호르무즈 봉쇄·정상화 — 에너지·해운·정유 밸류체인 변동성 catalyst

🌐 Step 1 — 산업 구조 변화

호르무즈 봉쇄가 글로벌 원유 공급의 구조적 병목을 단기 현실화. 이란-이스라엘 갈등 재연 vs 트럼프 외교 압력에 따른 조기 정상화라는 두 시나리오가 에너지 공급망의 방향성을 결정. OPEC+ 7개국 7월 증산(18.8만b/d) 유지 결정이 기저 공급 확대 방향. 중동 에너지 공급 불안정이 구조화될 경우, 한국 정유·화학의 납사 원가 변동성과 LNG선 수요 확대가 동시 발생.

📈 Step 2 — 산업 이익 전망

사이클 단계: trough

evidence: WTI유가 2.7% 하락(#33) — 에너지 sector 유가 급락으로 컨센서스 하향(#24); 나프타 YoY +50%, 알루미늄 YoY +25% 급등으로 식품·화학 원가 부담(#39); 중동 긴장 완화 기대감 속 유가 하락·금리 하락 → 금융·바이오 순환매(#37); 정유 broker revision 에너지 sector 하향 조정 중(#24). 이익 사이클 trough — 호르무즈 정상화 시 recovery 전환 가능성.

marker가 자유 분류한 산업 slug — 기존 chain 종속 X