📊 raki research
2026-07-15 07:07 KST

⚡ 이벤트 trigger brief — 직원 신규 보고 감지 후 event-update

🚦 국면

  • 장기 thesis: 유지 — 반도체 이익모멘텀과 미국 AI 주도력은 유지되나 한국 시장 폭 약화가 상단을 제한
  • 중단기 국면: 🟡 중립 49.7/100, 신뢰 100% — 환율과 외인 5일 수급이 하방 기여 상위
  • cash 가이드: 5~15%, 국면 밴드 기준
  • 임박 이벤트: 한은 금통위 기준금리 결정 D-1
  • D-1 금통위 — 결정 전 변동성 경계

📌 핵심 요약

  • NY 종가: SPX 7,515.34 (5일 -22.09) / NASDAQ 26,107.01 (5일 +236.36) / DOW 52,498.64 (5일 -557.27) — 반도체 주도, NVDA +4.06%·GOOGL +1.99%, 미국 선물 강세
  • NY 매크로: US10Y 4.62% (5일 +14bp) — 장기금리 위험 구간, VIX 17.16 안정·gold 4,058.30 약세·USD/KRW 1,488.24
  • 전망: 유지 [국면: 변동성 확대] — 환율 Bear 발동과 금통위 D-1이 NVDA·SOXX 강세의 한국 전이를 제한
  • cash 49% 유지 (직전 evening 49% 대비 변화 없음)
  • 내년 최저임금 10,700원 (+3.7%) 확정 — 소상공인 비용 부담과 내수 방어정책 논의 병행
  • 한국은행 금리 인상 가능성이 부각되며 한미 장기금리 역전 폭이 3년여 만에 최소 — 금융·채권 변동성 확대 가능
  • 금투협 레버리지 기본예탁금 상향 추진 보도 — 과열 억제와 고변동 상품 수요 둔화 신호
  • NVDA +4.06%·SOXX +2.58% → SK하이닉스·삼성전자 반도체 심리 우호 / US10Y 4.62%·USD/KRW 1,488.24 → 외인 추격 매수 제약
  • 🔴 Bear 발동 1건: USD/KRW 1,480원 돌파 / 근접 1건: US10Y 5.0% 돌파 / 나머지 watcher 항목 정상

📊 시장 분석

🇺🇸 미국 시장

  • NY 시간외: ES 7,591.0 (+0.37%) — 대형주 선물 강세
  • NY 시간외: NQ 29,793.5 (+1.08%) — 기술주 우위 지속

🌐 NY 매크로

  • US10Y 4.62% (5일 +0.14 / 1M +0.17 / 3M +0.31) — 상승 추세 정착, risk-off 구간
  • US2Y 4.26% (5일 +0.13 / 1M +0.21 / 3M +0.45) — 상승 추세 정착
  • US30Y 5.10% (5일 +0.11 / 1M +0.15 / 3M +0.19) — 상승 단조
  • T10Y-T2Y 0.40%p (5일 +4bp / 1M +1bp / 3M -12bp) — 단기 steepening
  • VIX 17.16 (5일 +1.59) — 변동성은 안정권이나 상승 방향
  • high yield spread 2.69%p (5일 -0.03) — 신용 위험은 완화
  • 금리-주식 영향 — US10Y·US30Y 동반 상승으로 성장주 할인율과 USD/KRW 압력이 커져 한국 반도체의 미국발 호재를 일부 상쇄

🇰🇷 한국 시장 개장 전 인계

  • KOSPI 직전 6,856.83 — 5일 외국인 -22,376억원과 시장 폭 0.26이 약세 우위
  • 외국인 5일 누계 -22,376억원 — 7월 14일 +9,544억원으로 단일일 매수 전환
  • 기관 5일 누계 +27,938억원 — 7월 14일 +27,158억원으로 흡수 강화
  • 반도체 ETF 평균 +1.15% — 국내 반도체 상대강도 유지

미국은 QQQ·SOXX·NVDA가 상승해 AI와 반도체 중심의 위험선호가 이어졌다.

