📑 한화오션 042660

총 15 리포트 · DAJU 텔레그램 채널 시계열 · 현재가 83,200원

산업

조선

moat (7 Powers)

Process Power + Scale Economy

secular fit

K-조선

🎯 컨센서스 spread

평균 목표가

143,428원

중앙값

136,500원

최저

110,000원

최고

179,000원

spread

62.7%

증권사

14개

평균 상승여력

+72.4%

현재가

83,200원

📊 목표주가 추이

📑 리포트 thread

🆕 📅 2026-07-16 · DS투자증권 📅 2026-07-15 · 삼성증권 📅 2026-07-15 · 키움증권 📅 2026-07-13 · DB증권 📅 2026-07-13 · SK증권 📅 2026-07-10 · NH투자증권 📅 2026-07-09 · 상상인증권 📅 2026-07-09 · 대신증권 📅 2026-07-08 · 한국투자증권 📅 2026-07-07 · 신한투자증권 📅 2026-07-06 · 유안타증권 📅 2026-06-23 · NH투자증권 📅 2026-06-11 · iM증권 📅 2026-05-26 · IBK투자증권 📅 2026-05-26 · 유진투자증권

🆕 최신 📅 2026-07-16 08:15 DS투자증권· 김대성 BUY

본업은 잘하고 있고 아직 파이프라인은 많다

2Q26 Preview: 영업이익 5,540억원, 영업이익률 11.3% 전망
상선은 계속해서 레벨업 중. 여전히 중요한건 하반기 해외 군함 및 해양플랜트 수주 여부
미국 및 그 외 국가의 군함 수출 본 계약 성공 시 프리미엄 회복 가능할 것으로 기대. 투자의견 매수 유지

🎯 목표 132,000원 ▼ 하향 📅 리포트 시점 61.0% 📈 현재 +58.7%

📋 이전 리포트 요약 — DS투자증권 (4건)

📆 2026-04-28 · 🎯 170,000원 📈 6.25% ▲
1Q26Re: 저가 수주 물량 축소와 원가 절감 효과로 이익 서프라이즈 달성
📆 2026-04-16 · 🎯 160,000원
1Q26Pre: 환율 효과와 높은 LNG선 비중으로 컨센서스 소폭 상회 예상
📆 2026-01-12 · 🎯 160,000원
임직원 관련 일회성 비용과 해양플랜트 적자로 컨센서스 하회 예상
📆 2025-11-03 · 🎯 160,000원 📈 33.33% ▲
빛을 발하는 선제적 미국 조선소 투자

📅 2026-07-15 15:04 삼성증권· 한영수 BUY

캐나다 잠수함 관련 실망감이 이미 반영된 주가

캐나다 잠수함 사업 수주 실패 영향은 이미 주가에 반영. 과거 동사가 누리던 방산 프리미엄이 사라진 상태이기 때문
모멘텀들도 충분. 우선 양호한 단기 실적 기대. 우호적인 환율과 동사의 유연한 환 헤지 정책이 근거. 상선 부문에서도 다수의 수주 모멘텀이 예상
입찰 중인 대형 해양구조물, 태국 호위함 사업 수주 시에는 추가 모멘텀 예상

🎯 목표 130,000원 ▼ 하향 📅 리포트 시점 69.3% 📈 현재 +56.2%

📋 이전 리포트 요약 — 삼성증권 (4건)

📆 2026-04-28 · 🎯 180,000원 📈 13.21% ▲
1Q26 실적, 상선 부문이 해결
📆 2025-10-28 · 🎯 159,000원 📈 40.71% ▲
일회성을 제외하면 양호한 실적
📆 2025-07-30 · 🎯 113,000원 📈 46.75% ▲
예상보다 빠른 시점의 레벨업
📆 2025-04-29 · 🎯 77,000원 📈 40.00% ▲
급격하게 빨라진 수익성 개선 속도

📅 2026-07-15 07:49 키움증권· 이한결 BUY

도전하다 보면 성과는 따라올 것

2분기 영업이익 5,474억원, 컨센서스 상회 전망
아쉬운 수주 결과, 하반기 성과에 주목

🎯 목표 144,000원 ▼ 하향 📅 리포트 시점 87.5% 📈 현재 +73.1%

📋 이전 리포트 요약 — 키움증권 (4건)

📆 2026-04-29 · 🎯 179,000원
1분기 영업이익 4,411억원, 컨센서스 상회
📆 2026-04-17 · 🎯 179,000원
1분기 영업이익 3,716억원, 시장 기대치 부합 전망
📆 2026-01-20 · 🎯 179,000원 📈 39.84% ▲
4분기 영업이익 3,517억원, 컨센서스 하회 전망
📆 2025-10-21 · 🎯 128,000원 📈 18.52% ▲
한화오션의 3Q25 매출액은 3조 1,901억원(yoy +18.0%), 영업이익 3,329억원(yoy +1,201%, OPM 10.4%)를 달성하며 시장 기대치(3,442억원)를 하회할 것으로 전망

