📅 정시 brief — closing
KOSPI의 2%대 반등과 85%의 상승 종목 비율은 투매 뒤 회복력을 확인시켰다.
다만 환율 Bear 발동과 [[반도체]] 대형주에 집중된 외국인 매도는 반등의 질을 제한해, 익일에도 방어적 현금 유지가 적정해 보인다.
🚦 국면
- 장기 thesis: 유지 — 7.85배 이익가치와 반도체 장비 확산이 하단을 지지
- 중단기 국면: 🟡 중립 59.8/100, 신뢰 100% — 외국인 5일 매도 부담
- 하락 기여: 환율 약세와 US10Y 5% 근접이 위험 선호를 제약
- cash 가이드: 5~15%, 국면 밴드 기준
- 임박 이벤트: 한은 금통위 기준금리 결정 D-4
📌 핵심 요약
- NY 종가: NDX 26,281.61 — 직전 주 마감 자료, 미국 선물은 상승 우위
- NY 매크로: US10Y 4.54% — 5일 0.05%p 상승, 위험선호 부담
- 익일 view: 유지 [국면: 변동성 확대] — 폭넓은 반등과 환율 Bear 양립
- cash 44% 유지 — 직전 midday 44% 대비 변화 없음
- KOSPI 7,475.94 (+2.52%) — 상승 종목 85.2%로 반등 폭 확산
- 외국인 5일 -5.99조 — [[삼성전자 5,930|삼성전자]]·[[SK하이닉스 660|SK하이닉스]] 매도에 101.5% 집중
- LED장비 +13.68% — 반도체 장비·광통신으로 고수익 테마 확산
- 한국 반도체 반등 → NY AI 선물 강세가 익일 갭 지속성을 좌우할 가능성
- Bear 발동: USD/KRW 1,480원 돌파 — US10Y 5%는 근접
📊 시장 분석
🇺🇸 미국 시장
- ES 7,620.25 (+0.42%) — NY 개장 전 위험선호 우위
- NQ 30,032.25 (+0.32%) — 기술주 선물 상승
🌐 NY 매크로
VIX 15.84 (5일 -0.31) — 주식 변동성 안정
US2Y 4.16% (5일 +0.02%p) — 단기금리 상승
US30Y 5.07% (5일 +0.03%p) — 장기 할인율 부담
DXY 120.69 (5일 -0.37) — 달러 강도 단기 완화
gold 4,113.70 (5일 -31.60) — 안전자산 수요 둔화
USD/KRW 1,538.05 (1개월 +20.65원) — 외국인 수급 압력
KOSPI fwd PER 7.85배 — 실측 top-down, Top 200 cover 94.9%
earnings yield 12.73% — KTB 3년 3.544% 대비 spread +9.19%p
미국 spread 약 1.07%p 대비 8.6배 우위 — 한국 매수 신호
KOSPI PBR 1.3배 — Taiwan 2.68, India 3.71 대비 할인
🇰🇷 한국 시장 당일 마감
- KOSDAQ 1,196.69 (+2.30%) — 대형·중소형 동반 반등
- 외국인 5일 연속 순매도 성격 (누계 -5조9,947억) — 회복 미확인
- 기관 5일 누계 +1,149억 — 최근 이틀 매수로 하단 흡수
- KOSPI 950종목 중 상승 809, 하락 116 — A-D ratio 0.87
- 상한가 1건, 하한가 0건 — 폭은 넓지만 다발성 과열은 제한
한국 마감은 KOSPI와 KOSDAQ이 함께 2%대 반등하며 투매 뒤 회복 국면을 보였다.
의료정밀·건설·증권이 선두에 서고 통신만 하락해 상승 폭은 넓은 편이다.
다만 외국인 5일 매도액보다 삼성전자·SK하이닉스 합산 매도가 더 커, 두 종목 밖에서는 순매수가 있었던 구조로 판단된다. 7.85배 선행 PER와 9.19%p Fed Model spread는 중기 하단을 지지할 가능성이 높다.
반면 US10Y 4.54%와 원화 약세는 성장주 추격 매수의 할인율 부담으로 이어질 듯하다. GS는 AI 거래가 유효하다고 봤지만 레버리지 확대를 경고했고, MS는 대형주 선호와 SPX 8,000 목표를 제시해 강세 속 집중도 경계가 공통분모로 보인다.