다만 DIA와 동일가중 RSP의 상대 약세는 상승 폭이 대형 기술주에 편중됐음을 뜻한다.

미국 장기금리 4.62%와 30년물 5.10%는 성장주의 할인율 부담을 높이고 원화 약세 압력을 자극한다.

한국은 외국인이 7월 14일 순매수로 돌아섰지만 5일 누계는 여전히 순매도이고 시장 폭도 약세 우위다.

금통위 D-1과 국내 긴축 가능성은 은행에는 상대적으로 우호적일 수 있으나 고평가 성장주와 레버리지 수요에는 부담이다. NVDA 강세가 SK하이닉스·삼성전자 시초가를 받칠 수 있지만 환율이 1,480원 위에 머물면 외인 현물 동조 여부가 핵심이다.

레버리지 예탁금 상향 논의는 투기적 수요의 추가 확장을 억제할 수 있다.

개장 가설은 반도체 중심 갭상승 시도 뒤 환율·외인 수급에 따라 상승 폭이 제한되는 변동성 확대다.

🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist

  • mean-reversion 매수 후보 watchlist이며 진입 전 catalyst 검증과 비중 판단은 별도
    1. LG이노텍 (11,070) — 1주 -15.99% / 1M -48.64% · DART +167.6%
  • catalyst: 스마트폰 광학부품 실적 회복 지속 여부 확인
    1. RFHIC (218,410) — 1주 -9.41% / 1M -42.63% · DART +244.6%
  • catalyst: 통신장비 투자와 광통신 테마 연결 확인

삼성전기 (9,150) — 1주 -14.81% / 1M -37.99% · DART +90.1%

  • catalyst: AI 기판·MLCC 수요와 외인 5일 +2,524억원

앱클론 (174,900) — 1주 -7.36% / 1M -37.06% · DART +57.4%

  • catalyst: 임상 일정과 바이오 위험선호 회복 확인

레인보우로보틱스 (277,810) — 1주 -6.53% / 1M -35.92% · DART +92.0%

  • catalyst: 로봇 ETF 약세 종료와 수급 전환 확인

태광 (23,160) — 1주 -7.11% / 1M -36.43% · DART +42.2%

  • catalyst: 조선 기자재 수주와 조선 ETF 약세 종료 확인
    1. HD현대중공업 (329,180) — 1주 -9.86% / 1M -34.09% · B14 strong_positive · DART +124.3%
  • catalyst: 신규 공급계약과 조선 업종 가격 반응 확인

🎯 View · Action · 트리거

  • 발화 사유: USD/KRW 1,488.24가 Bear 임계 1,480원을 8.24원 상회한 상태에서 07:05 텔레그램 신규 보고 감지 🔥 전망: 유지 [국면: 변동성 확대] — 미국 반도체 강세와 한국 환율·금통위 위험이 충돌 💵 cash 49% 유지 (직전 brief 49% 대비 변화 없음)

🎬 행동 가이드

  • 갭하락 -1~-2%: 주식 추가 매도 없이 cash 49% 유지, 반도체 외인 순매수 확인 전 신규 진입 보류, 장중 시장 보고에서 재검증
  • 갭상승 +0.5~+1.5%: 추격 매수 보류, cash 49% 유지, 삼성전자·SK하이닉스 외인 동조 확인 후 선별 진입 재검토
  • 횡보 ±0.5%: cash 49% 유지, 은행·반도체 상대강도와 환율 1,480원 하회 여부를 금통위 전까지 관찰
  • 추가 조건: 외인 단일일 -3조원 이상 시 주식 비중 5%p 축소해 cash 54% / USD/KRW 1,500원 돌파 시 주식 비중 2%p 축소해 cash 56%로 누적