📅 2026-07-13 09:58 DB증권· 서재호 Buy

실적은 꾸준히 잘나올 것

2Q26Pre-컨센서스 상회 전망
추가로 해양 부문은 하반기 수주 실패 시, 1H27부터 고정비 부담 증가는 불가피할 것

🎯 목표 110,000원 ▼ 하향 📅 리포트 시점 35.3% 📈 현재 +32.2%

📋 이전 리포트 요약 — DB증권 (3건)

📆 2026-02-02 · 🎯 180,000원 📈 5.88% ▲
4Q25 Pre- 컨센서스 하회 전망, 상선 부문의 개선세는 지속 중
📆 2025-10-28 · 🎯 170,000원 📈 41.67% ▲
3Q25 Review- 컨센서스 하회, 개선세는 지속 중
📆 2025-07-30 · 🎯 120,000원 📈 20.00% ▲
2Q25 Review-컨센서스 상회

📅 2026-07-13 07:13 SK증권· 한승한, 고서영 매수

CPSP는 지난 일, 향후 사업에 집중

2Q26 Preview: 컨센서스 부합하는 실적 기록 예상
캐나다를 제외하더라도 그리스, 에스토니아, 사우디, 모로코, 이집트, 필리핀, 칠레 등 글로벌 주요 국가들의 함정 수주 파이프라인 보유하고있기 때문에 독일 TKMS 와의 치열한 경쟁에서 입증된 동사의 잠수함 경쟁력을 바탕으로, 해당 사업들 수주를 통한 주가 상승 모멘텀을 기대

🎯 목표 134,000원 ▼ 하향 📅 리포트 시점 64.8% 📈 현재 +61.1%

📋 이전 리포트 요약 — SK증권 (4건)

📆 2026-04-28 · 🎯 175,000원
1Q26 Review: 상선부문 OPM 18% 달성하며 호실적 기록
📆 2026-04-14 · 🎯 175,000원
1Q26, 시장예상치 소폭 하회하는 실적 기록 전망
📆 2026-01-14 · 🎯 175,000원 📈 21.53% ▲
4Q25 Preview: 컨센서스 하회하는 실적 기록 예상
📆 2025-10-10 · 🎯 144,000원 📈 20.00% ▲
3Q25 Preview: 컨센서스 하회하는 실적 기록 예상

📅 2026-07-10 08:12 NH투자증권· 정연승 Buy

더욱더 중요해진 대형 프로젝트 수주 여부

아쉬운 특수선 수주 결과, Venus FPSO에서 반전?
2분기: 상선 실적 호조에 일회성 매출 반영으로 컨센서스 상회 예상

🎯 목표 126,000원 ▼ 하향 📅 리포트 시점 60.3% 📈 현재 +51.4%

📋 이전 리포트 요약 — NH투자증권 (4건)

📆 2026-06-23 · 🎯 175,000원
6~7월 캐나다 잠수함, Venus FPSO 수주 결과 발표 예정
📆 2026-04-28 · 🎯 175,000원 📈 2.94% ▲
’26년 연내 대형 수주 3건에 대한 수주 결과가 가장 중요
📆 2026-02-05 · 🎯 170,000원 📈 5.59% ▲
추가 수익성 제고 동력은 LNG선 선가 상승과 특수선 수주
📆 2025-10-28 · 🎯 161,000원 📈 28.80% ▲
목표주가 산정 연도를 ’28년으로 변경, 특수선 수출 결과에 주목

📅 2026-07-09 07:45 상상인증권· 이서연 BUY

잠시 숨고르기

2Q26E 매출액 4조 9,523억원, 영업이익 5,506억원, 컨센서스 상회 전망
CPSP는 다소 아쉬우나 다수의 기타 프로젝트들이 남아있다

🎯 목표 130,000원 ▼ 하향 📅 리포트 시점 58.5% 📈 현재 +56.2%

📋 이전 리포트 요약 — 상상인증권 (4건)

📆 2026-04-28 · 🎯 180,000원 📈 5.88% ▲
1Q26 매출액 3조 2,099억원, 영업이익 4,411억원 기록. 컨센서스 상회
📆 2026-04-13 · 🎯 170,000원
1Q26E 매출액 3조 2,621억원, 영업이익 3,667억원, 컨센서스 부합 전망
📆 2026-02-24 · 🎯 170,000원
과거 풍부한 쇄빙LNG선 건조 실적 기반 국내 차세대 쇄빙연구선 수주
📆 2026-02-10 · 🎯 170,000원
4Q25 매출액 3조 2,278억원, 영업이익 1,890억원 기록, 컨센서스 하회

