위] S&P500 기술주 경영진의 자사주 공개 매수 건수가 최근 관측 중 최고 수준 — 투자철학 채널
  • 선정 근거: forward 절대값과 미국 기술주 내부자 신뢰의 시장 결정성

🧠 시황애널리스트 전망 + Naver 리서치

  • 한지영(키움) — 본 윈도우 발화 없음
  • 이경민(대신) — 본 윈도우 발화 없음
  • 이그전(KB) — 본 윈도우 발화 없음
  • 김경훈탑다운(DAOL) — 본 윈도우 발화 없음
  • 김경훈바텀업(DAOL) — 본 윈도우 발화 없음
  • 서상영(사제콩이) — 본 윈도우 발화 없음
  • 이재만·이경수(하나) — 본 윈도우 발화 없음
  • 7인 합의·이견: 판정 보류
  • Naver 리서치 24시간 신규 발행: 본 보고에서 산출 없음
  • 교차 점검: 양쪽 정량 전망이 없어 행동 신호로 사용하지 않음

💹 시장 — pb-market 1,800

🔥 테마 흐름 — pb-themes 930·1,130·1,330·1,530

  • 09:00 — LED장비·광통신·반도체 장비 강세 출발
  • 11:00 — HBM·뉴로모픽 반도체까지 강세군 유지
  • 13:00 — 전선·백화점 포함 상위 구성이 유지돼 집중 장세 지속
  • 15:00 — LED장비·광통신·반도체 장비 순위 고정, 약세 전환 없음
  • 17:00 — 삼성전자 용인 공장 가동 조기화 단서 유입
  • 종일 회전 패턴: LED장비 → 광통신 → 반도체 장비·HBM 집중, 회전보다 동일 강세군 고정

📈 종목·테마·수급

🔥 모멘텀 강한 테마

💰 거래대금 Top 10

  • 삼성전자 285,000원 (+2.5%) — 외국인·기관 동조 매수
  • SK하이닉스 2,180,000원 (-0.3%) — 5일 외국인 매도 부담
  • SK스퀘어 1,409,000원 (+6.2%) — 외국인 5일 매수 지속
  • 삼성전자우 194,300원 (+4.7%) — 기관 5일 순매수
  • 삼성전기 1,584,000원 (+6.1%) — 외국인 매수와 기관 매도 대립
  • 현대차 457,500원 (+2.7%) — 자동차 ETF 반등 동조
  • LG에너지솔루션 326,000원 (+4.0%) — 2차전지 낙폭과대 반등
  • 삼성생명 340,500원 (+4.5%) — 금융 강세 동조
  • KB금융 184,400원 (+7.6%) — 외국인·기관 동조 매수
  • 삼성바이오로직스 1,395,000원 (+5.3%) — 의료정밀·바이오 반등
  • 교차 분석: 텔레그램 정량 분석이 없어 돈과 감정 교집합은 판정 보류

📊 외인·기관 수급 추세

  • 외인 그룹: 삼성전자·SK하이닉스 5일 합산 -6조868억 — 시장 전체 -6조48억 대비 101.4%, 집중 매도 후반 단계
  • 외인 연속성: SK스퀘어는 최근 4일 연속 순매수로 5일 누계 +2,853억
  • 외인 연속성: 삼성전기는 최근 4일 연속 순매수로 5일 누계 +4,290억
  • 기관 그룹: 삼성전자 5일 +7,204억 — 최근 사흘 연속 순매수
  • 기관 그룹: SK하이닉스 5일 -6,388억 — 최근 이틀 순매수에도 누계 매도

📈 ETF 자금 흐름

  • 반도체 ETF 3개 평균 +3.09% — 국내 반도체 위험선호 회복
  • 2차전지 ETF 3개 평균 +5.91% — 낙폭과대 베팅 강화
  • 원자력 ETF 2개 평균 +7.05% — 고변동 성장 테마 강세
  • 레버리지 ETF +4.34% — 강세 베팅 확대
  • 인버스 2X ETF -4.44% — 방어 베팅 후퇴
  • 자금 이동 패턴: 2차전지·원자력·반도체 강세와 레버리지 상승이 국내 위험선호 회복을 가리킴

📋 주요 공시

  • HIGH 공시 자료 없음 — 신규 공시로 추정 보강하지 않음

🎲 시나리오 (익일 09:00~15:30 KST + 익일 NY 시간외 carry, D+1)

  • Base 55% — KOSPI 7,350~7,550, 기대 0.0% (D+1)
  • 핵심 가정: 폭넓은 반등 유지와 외국인 매도 둔화
  • Bull 25% — KOSPI 7,550~7,700, 기대 +2.0% (D+1)
  • 핵심 가정: 미국 기술주 강세와 환율 완화 동시 확인
  • Bear 20% — KOSPI 7,200~7,350, 기대 -2.5% (D+1)
  • 핵심 가정: 장기금리 재상승 또는 외인 단일일 -3조 발동
  • 종합 기대 수익률: 0.0% (D+1, 확률 가중)
  • 시나리오 MDD: -2.5% (D+1 최대)
  • R/R = 기대 / MDD 절대값 = 0.00 — 비대칭 매우 큼, Bear 위험 강한 우위
  • View·Action 정합 cross-check: R/R 0.00과 환율 발동을 반영한 cash 44% 유지 정합

🔧 메타

  • 자체 점검: 3/5 정상 (pb-news·pb-telegram 이슈)
  • pb-market: ⚠️ 데이터 결손 — 뉴스 0건과 DART 공시 0건, 시장 정량은 정상
  • pb-public-api: ⚠️ 측정 불능 — T10Y2Y·DOW·WTI parse error, SPX·NDX·gold Yahoo fallback 적용
  • pb-news: ⚠️ 1년+ 지연 + 데이터 결손 — 글로벌 매체 WSJ 2025년 자료와 X 9계정 제목 공백
  • pb-telegram: ⚠️ 측정 불능 — 20:05 LLM 분석 실패, 471건 원문 수집만 정상
  • Bull/Bear watcher: 🔴 발동 1건 (환율 1,480) / ⚠️ 근접 1건 (US10Y 5%) / 🔵 정상 6건
  • 다음 검증: 익일 500 (pb-public-api·pb-news) / 익일 705 (pb-telegram) / 익일 900 (pb-market)

장기 미해결 7건 escalation pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md

오늘의 한 줄 — 반도체 설비투자 조기화와 환율 수급 개선 단서가 추가됐지만 장기금리와 외국인 집중 매도로 cash 44%를 유지한다. ※ 본 brief는 정훈님 1인 의사결정 보조용 정량 분석으로, 매수·매도 권유가 아닙니다.