🎯 Bull/Bear 트리거

  • Bear 외인 단일일 -3조원: [🔵 미발동, 가능성 25%] 현재 +0.95조원 — bullbear_watcher 동기
  • Bear USD/KRW 1,480원: [✅ 발동] 현재 1,488.24 / 임계 1,480원 +8.24원 — bullbear_watcher 동기
  • Bear WTI 100달러: [🔵 미발동, 측정 대기] 최신 가격 자료 갱신 대기 — bullbear_watcher 동기
  • Bear VIX 30: [🔵 미발동, 가능성 10%] 현재 17.16 / 임계 30 — bullbear_watcher 동기
  • Bear US10Y 5.0%: [⚠️ 임박, 현재 4.62% / 임계 5.0%-0.38%p 거리] — bullbear_watcher 동기
  • Bear KOSPI 단일일 -5%: [🔵 미발동, 측정 대기] 개장 후 측정 — bullbear_watcher 동기
  • Bull 외인 단일일 +3조원: [🔵 미발동, 가능성 20%] 현재 +0.95조원 — bullbear_watcher 동기
  • Bull KOSPI 단일일 +5%: [🔵 미발동, 측정 대기] 개장 후 측정 — bullbear_watcher 동기
  • 현 시점 발동 fact: USD/KRW 1,488.24로 1,480원 Bear 임계 돌파

🕐 주중 카운트다운: 7/16 한은 금통위 D-1 / 7/29 FOMC D-14 / 미국 은행 2분기 실적 시즌 진행

📂 데이터 (직원 5명 종합)

🌐 글로벌 매크로 — pb-public-api 07:02

  • SPX 7,515.34 (5일 -22.09 / 1M +121.04 / 3M +698.45) — 장기 상승 속 단기 횡보
  • NASDAQ 26,107.01 (5일 +236.36) — 기술주 우위
  • gold 4,058.30 (5일 -72.30) — 안전자산 단기 약세
  • investment grade spread 0.78%p (5일 +0.03) — 우량 신용 부담 소폭 확대
  • [neutral] Waller: 통화정책의 갈림길 — 정책 방향 확인 필요
  • 금리 관련 인사 발언: 명시적 금리 경로 단서 협소 (최근 24h)

📰 매체·SNS — pb-news 06:30

  • 미국 은행권 2분기 순익 증가 — AI 붐과 자본시장 활동이 실적을 견인
  • 6월 한국 수입물가 4.4% 하락 — 3년 반 만의 최대 하락으로 비용 압력 완화
  • 해외기업의 국내 주요 상장사 투자 건수 1년 새 30% 증가 — 미국계가 절반 이상
  • BlackRock Fink: 유가 150달러 시 글로벌 침체 위험 경고 — 에너지 충격 상단 제시
  • UBS: 미국·이란 긴장은 포트폴리오 회복탄력성의 필요성을 강화 — 방어적 배분 강조
  • BofA 투자자 설문: 2월 이후 가장 강한 낙관 — 동시에 극단적 매도 신호 경고와 충돌
  • [IB 이견: BofA 낙관 설문 vs UBS 지정학 신중] — 한국 반도체 강세 전이는 가능하나 환율 헤지가 필요

📡 텔레그램 SNS 컨센 — pb-telegram 07:05

  • 최근 13h 500건 수집 중 이번 event-update는 직전 4h 정밀 분리 자료가 없어 야간 자료에서 신규 상위 신호만 사용
  • 오픈AI Codex·ChatGPT Work 주간 활성 사용자 700만명 돌파 보도 — AI 사용량 확대 서사
  • 금투협 레버리지 기본예탁금 상향 추진 — 과도한 투자 억제 정책
  • IBM 실적 충격 배경으로 기업 소프트웨어 예산의 메모리 이동이 지목 — 메모리 수요 강세 단서
  • 헤지펀드의 삼성전자·SK하이닉스 처분설 — 단일 SNS 주장으로 공식 수급 확인 전 판단 보류
  • 트럼프의 호르무즈 통과 선박 20% 수수료 검토 보도 — 유가 상방 위험
  • [1단계 원문 — views 18,854 / forward 145 · 본 brief 최상위] 오픈AI Codex·ChatGPT Work 주간 활성 사용자 700만명 돌파 — 인텔리를 위한 고품격 투자철학 살롱
  • 선정 근거: views·forward 절대값과 AI 수요 fact 결정성 모두 최상위
  • 종목 강도·Top 키워드: 심층 분석 결과가 없어 수치 인용하지 않음