📅 2026-07-09 07:08 대신증권· 이지니 Buy

과도한 디스카운트는 오히려 기회

일회성으로 해양 1.5조 매출 인식
특수선 파이프라인, 캐나다는 아쉽지만 더 나은 기회를 기대하자

🎯 목표 139,000원 ▼ 하향 📅 리포트 시점 69.5% 📈 현재 +67.1%

📋 이전 리포트 요약 — 대신증권 (4건)

📆 2026-04-28 · 🎯 164,000원
투자의견 매수, 목표주가 164,000원 유지
📆 2026-04-17 · 🎯 164,000원 📉 -8.89% ▼
투자의견 매수, 목표주가 164,000원으로 -8.9% 하향
📆 2026-02-04 · 🎯 180,000원
성과급 2,300억원 반영, 일회성 제외시 영업이익 13.0% 기록
📆 2026-01-16 · 🎯 180,000원 📈 12.50% ▲
4분기 영업이익 3,438억원으로 추정, 컨센서스 대비 11.9% 하회

📅 2026-07-08 08:16 한국투자증권· 강경태, 황현정 매수

2Q26 Preview: 기다릴 때

영업이익은 컨센서스를 19% 상회, 해양 매출 및 상선 수익성 개선
CPSP 실주에도 잠수함 입찰 경쟁력 입증, 고정비 부담은 2028년까지
목표주가 18% 하향, 함정 수출 가시성 확보 시기 기다릴 때

🎯 목표 134,000원 ▼ 하향 📅 리포트 시점 49.2% 📈 현재 +61.1%

📋 이전 리포트 요약 — 한국투자증권 (4건)

📆 2026-04-28 · 🎯 163,000원 📈 5.84% ▲
영업이익은 컨센서스를 18% 상회, LNGC 외 타 선종 건조 마진 향상
📆 2026-04-14 · 🎯 154,000원
영업이익은 컨센서스에 부합할 것, 타 사업부 부진을 상선으로 만회
📆 2026-01-08 · 🎯 154,000원
영업이익은 컨센서스를 6% 하회할 것, 해양과 특수선 부문 부진
📆 2025-12-03 · 🎯 154,000원
조선 업종 Top-pick으로 제시

📅 2026-07-07 08:39 신한투자증권· 이동헌, 이지한 없음

캐나다 잠수함, 아쉬운 결과지만 끝이 아니다

캐나다 잠수함 사업(CPSP) 우선협상대상자, 독일 TKMS 선정 보도
성능이 아닌 나토(NATO)의 선택
수주는 놓쳤지만 시장을 얻는 과정

📋 이전 리포트 요약 — 신한투자증권 (4건)

📆 2026-04-28 · 🎯 160,000원 📈 3.23% ▲
벌써 상선 영업이익률 18%, 수주도 순항 중
📆 2025-10-28 · 🎯 155,000원 📈 29.17% ▲
단기 실적보다 중장기 성장성에 거는 기대
📆 2025-07-30 · 🎯 120,000원
오버행 부담을 누르는 사업 성장성
📆 2025-04-29
1Q25 Review 생산성 증대로 어닝 서프라이즈

📅 2026-07-06 08:11 유안타증권· 김용민 Buy

보다 중요한 이벤트, CPSP

2Q26P 매출 3.6조, 영업이익 5,860억 추정
실적보다는 숙원사업 CPSP를 기다리는 상황, 먼 길 왔다
CPSP, 된다면 PER 20배 기준 8조 밸류의 사업

🎯 목표 179,000원 유지 📅 리포트 시점 67.4% 📈 현재 +115.1%

📋 이전 리포트 요약 — 유안타증권 (4건)

📆 2026-04-28 · 🎯 179,000원
1Q26 영업이익 4,411억, 상선부문 영업이익률 18%
📆 2026-04-23 · 🎯 179,000원
1Q26 매출 3.5조, 영업이익 4,200억 추정
📆 2026-04-16 · 🎯 179,000원
1Q26 매출 3.5조, 영업이익 4,200억 추정
📆 2026-01-12 · 🎯 179,000원
4Q25 일회성 비용 제외 영업이익 4,400억 추정

📅 2026-06-23 08:06 NH투자증권· 정연승 Buy

결과 발표만 남았다

6~7월 캐나다 잠수함, Venus FPSO 수주 결과 발표 예정
글로벌 Top-tier와의 경쟁, 그 이상의 가치
수주 성공 시, 글로벌 시장 내 입지 강화와 후속 수주 기대감 확대 가능

