📊 raki research

⚡ 이벤트 trigger brief — 직원 신규 보고 감지 후 event-update

🚦 국면

  • 장기 thesis: 유지 — 메모리·AI 공급망의 이익모멘텀과 반도체 주도 폭넓은 반등이 근거
  • 중단기 국면: 🟢 Risk-On 72/100, 신뢰 100% — 외인 5일 누계 순매도와 USD/KRW 약세가 하락 기여, KOSPI 상승 폭·시장 폭이 상쇄
  • cash 가이드: 0~5%, 국면 밴드 기준
  • 임박 이벤트: D-0 한은 금통위 기준금리 결정 — 결정 전 변동성 경계
  • 행동: 장기 유지 + 환율 Bear 발동 동시 존재 → 신규 추격 매수 보류, 금통위와 외인 수급 확인 대기

📌 핵심 요약

  • NY 종가: SPX 7,543.59 (5일 +39.74) — SPY +0.39%와 QQQ -0.27%의 대형 기술주 양극화, NVDA +0.33%·MSFT +2.78%
  • NY 매크로: US10Y 4.62% (5일 +14bp) — 장기 할인율 압력
  • 오늘 전망(view): 유지 [국면: 강세 추세] — KOSPI +6.24% 폭등과 USD/KRW Bear 발동이 동시 존재
  • cash 49% 유지 (직전 event-update 49% 대비 변화 없음)
  • KOSPI 7,284.41 (+6.24%) — 상승 769종목, 하락 150종목으로 광범위 반등
  • 외국인 5일 누계 -9,586억원 — 최근 이틀 +2조2,334억원 순매수로 직전 매도분 일부 회복
  • 삼성전자 +6.3%·SK하이닉스 +8.8% — 전기전자 +7.42%로 반도체가 반등 주도
  • SOXX -2.23%와 US10Y 상승 → 한국 반도체의 급등분 추격에는 제약, 금통위 결과가 환율·외인 방향을 결정
  • Bear 발동: USD/KRW 1,480원 돌파 / Bull 발동: KOSPI 단일일 +5% 상승 / US10Y 5.0%는 근접

📊 시장 분석

🇺🇸 미국 시장

  • NY 시간외 인계: ES 7,611.5 (+0.27%) — S&P 500 선물은 소폭 강세
  • NQ 29,678.5 (-0.38%) — 기술주 선물은 상대 약세

🌐 NY 매크로

  • US10Y 4.62% (5일 +0.14 / 1M +0.17 / 3M +0.31) — 상승 추세 정착, 4.5% 상회 경계 구간
  • US2Y 4.26% (5일 +0.13 / 1M +0.21 / 3M +0.45) — 상승 추세 정착
  • US30Y 5.10% (5일 +0.11) — 장기 할인율 압력
  • T10Y-T2Y 0.40%p (5일 +0.04%p) — 장단기 금리차 확대
  • VIX 16.50 (5일 +0.37) — 안정권
  • WTI 79.20달러 (5일 +9.60달러) — 에너지 가격 반등
  • USD/KRW 1,486.48원 — 1,480원 상회

🇰🇷 한국 시장 장중

  • KOSPI 7,284.41 (+6.24%) — 강한 위험선호 회복
  • KOSDAQ 1,163.90 (+6.56%) — 중소형주도 동반 반등
  • 외국인 7월 15일 +1조2,790억원 — 직전일 +9,544억원에 이어 순매수
  • 기관 7월 15일 +4,074억원 — 외국인과 동조 매수
  • 시장 폭 0.84 — 상승 우위가 뚜렷

미국은 SPY 강세와 QQQ 약세가 공존하고 SOXX 하락으로 AI·반도체 내부의 선별화가 나타났다. US10Y 4.62%와 US30Y 5.10%는 성장주 할인율을 높이고 USD/KRW 약세를 통해 외국인 수급에 부담을 준다.

한국은 반도체·기계·금융이 동반 급등해 가격 모멘텀이 강하지만, 외국인 5일 누계는 아직 순매도다. SK하이닉스는 최근 이틀 외국인 매수가 이어졌지만 5일 누계 -1조5,668억원으로 수급 복원 확인이 더 필요하다.

금통위가 환율 안정 기대를 높이고 외국인 순매수가 이어지면 반등 연장이 가능하다.

반대로 금리·환율 경계가 재확대되면 급등한 반도체와 기판주의 차익실현이 먼저 나타날 수 있다. event-update 결론은 강세 추세 유지를 전제로 금통위 전 신규 추격을 보류하는 것이다.

🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist

  • 오늘 unbroken-dip 매치 없음

🎯 View · Action · 트리거

발화 사유: KOSPI +6.24%가 +5% 정량 임계를 통과했고 USD/KRW 1,486.48원이 1,480원 임계를 상회 🔥 전망: 유지 [국면: 강세 추세] — 반도체·기계 주도의 광범위 반등은 강하나 환율 Bear 발동과 장기금리 압력이 병존 💵 cash 49% 유지 (직전 brief 49% 대비 변화 없음)

  • 야간 NY 강세 파급: 주식 비중 유지, 반도체는 외국인 동조 순매수 확인 뒤 분할 검토, 다음 시장 수급 갱신 시점에 재검증

  • 야간 NY 약세 파급: 주식 2%p 매도해 cash 51%, HBM·반도체 기판 신규 진입 보류, 금통위 결과 직후 재검증

  • 야간 횡보: cash 49% 유지, 급등한 반도체·기계는 추가 비중 확대 없이 USD/KRW 방향 대기

  • 추가 조건: 외인 단일일 -3조원 시 주식 5%p 매도해 cash로 이전 / USD/KRW 1,500원 돌파 시 주식 2%p 추가 축소

  • Bear 외인 단일일 -3조원: [🔵 미발동, 가능성 15%] 현재 +1.279조원 — bullbear_watcher 동기

  • Bear USD/KRW 1,480원: [✅ 발동] 현재 1,486.48원 — bullbear_watcher 동기

  • Bear WTI 100달러: [🔵 미발동, 가능성 10%] 현재 79.20달러 — bullbear_watcher 동기

  • Bear VIX 30: [🔵 미발동, 가능성 10%] 현재 16.50 — bullbear_watcher 동기

  • Bear US10Y 5.0%: [⚠️ 임박, 0.38%p 거리] 현재 4.62% — bullbear_watcher 동기

  • Bull KOSPI +5%: [✅ 발동] 현재 +6.24% — bullbear_watcher 동기

  • Bull 외인 단일일 +3조원: [🔵 미발동, 가능성 20%] 현재 +1.279조원 — bullbear_watcher 동기

  • 주중 카운트다운: 7/16 한은 금통위 D-0 / 7/29 FOMC D-13

  • 현 시점 발동 fact: USD/KRW 1,480원 Bear와 KOSPI +5% Bull 동시 발동

📂 데이터 (직원 5명 종합)

🌐 글로벌 매크로

  • SPX 7,543.59 (5일 +39.74 / 1M +112.13) — 상승 추세 정착
  • DOW 52,508.27 (5일 -416.88) — 기술주 대비 약세
  • DXY: 수치 확인 자료 없음
  • gold 4,060.70달러 (5일 -43.40) — Yahoo Finance 보완값
  • 금리-주식 영향 — US10Y·US30Y 동반 상승은 성장주 할인율을 높이고 한국 반도체·바이오의 밸류에이션 부담과 USD/KRW 압력을 키움
  • 금리 관련 인사 발언: Cook 연준 이사의 경제전망 연설이 게시됐으나 금리 방향을 특정할 상세 발언은 보고에 없음

📰 매체·SNS

  • 워시 연준 의장: 트럼프에 대한 통화정책 독립성을 유지하겠다고 발언
  • 캐나다 중앙은행: 기준금리 2.25% 동결
  • 국내 고용률은 3개월 연속 하락, 청년 취업자 감소는 44개월째 지속
  • GS: 강한 실적 전망에도 Fed 인상 위험이 주식을 시험할 수 있다고 경계
  • MS: AI 설비투자 둔화가 S&P 500 상승을 멈출 수 있다고 경계
  • UBS: 미·이란 긴장이 포트폴리오 회복탄력성 필요성을 강화한다고 평가
  • [IB 이견: BlackRock의 강한 시장 펀더멘털 평가 vs GS·MS의 금리·AI 설비투자 경계] — 한국 반도체는 실적 모멘텀과 할인율 부담을 함께 점검

📡 텔레그램 SNS 컨센

  • 4시간 474건 윈도우 중 반도체·SK하이닉스·AI 설비투자 언급이 집중
  • [Tier1 원문 — views 10,799 / forward 212 · 본 brief 최상위] “SK하이닉스 레버리지 ETF와 ADR 상장 이후 월가 평가” — 인텔리를 위한 고품격 투자철학 살롱
  • 선정 근거: views·forwards 상위이며 SK하이닉스 수급 인식에 직접 연결
  • 이란 대규모 공세 논의 보도가 상위 메시지에 포함 — 지정학 변수는 WTI·환율 재상승 위험
  • 시황애널리스트 7인 view: 김경훈 탑다운은 미국 PPI 해석과 중동 불확실성에 신중, 다른 6인은 이번 윈도우의 확인 가능한 전략 발화가 없음
  • Naver 리서치: 신한투자증권은 CPI 대기 속 삼성전자 ADR과 반등 확인 조건을 제시, 키움증권은 미국 물가 둔화와 반도체 강세를 언급
  • → 분석가 신중론 ↔ 리서치의 반도체 반등 톤이 엇갈려, 급등 추격보다 수급 확인이 우선