🧠 시황애널리스트 전망 + Naver 리서치

  • 한지영(키움) — 본 윈도우 분석 결과 없음
  • 이경민(대신) — 본 윈도우 분석 결과 없음
  • 이그전(KB) — 본 윈도우 분석 결과 없음
  • 김경훈탑다운(DAOL) — 본 윈도우 분석 결과 없음
  • 김경훈바텀업(DAOL) — 본 윈도우 분석 결과 없음
  • 서상영(사제콩이) — 본 윈도우 분석 결과 없음
  • 이재만·이경수(하나) — 본 윈도우 분석 결과 없음
  • 7인 합의·이견: 판정 보류
  • Naver 리서치 24h 신규 발행분: 직원 보고에 분석 결과 없음
  • cross-check: 7인 패널과 Naver 리서치의 톤 비교 보류, 가격·수급 기준으로만 대응

💹 시장 — pb-market 06:30

  • 7/09: 외국인 -2,102억원 / 기관 +12,486억원 — 기관 흡수
  • 7/10: 외국인 -14,324억원 / 기관 +11,178억원 — 기관 흡수
  • 7/13: 외국인 -15,494억원 / 기관 -22,884억원 — 동조 매도
  • 7/14: 외국인 +9,544억원 / 기관 +27,158억원 — 동조 매수 전환
  • 삼성전자 외국인 5일 -593억원 / 기관 +15,041억원 — 기관 연속 흡수
  • SK하이닉스 외국인 5일 -22,808억원 / 기관 +11,579억원 — 7월 14일 동조 매수로 전환
  • SK스퀘어 외국인 4일 연속 순매수, 누계 +5,623억원 — 외인 연속성 우위
  • 외인 매도 top2 -23,401억원 / 시장 외인 5일 -22,376억원 = 104.6% — forced crowding 후반 단계

🔥 테마 흐름 — pb-themes 06:30

  • 낙태·피임 +6.61% — 현대약품 +29.8% 주도, 이유 fact 미발견
  • 콩·대두 +5.20% — 미래생명자원 +29.8% 주도, 이유 fact 미발견
  • 해운 +4.98% — 호르무즈 통항 위험 부각, STX그린로지스 +29.9%
  • 수산 +4.39% — 한성기업 +20.1%·신라에스지 +15.1% 주도, 이유 fact 미발견
  • 사료 +4.20% — 한탑 +30.0%·미래생명자원 +29.8% 주도, 이유 fact 미발견
  • 뉴로모픽 반도체 +3.26% — 미국 반도체 강세와 AI 수요 서사
  • 반도체 대표주 +3.18% — NVDA·SOXX 상승과 메모리 수요 단서

🕐 시간대별 흐름 + 테마 회전

  • 07:00 — 미국 반도체 강세와 호르무즈 위험이 동시 유입, 한국은 반도체·해운·곡물 테마의 양방향 개장 가능성
  • 직전 2시간 회전 패턴: AI·반도체 → 해운·곡물 위험 헤지로 분기 1회, 금통위 D-1 경계 병행

📈 종목·테마·수급

🔥 모멘텀 강한 테마 — 종목 상세

💰 거래대금 기준 종목

  • 삼성전자 — 직전 가격 263,000원, 미국 반도체 강세와 기관 5일 +15,041억원
  • SK하이닉스 — 직전 가격 1,913,000원, NVDA 강세와 외인 7월 14일 +12,696억원
  • SK스퀘어 — 외인 4일 연속 순매수, 누계 +5,623억원
  • 교차 분석: 삼성전자·SK하이닉스는 돈과 SNS 메모리 수요 서사가 일치하나 헤지펀드 매도설은 공식 수급 확인 필요