🎯 목표 175,000원 유지 📅 리포트 시점 50.2% 📈 현재 +110.3%

📋 이전 리포트 요약 — NH투자증권 (4건)

📆 2026-04-28 · 🎯 175,000원 📈 2.94% ▲
’26년 연내 대형 수주 3건에 대한 수주 결과가 가장 중요
📆 2026-02-05 · 🎯 170,000원 📈 5.59% ▲
추가 수익성 제고 동력은 LNG선 선가 상승과 특수선 수주
📆 2025-10-28 · 🎯 161,000원 📈 28.80% ▲
목표주가 산정 연도를 ’28년으로 변경, 특수선 수출 결과에 주목
📆 2025-08-01 · 🎯 125,000원
조선 협력 펀드를 통해 확장될 미국과의 협력 사업

📅 2026-06-11 08:12 iM증권· 변용진 Buy

기다린다, 특수선

2028년 인도 예정은 총 34척으로 동종사에 비해 다소 적은 수주량이지만 2029년 슬롯은 23척으로 캐파의 절반 정도를 채우며 동종사를 따라잡고 있음
2026년 5월, 대한민국 핵추진잠수함 기본 계획이 발표되었으며 국방부는 2030년 중반 초도함 진수로 예상보다 공격적인 획득 목표를 제시
투자의견 BUY, 목표주가 167,000원 유지

🎯 목표 167,000원 유지 📅 리포트 시점 51.5% 📈 현재 +100.7%

📋 이전 리포트 요약 — iM증권 (4건)

📆 2026-04-28 · 🎯 167,000원
1분기 매출 3조 2,099억원/영업이익 4,411억원
📆 2026-02-05 · 🎯 167,000원
4분기 매출 3조 2,278억원/영업이익 1,890억원
📆 2025-12-02 · 🎯 167,000원
한화오션의 주가는 2025년 미국발 특수선 테마 수혜를 가장 많이 받았다. 실제로 美함정의 MRO사업도 벌써 3척째 진행하며 빠른 사업 진척을 보이고 있고, 최근 한화시스템과 함께 출자한 Hanwha Futureproof(지분율 한화에어로 50%, 한화오션 및 한화시스템 각 18.25%, 한화솔루션 12.5%)를 통해 미국 조선업에 대한 투자를 본격화할 예정이다
📆 2025-10-28 · 🎯 167,000원 📈 45.22% ▲
3분기 매출 3조 234억원/영업이익 2,898억원

📅 2026-05-26 11:13 IBK투자증권· 오지훈 매수

기대 이상의 상선 수익률

1Q26 Re: 상선이 이끈 서프라이즈
6월 CPSP 사업 결과에 주목

🎯 목표 141,000원 ▲ 상향 📅 리포트 시점 15.4% 📈 현재 +69.5%

📋 이전 리포트 요약 — IBK투자증권 (3건)

📆 2025-07-17 · 🎯 98,000원 📈 36.11% ▲
2Q25 컨센서스 소폭 상회 전망
📆 2025-02-11 · 🎯 72,000원 📈 84.62% ▲
4Q24 Review: 공정 개선, 환율 상승으로 컨센서스 상회
📆 2024-10-30 · 🎯 39,000원
3Q24 Review: 컨센서스 하회

📅 2026-05-26 09:13 유진투자증권· 양승윤, 임범수 BUY

다가오는 캐나다 잠수함 수주 발표

투자의견 BUY, 목표주가 167,000원 유지
캐나다 잠수함(CPSP) 수주 시, 명실상부한 최대 수혜 기업
2Q26는 매출액 3조 4,536억원(+5%yoy), 영업이익 5,072억원 (+36%, OPM 14.6%)을 기록할 전망

🎯 목표 167,000원 유지 📅 리포트 시점 36.7% 📈 현재 +100.7%

📋 이전 리포트 요약 — 유진투자증권 (4건)

📆 2026-04-15 · 🎯 167,000원 📈 39.17% ▲
1Q26 매출액 3조 1,551억원(+0%yoy), 영업이익 3,816억원(+48%yoy, OPM 12.1%)으로 추정
📆 2025-07-30 · 🎯 120,000원 📈 51.90% ▲
2Q25 실적은 매출액 3조 2,941억원(+30%yoy), 영업이익 3,717억원(흑자전환yoy, OPM 11.3%)을 기록
📆 2025-04-10 · 🎯 79,000원 📈 92.68% ▲
1Q25 매출액 3조 1,736억원(+39%yoy), 영업이익 1,724억원(+226%yoy, OPM 5.4%)를 기록할 것으로 전망함
📆 2024-10-02 · 🎯 41,000원 📈 20.59% ▲
선별 수주 목표 내세운 이래, 불안했던 상선 수주는 다시금 궤도에 올라서는 중