💹 시장

  • 외국인 5일: 7/9 -2,102억원 / 7/10 -1조4,324억원 / 7/13 -1조5,494억원 / 7/14 +9,544억원 / 7/15 +1조2,790억원 — 매도 후 최근 이틀 순매수
  • 기관 5일: 7/9 +1조2,486억원 / 7/10 +1조1,178억원 / 7/13 -2조2,884억원 / 7/14 +2조7,158억원 / 7/15 +4,074억원 — 5일 누계 +3조2,012억원
  • 삼성전자 5일 외국인 +4,502억원·기관 +1조3,891억원 — 기관 중심 흡수
  • SK하이닉스 5일 외국인 -1조5,668억원·기관 +1조7,227억원 — 기관 매수가 외국인 매도를 흡수
  • 주요 공시: 효성중공업 단일판매·공급계약, LS와 엘에스일렉트릭 자기주식 처분, 강스템바이오텍 기술도입 계약

🔥 테마 흐름

🕐 시간대별 흐름 + 테마 회전

  • 05:05 — 반도체 기판·CXL·HBM·광통신이 동반 강세, AI 메모리 공급망으로 매수 집중
  • 종일 회전 패턴: 반도체 기판 → 광통신 → CXL·HBM 동시 확산, 반도체 공급망 내 순환 매수

📈 종목·테마·수급

💰 거래대금

  • 삼성전자 279,500원 (+6.3%) — 거래량 2,487만주, 외국인 5일 순매수 전환
  • SK하이닉스 2,082,000원 (+8.8%) — 거래량 605만주, 최근 이틀 외국인 순매수
  • SK스퀘어 1,382,000원 (+16.1%) — 외국인 5일 +6,204억원
  • 삼성전기 1,413,000원 (+12.1%) — 외국인 5일 +3,136억원
  • 교차 분석: 삼성전자·SK하이닉스는 거래대금과 텔레그램 관심이 일치, SK스퀘어·삼성전기는 수급 중심 신호

📊 외인·기관 수급

  • 외국인 5일 누계 -9,586억원 — 순매도에서 최근 이틀 순매수로 전환
  • 기관 5일 누계 +3조2,012억원 — 반도체 중심 매수 흡수
  • 외국인 매수 상위: 보고 자료에 당일 순위 수치 없음
  • 기관 매수 상위: 보고 자료에 당일 순위 수치 없음

📈 ETF 자금 흐름

  • KODEX 200 +6.39% — 거래대금 2조3,916억원
  • TIGER 200 +6.46% — 거래대금 3,658억원
  • KOSPI200 레버리지 +12.86% — 강세 베팅 확대
  • KOSPI200 인버스 -6.24% — 하락 베팅 약화

📋 주요 공시

  • 효성중공업 [단일판매·공급계약] — 계약 세부 수치는 보고 자료에 없음
  • 강스템바이오텍 [기술도입 계약] — 기술도입 계약 체결
  • 엔켐 [출자] — 농식품 공급망 추적 솔루션 업체에 5,969억원 출자 발표

🔥 모멘텀 강한 테마

🎲 시나리오 (잔여장 현재~15:30 KST, D+0 half-day)

  • Base 50% — KOSPI 7,150~7,350, 기대 +0.3% (D+0) / 핵심 가정: 금통위와 USD/KRW 안정, 반도체 차익실현 제한
  • Bull 25% — KOSPI 7,350~7,500, 기대 +2.5% (D+0) / 핵심 가정: 외국인 순매수 확대와 USD/KRW 안정 / Bull 트리거 동시 충족
  • Bear 25% — KOSPI 6,950~7,150, 기대 -2.0% (D+0) / 핵심 가정: USD/KRW 재상승 또는 US10Y 5% 접근 가속 / Bear 트리거 1건 추가 발동
  • 종합 기대 수익률: +0.28% (D+0)
  • 시나리오 MDD: -2.0% (D+0 최대)
  • R/R = 기대 / |MDD| = 0.14 — 비대칭 매우 큼 (Bear risk 강한 우위, defensive 의무)
  • → View·Action 정합 점검: R/R 0.14 + 환율 Bear 발동 이월 → cash 49% 유지 결정 정합

🔧 메타

  • 자체 점검: 3/5 정상 (pb-public-api·pb-telegram)
  • pb-public-api: ⚠️ 측정 불능 — DXY·USD/KRW 수치 파싱 오류, NDX·gold는 Yahoo Finance 보완값
  • pb-telegram: ⚠️ fact 미반영 — 심층 분석에서 종목 강도·센티먼트 값이 제공되지 않음
  • Bull/Bear watcher: 🔴 발동 1건 (USD/KRW 1,480원) / 🟢 발동 1건 (KOSPI +5%) / ⚠️ 근접 1건 (US10Y 5%) / 🔵 정상 5건
  • 다음 검증: 다음 pb-public-api 갱신 (DXY·USD/KRW) / 다음 pb-telegram 심층 분석 (종목 강도·센티먼트) / 금통위 결과

escalation: Pending 5건 (KIS·FRED·고도화 패키지·글로벌 IB·DART) / Resolved 이관 3건 / 신규 후보 0건 — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md 장기 미해결 5건 escalation pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md