์ ์ ๋ ์ง์ ํ ํ๋ฆฌ๋ฏธ์๋ณด๋ค ์ ์ ๋ง์ง ๋ถ๋ฆฌ ์ฌ์ดํด
2026-07-04 ยท daily ยท importance watch ยท score 61
ํธ๋ฅด๋ฌด์ฆ ๋ฆฌ์คํฌ ์ํ์ OPEC ์ฆ์ฐ์ ์์ ๊ฐ๊ฒฉ์ ๋๋ฅด์ง๋ง, ํ๋ฐ์ crack spread๋ ๋์ ์์ค์ ์ ์งํ๊ณ ์๋ค. ์ ์ ์ด์ต์ ์ ๊ฐ ๋ฐฉํฅ๋ณด๋ค ์ ํ ์คํ๋ ๋์ ์ฌ๊ณ ํ๊ฐ์์ต ๋ถ๋ฆฌ๋ก ๋ด์ผ ํ๋ค.
๐ Step 1 โ ์ฐ์ ๊ตฌ์กฐ ๋ณํ
Step 1 โ ์๋์ง ์์ฅ์ ํต์ฌ ๋ณ์๊ฐ ์์ ๊ณต๊ธ์ฐจ์ง ํ๋ฆฌ๋ฏธ์์์ ์ ํ๋ณ ์ ์ ๋ฅ๋ ฅยท์์ยทcrack spread๋ก ์ด๋ํ๊ณ ์๋ค. ์ ๊ฐ ํ๋ฝ์ ์ ์ ์ฌ ์ฌ๊ณ ํ๊ฐ์๋ ๋ถ๋ด์ด๋, ์ ํ ์คํ๋ ๋๊ฐ ์ ์ง๋๋ฉด ์ ์ ๋ง์ง cycle์ ๋ณ๋๋ก ์ด์๋จ์ ์ ์๋ค.
๐ Step 2 โ ์ฐ์ ์ด์ต ์ ๋ง
์ฌ์ดํด ๋จ๊ณ: recovery
evidence: Step 2 โ Gasoline crack spread๊ฐ 53๋ฌ๋ฌ/bbl์ ์ํํด 2022๋ 6์ ์ดํ ์ต๊ณ ์์ค์ ๊ทผ์ ํ๊ณ , 3-2-1 crack spread๋ ๊ฐ์ธ๋ค. ๋ฐ๋ฉด Citi๋ ๋ธ๋ ํธ 60~65๋ฌ๋ฌ ํ๋ฝ, OPEC 6์ ์ฐ์ ๋ ํ๋ฃจ 234๋ง ๋ฐฐ๋ด ์ฆ๊ฐ๋ฅผ ์ ์ํด ์์ ๊ฐ๊ฒฉ ์์ฒด๋ ๊ณต๊ธ๊ณผ์ ์๋ ฅ์ด ํฌ๋ค. ์ด์ต cycle์ ์ ์ ๋ง์ง ํ๋ณต์ด๋ upstream ๊ฐ๊ฒฉ์ peak-out์ผ๋ก ํผ์ฌ๋ผ watch๋ค.
๐ Step 3 โ ๋ฐธ๋ฅ์ฒด์ธ ๋ถํด
๐ฏ Step 4 โ ๋ฐธ๋ฅ์ฒด์ธ layer๋ณ ์ข ๋ชฉ
| layer | ์ข ๋ชฉ | code | thesis |
|---|---|---|---|
| ์์ ยท๋ฉ์ฌ ์กฐ๋ฌ | SK์ด๋ ธ๋ฒ ์ด์ | 096770 | ์ ๊ฐ ํ๋ฝ์ ์ฌ๊ณ ํ๊ฐ ๋ถ๋ด์ด๋ ์ ์ ๋ง์ง ๊ฐ์ธ์ ๋ฐฐํฐ๋ฆฌ ์์ค ์ถ์๊ฐ ๋์์ ํ์ธ๋๋ฉด valuation gap ์ถ์๊ฐ ๊ฐ๋ฅํ๋ค. |
| ์ ์ | S-Oil | 010950 | crack spread ๊ฐ์ธ์ ๊ฐ์ฅ ์ง์ ๋ ธ์ถ๋ ์ ์ pure-play๋ก, ๋ฐฐ๋น ์ฌ๋ ฅ ํ๋ณต์ด conviction ํ์ธ ํฌ์ธํธ๋ค. |
| ์์ ํํ ์ค๊ฐ์ฌ | ๋กฏ๋ฐ์ผ๋ฏธ์นผ | 011170 | ๋ฉ์ฌ ๊ฐ๊ฒฉ ํ๋ฝ์ ์๊ฐ ๋ถ๋ด ์ํ ์์ธ์ด๋ ์ค๊ตญ ๊ณต๊ธ๊ณผ์์ด ํด์๋์ง ์์ผ๋ฉด recovery conviction์ ๋ฎ๋ค. |
| ์์ ํํ ์ค๊ฐ์ฌ | LGํํ | 051910 | ๊ธฐ์ดํํ trough์ ๋ฐฐํฐ๋ฆฌ ์์ฌ valuation ์กฐ์ ์ดํ ํ๊ธํ๋ฆ ํ๋ณต ์ฌ๋ถ๊ฐ ๊ด๊ฑด์ธ ๋ณตํฉ ์์ฌ์ฃผ๋ค. |
| ์คํ์ ํฐยท์คํ | ํจ์ฑํฐ์ค์จ | 298020 | ๋ฒ์ฉ ํํ๋ณด๋ค ์คํ๋ฑ์คยท์คํ์ ํฐ ๊ฐ๊ฒฉ ํ๋ณต์ ๋ฏผ๊ฐํด ์์ฌ recovery์ ๋ถ์ฐ exposure๋ฅผ ์ ๊ณตํ๋ค. |
๐ญ ์ฐ์ ๋ถ๋ฅ
marker๊ฐ ์์ ๋ถ๋ฅํ ์ฐ์ slug โ ๊ธฐ์กด chain ์ข ์ X
๐ ์ถ์ฒ (4๊ฑด)
marker๊ฐ ์ธ์ฉํ input row โ ์๋ฌธ link ํด๋ฆญ ์ source ์ง์ ์ด๋.