정제유 재고 부족 — 원유 가격보다 정제마진이 이익을 결정하는 국면

🌐 Step 1 — 산업 구조 변화

Step 1 — 에너지 시장의 핵심 병목이 원유 확보에서 휘발유·경유·항공유 등 정제제품 재고와 정제능력으로 이동한다. 전쟁 재점화와 봉쇄 리스크는 정제설비의 단기 가격결정력을 강화하지만, 구조 변화의 지속성은 공급 정상화 여부에 달려 있다.

📈 Step 2 — 산업 이익 전망

사이클 단계: recovery

evidence: Step 2 — 원유 재고가 많은 반면 정제유 재고가 적어 유가 하락과 정제마진 상승이 동행했다는 관측이 있다. WTI 베이스 전망은 3Q 70~90달러, 하반기 평균 70달러 중후반으로 제시됐으나, 국내 정유사의 컨센서스 EPS 리비전·OPM 데이터가 입력에 부재해 recovery로 제한한다.

marker가 자유 분류한 산업 slug — 기존 chain 종속 X