익일 갭은 NY 기술주 선물의 상승 지속과 환율 완화가 동시에 확인될 때만 상방 신뢰가 높아질 전망이다.
🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist
- mean-reversion 매수 후보 관찰 목록이며 진입 전 catalyst 검증이 필요
- 반도체 테스트 수요 회복 여부를 별도 확인
- HBM 장비 회복이 가격 반전으로 이어지는지 확인
- [[롯데에너지머티리얼즈 20,150|롯데에너지머티리얼즈]] — 1주 -10.44%, 1개월 -36.99%, EPS +103.1%
- [[2차전지]] ETF 반등과 동조 여부 확인
- 광통신 테마 급등이 실적 기대에 연결되는지 확인
- 건설업 반등의 연속성과 수주 단서를 확인
🎯 View · Action · 트리거
🔥 익일 view: 유지 [국면: 변동성 확대] — breadth 회복과 환율 부담 양립
💵 cash 44% 유지 (직전 brief 44%, 변화 없음)
🎬 행동 가이드
- 익일 갭하락: 주식 2%p 매도해 cash 46%, 반도체 장비 추격 보류
- 익일 갭상승: cash 44% 유지, 외국인 동조 매수 확인 종목만 분할 검토
- 익일 기준선: 삼성전자·[[KB금융 105,560|KB금융]]의 수급 지속 여부를 다음 마감에 재검증
- Until 환율 1,480원 하회와 외인 +3조 동시 확인까지 cash 44% 유지
- 동시 충족 시 cash 3%p를 주식으로 이전, 반도체·금융 분할 진입 검토
- 단일 충족은 보류
🎯 Bull/Bear 트리거
- Bear 환율 1,480원: [✅ 발동] 현재 1,498.87원 — watcher 동기
- Bear US10Y 5%: [⚠️ 근접] 현재 4.54%, 임계까지 0.46%p — watcher 동기
- Bear 외인 -3조: [🔵 미발동, 가능성 30%] 최근 단일일 -1.43조
- Bull 외인 +3조: [🔵 미발동, 가능성 15%] 매도 흐름 지속
- Bull KOSPI +5%: [🔵 미발동, 가능성 20%] 현재 +2.52%
- 현 시점 발동 fact: USD/KRW 1,480원 돌파
🕐 주중 카운트다운: 7/14 [[JPMorgan JPM|JPM]] 실적 / 7/16 한은 금통위 / 7/29 FOMC
📂 데이터 (직원 5명 종합)
🌐 글로벌 매크로
- US10Y 4.54% (5일 +0.05, 1개월 +0.01, 3개월 +0.25) — 상승 단조
- US30Y 5.07% (5일 +0.03) — 주식 할인율 압력 확대
- 금리-주식 영향 — 4.5% 위 장기금리는 한국 성장주와 원화에 부담
- 금리 관련 인사 발언: 없음 (최근 24시간)
📰 매체·SNS
- [IB 이견] GS AI 거래 유효·레버리지 경고 vs BofA 하반기 조정 경고
- MS: 대형주 자금 이동과 SPX 연말 8,000 목표 — 반도체 대형주 선호
- UBS: 단기 변동성에도 채권금리 하락 전망 — 할인율 완화 가능성
- 한국 함의: AI 강세는 반도체에 우호적이나 집중도 확장은 추격 부담
📡 텔레그램 SNS 컨센
- 4시간 500건 수집 — LLM 분석 실패로 강도·키워드·센티 측정 불가
- 호르무즈 무기한 폐쇄 언급과 미국의 이란 공습 보도가 위험 단서
- 시황애널리스트 7인 전망과 Naver 리서치는 이번 보고에서 산출되지 않음
💹 시장
- 외인 매도 top2: SK하이닉스 -3조2,011억 — 반도체 매도 집중
- 외인 매도 2위: 삼성전자 -2조8,857억 — 합산 집중도 101.5%
- forced crowding 신호 — top2 밖 종목은 순매수
- 기관: 삼성전자 +4,696억, KB금융 +636억 — 반등 흡수
🔥 테마 흐름
- 광통신 +11.71% — [[빛과전자 69,540|빛과전자]]·[[대한광통신 10,170|대한광통신]] 급등, 이유 fact 확인 필요
- 반도체 장비 +10.24% — [[기가레인 49,080|기가레인]]·[[예스티 122,640|예스티]]·[[피에스케이 319,660|피에스케이]] 동반 상승
- HBM +10.04% — 예스티·[[레이저쎌 412,350|레이저쎌]]·[[피에스케이홀딩스 31,980|피에스케이홀딩스]] 강세
