매크로 변동성 — FOMC 긴축 리스크와 KOSPI 서킷브레이커 발동 후 대응

🌐 Step 1 — 산업 구조 변화

연준의 연내 2~3회 금리 인상 반영 강화(Fed Watch 9월·12월 총 2회) + AI Capex에 대한 자본효율성 심사 강화 = 고밸류 테크·반도체 디레이팅 압력. 그러나 메모리 SCA 계약 구조화·ADR 상장 등 펀더멘털 구조 변화는 유효. 원·달러 환율 1,540원 돌파(17년 만에 최고) = 수출 기업 환 프리미엄 + 수입 원자재 비용 상승 혼재. 호르무즈 재개방 + 유가 하락 + 기대 인플레 하락 = 미 국채 장기물 금리 하락 압력(#71). 시장 구조 변화보다 수급·매크로 이벤트 성격 강해 watch로 제한.

📈 Step 2 — 산업 이익 전망

사이클 단계: recovery

evidence: KOSPI 서킷브레이커 발동 직후 이틀 만에 삼성전자 자사주 보도에 +7.6% 반등(#1). 외국인 순매수 재유입 시작. BofA 경기침체 확률 25%→15% 하향(관심등록). Goldman Sachs 한국 KOSPI 12개월 목표 12,000(현 9,052 대비 +33%, 관심등록). 그러나 원달러 1,540원 + FOMC 불확실성 = 단기 변동성 지속. macro risk index Risk-Off 신호 유효(#8).

marker가 자유 분류한 산업 slug — 기존 chain 종속 X