미-이란 종전 MOU — 지정학 리스크 해소가 만드는 산업 구조 재편

🌐 Step 1 — 산업 구조 변화

60일 MOU 자체는 핵 프로그램·제재 해제 등 핵심 쟁점 미해결로 구조적 종전 아님. 단, 호르무즈 재개방·원유 공급 정상화는 에너지 가격 구조에 즉각 영향. 이란 재건 3,000억달러 제시(#53)는 중동 인프라·조선 발주 잠재 수요. 항공(#26)은 유가 하락으로 연료비 절감 직접 수혜. 60일 이후 협상 결렬 시 되돌림 리스크가 watch 유지 이유.

📈 Step 2 — 산업 이익 전망

사이클 단계: recovery

evidence: ① 대한항공 목표주가 40,000원 상향(#26) — 유가 급락으로 2Q26 이후 연료비 절감 EPS 상향 조정 시작. EV/EBITDA 배수 5.4→5.7배로 valuation 재평가. ② WTI 70달러대 하락 = 국내 정유·항공 원가 구조 즉각 개선. ③ 조선 관련: 이란 재건 수요는 중장기 pipeline — 현재 정량 evidence 미약, watch 수준.

marker가 자유 분류한 산업 slug — 기존 chain 종속 X