- 전선 +9.84% — 이유 fact 확인 필요
📈 종목·테마·수급
💰 거래대금 Top 10
- 삼성전자 285,000원 (+2.5%) — 외국인·기관 동조 매수
- SK하이닉스 2,180,000원 (-0.3%) — 5일 외국인 매도 부담
- [[SK스퀘어 402,340|SK스퀘어]] 1,409,000원 (+6.2%) — 외국인 5일 매수 지속
- [[삼성전기 9,150|삼성전기]] 1,584,000원 (+6.1%) — 외국인 매수와 기관 매도 대립
- KB금융 184,400원 (+7.6%) — 외국인·기관 동조 매수
- 교차 분석: 텔레그램 정량 분석 실패로 돈과 감정의 교집합 판정 불가
📊 외인·기관 수급
- 7/6 외인 -7,042억, 기관 -1조3,535억 — 동조 매도
- 7/7 외인 -3조178억, 기관 -6,391억 — 외인 매도 가속
- 7/8 외인 -6,301억, 기관 -2,589억 — 동조 매도
- 7/9 외인 -2,102억, 기관 +1조2,486억 — 기관 흡수
- 7/10 외인 -1조4,324억, 기관 +1조1,178억 — 기관 흡수
📈 ETF 자금 흐름
- 반도체 ETF 평균 +3.09% — 국내 반도체 위험선호 회복
- 2차전지 ETF 평균 +5.91% — 낙폭과대 반등 강도 우위
- 레버리지 ETF +4.34% — 강세 베팅 확대
- 인버스 2X ETF -4.44% — 방어 베팅 후퇴
📋 주요 공시
- HIGH 공시 데이터 측정 불능 — 신규 공시로 추정 보강하지 않음
종목 Top 1·2픽
- 3개 source 교차 조건을 충족한 종목 없음 — 신규 진입가 제시 보류
- 삼성전자·KB금융은 거래대금과 수급만 확인 — 텔레그램 교차 확인 필요
🎲 시나리오 (익일 09:00~15:30 KST + 익일 NY 시간외 carry, D+1)
- Base 55% — KOSPI 7,350~7,550, 기대 0.0% (D+1)
- 핵심 가정: breadth 반등 유지, 환율 Bear 반영, 외인 매도 둔화
- Bull 25% — KOSPI 7,550~7,700, 기대 +2.0% (D+1)
- 핵심 가정: 환율 1,480원 하회와 외인 순매수 동시 확인
- Bear 20% — KOSPI 7,200~7,350, 기대 -2.5% (D+1)
- 핵심 가정: US10Y 재상승 또는 외인 단일일 -3조 발동
- 종합 기대 수익률: 0.0% (D+1, 확률 가중)
- 시나리오 MDD: -2.5% (D+1 최대)
- R/R = 기대 / |MDD| = 0.00 — Bear 위험 우위, 방어 유지
- Bull payoff 0.50 vs Bear |손실| 0.50 — 대칭
- View·Action 정합: R/R 0.00과 환율 Bear → cash 44% 유지 정합
🔧 [[Meta META|메타]]
- 자체 점검: 2/5 정상 (시장·테마·텔레그램 최신 마감 보고 부재)
- sources: market 1,431·valuation 1,431·public-api 1,502·news 1,430
- sources: telegram 1,205·themes 1,330·regime 1,527·직전 brief 1,129
- pb-market: ⚠️ fact 미반영 — 1,530 source 부재, lookback 1,431 적용
- pb-themes·pb-telegram: ⚠️ cron stale — 1,530·1,605 부재, 최신 가용본 적용
- pb-telegram: ⚠️ 측정 불능 — LLM 분석 실패, 센티·강도·7인 전망 미산출
- Bull/Bear watcher: 발동 1건 / 근접 1건 / 정상 5건
- 다음 검증: 1,530 cron (pb-market·pb-themes) / 1,605 cron (pb-telegram)
- 장기 미해결 3건 escalation pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md
오늘의 한 줄 — 폭넓은 반등에도 환율과 외국인 반도체 매도 집중이 남아 cash 44% 유지가 적정해 보인다. ※ 본 brief는 정훈님 1인 의사결정 보조용 정량 분석으로, 매수·매도 권유가 아닙니다.