📊 외인·기관 수급 추세

  • 외인 그룹: 5일 -22,376억원 — 3일 매도 뒤 7월 14일 +9,544억원 매수 전환
  • 기관 그룹: 5일 +27,938억원 — 7월 14일 +27,158억원 강한 흡수
  • 외인 매수 후보 확인: SK스퀘어 +5,623억원 / 삼성전기 +2,524억원 / 삼성전자우 +1,993억원
  • 기관 매수 후보 확인: 삼성전자 +15,041억원 / SK하이닉스 +11,579억원 / 삼성전자우 +591억원

📈 ETF 자금 흐름

  • KOSPI200 ETF 평균 +0.87% — 거래대금 4,170,660백만원
  • 반도체 ETF 평균 +1.15% — 거래대금 808,877백만원
  • 레버리지 ETF +1.38% — 강세 베팅 유지
  • 인버스 2X ETF -2.91% — 하락 헤지 약화
  • 2차전지 ETF 평균 -2.70% — 반도체와 양극화
  • 자금 이동 패턴: 반도체·레버리지 강세 ↔ 2차전지·바이오·조선 약세, 대형 반도체 편중

📋 주요 공시 — HIGH

  • 셀트리온 — 키트루다 바이오시밀러 CTP51 유럽 임상 3상 조기 종료
  • HD현대중공업 — 단일판매·공급계약 체결
  • 한화엔진 — 자기주식 취득 결정
  • 대한항공 — 종속회사 합병 결정 기재정정
  • 에이프로젠바이오로직스 — 유상증자 결정

🎲 시나리오 (오늘 09:00~15:30 KST + NY 야간 인계, D+0)

  • Base 55% — KOSPI 6,720~6,980, 기대 +0.2% (D+0) 핵심 가정: 미국 반도체 강세와 기관 흡수가 환율 부담을 상쇄하되 금통위 전 추격은 제한 ↔ Bear 환율 발동을 cash에 반영, 추가 트리거 미발동
  • Bull 20% — KOSPI 6,980~7,130, 기대 +2.5% (D+0) 핵심 가정: 외인 +3조원과 KOSPI +5% Bull 트리거 동시 충족 ↔ Bull 트리거 2건 동시 충족
  • Bear 25% — KOSPI 6,510~6,650, 기대 -3.5% (D+0) 핵심 가정: USD/KRW 1,500원 돌파 또는 외인 -3조원 추가 발동 ↔ Bear 트리거 1건 이상 추가 발동
  • 종합 기대 수익률: -0.27% (D+0)
  • 시나리오 MDD: -3.5% (D+0 max)
  • R/R = 기대 / |MDD| = -0.08 — 비대칭 매우 큼 (Bear risk 강한 우위, defensive 의무)
  • 〈🔻 양극화 시나리오 (Base 우위, 양 끝 비중 동시)〉
  • View·Action 정합 cross-check: 음수 기대와 환율 Bear 발동을 반영해 전망 유지·cash 49% 결정 정합

🔧 메타

  • 자체 점검: 2/5 정상 (pb-market·pb-news·pb-telegram)
  • pb-market: ⚠️ 데이터 결손 — 개장 전 외인 매수 상위 0건, 뉴스 0건
  • pb-news: ⚠️ 1년+ 지연 + 데이터 결손 — WSJ 자료가 2025년 1월 기준, X 9계정 제목 없음
  • pb-telegram: ⚠️ fact 미반영 — 07:05 수집 500건은 정상이나 심층 분석 실패, 종목 강도·7인 패널·Naver 리서치 미산출
  • pb-public-api: ⚠️ 측정 불능 — DXY·USD/KRW·WTI 직접 값 파싱 실패, 환율은 regime live 값 사용
  • pb-themes: ⚠️ single-source 변동성 — 개장 전 테마 구성종목 일부 0.0%, 이유 fact 없는 가격 모멘텀 다수
  • Bull/Bear watcher: 🔴 발동 1건 (USD/KRW 1,480원) / ⚠️ 근접 1건 (US10Y 5.0%) / 🔵 정상 6건
  • 다음 검증: 09:00 (pb-market) / 09:30 (pb-themes) / 12:05 (pb-telegram 4h)
  • 장기 미해결 7건 escalation pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md