๐ป ๋์ค๋ํ๋งํ 347850
catalyst 6๊ฑด (์ต๊ทผ 120์ผ) ยท critical 2 ยท watch 4 ยท ์ข ๋ชฉ ํ์ด์ง โ
catalyst ํ์๋ผ์ธ
๋์ค๋ํ๋งํ โ ํ์ด์ ๋น๋ง์น๋ฃ์ ์ฐ๊ตฌ์ฉ์ญ ์ฆ์กยท์ฐ์ฅ
ํ์ด์์ ์ถ๊ฐ ๋ฐ์ฃผ๋ก ์ฐ๊ตฌ์ฉ์ญ ๊ณ์ฝ์ด 37.8% ์ฆ์ก๋๋ค.
์ํฉํธ: ๊ณ์ฝ๊ธ์ก์ 18.3์ต์์์ 25.3์ต์์ผ๋ก ๋๊ณ ๊ธฐ๊ฐ์ 2028๋ 2์๊น์ง ์ฐ์ฅ๋๋ค. 2025๋ ๋งค์ถ์ 58.8% ๊ท๋ชจ๋ก ๋งค์ถ ๊ฐ์์ฑ๊ณผ ๊ธฐ์ ๊ฒ์ฆ์ ๊ธฐ์ฌํ๋ค.
falsifier: ํ์ ์ฐ๊ตฌ ์ฑ๊ณผ๊ฐ ์์ยท๋ผ์ด์ ์ค์์์ผ๋ก ์ด์ด์ง์ง ์๊ฑฐ๋ ๊ณ์ฝ ์ํ์ด ์ง์ฐ๋๋ฉด ์ฌํ๊ฐ ๊ทผ๊ฑฐ๊ฐ ์ฝํ๋๋ค.
source:
๋์ค๋ํ๋งํ โ FAP ํ์ PET ์กฐ์์ ๋ฏธ๊ตญ ํํธ๋ ์์ 2์ ์ง์
FAP ํ์ PET ์กฐ์์ ํ๋ณด๋ฌผ์ง์ด ์์ 2์ ์ฒซ ํ์ ํฌ์ฝ์ ์๋ฃ.
์ํฉํธ: ๋ฏธ๊ตญ ํํธ๋์ฌ์ ์์ 2์ ์ฒซ ํ์ ํฌ์ฝ์ ์์ฒํนํ์ ๋ผ์ด์ ์ค milestone ๊ฐ์์ฑ์ ๋์ด๋ ์ด๋ฒคํธ.
falsifier: ์์ 2์ ํจ๋ฅยท์์ ์ฑ ๋ฐ์ดํฐ๊ฐ ์ฝํ๊ฑฐ๋ milestone ๊ท๋ชจ๊ฐ ์ ํ์ ์ด๋ฉด ์ํ ์ค์ ์ ๊ธฐ๋ underdelivery ํจํด์ผ๋ก ํํฅ๋๋ค.
source:
๋์ค๋ํ๋งํ โ ์ ํ์ฌ์ฑ ํ์ฌ ๊ณต์ ๋ฐ ํ์ด์ ๊ฒฝ๊ตฌ์ฉ ๋น๋ง์น๋ฃ์ ์์1์ ๋ฐ์ดํฐ ์ ๋ฐ์ดํธ ๊ธฐ๋
CB ์ค๋ฒํ ๋จ๊ธฐ ๋ถ๋ด vs ํ์ด์ ์์ ๋ฐ์ดํฐยทMASH ๋ ๊ธฐ๋์ ๋ฐฉํฅ์ฑ ๊ฐ๋ฆผ๋ชฉ. ํ์ด๋ฒ ์ฅ๊ธฐ ํ๋ ๋น์ค ํ๋๊ฐ bullish counter.
์ํฉํธ: ์ ํ์ฌ์ฑ ํ์ฌ๋ก ๋จ๊ธฐ ์ค๋ฒํ ๋ถ๋ด ์กด์ฌ(์๊ฐ์ธ ํ๋ฝ). ๊ทธ๋ฌ๋ ํ์ด์ MET-224o ์์1์ ๋ฐ์ดํฐ ์ ๋ฐ์ดํธ์ MASH ๊ธ๋ก๋ฒ ๋น ํ๋ง ๋ ๊ธฐ๋๊ฐ ์ค์ฅ๊ธฐ re-rating ์ด๋งค๋ก ๊ณต์กด. ํ์ด๋ฒ ํ๋์ ๋น์ค ํ๋ ์ง์์ ๊ธฐ๊ด ์ ๋ขฐ ์๊ทธ๋.
falsifier: ์ ํ์ฌ์ฑ ๋ฌผ๋(์์ฌ ์ฝ 500์ต์) ์ ๋ ์์ฅ ๋งค๋ ์ ์๊ธ ์ถฉ๊ฒฉ. ํ์ด์ ์์1์ ๋ฐ์ดํฐ ๋ฏธ๋ฌ ์ alteogen_pattern ์ ์ฌ โ critical ๊ฒฉ์ ๊ธ์ง. ๊ธ๋ก๋ฒ ๋น ํ๋ง ๋ ์ง์ฐ์ผ๋ก milestone ๊ธฐ๋ revision ํํฅ.
source:
๋์ค๋ํ๋งํ โ DD01(MASH) 2์ ๊ธ์ ๊ฒฐ๊ณผ, GLP-1/GCG ๊ณ์ด Best-in-class ํฌ์ง์ ๋
MASH(๋น์์ฝ์ฌ์ฑ ์ง๋ฐฉ๊ฐ์ผ) ์น๋ฃ์ ๊ธ๋ก๋ฒ ๋ฏธ์ถฉ์กฑ ์์. JPMorganยทBofA ๊ด์ฌ ๋ฐ์ด์ค ์นํฐ์ ์ ํฉ. ์์ 2์ โ ๊ธฐ์ ์์ถ ํ์ โ 3์ ์๊ธ ํ๋ณด ๊ฒฝ๋ก.
์ํฉํธ: DD01 MASH 2์ ๊ธ์ ๊ฒฐ๊ณผ๋ก ์ฃผ๊ฐ +35.2% ๊ธ๋ฑ(์์ด 4.9์กฐ). GLP-1/GCG ์ด์ค์์ฉ์ Best-in-class ํฌ์ง์ ๋ ํ๋ณด ์ ์ฐ๋ด ๊ธฐ์ ์์ถ ๊ฐ์์ฑ ๋ํญ ์์น.
falsifier: alteogen_pattern ์ฃผ์: 2์ ๊ธ์ โ ๊ธฐ์ ์์ถ ์ปจ์ผ ๊ธฐ๋ underdelivery ์ํ. 3์ ์ค๊ณ ์๊ฑด ๊ฐํ ์ ํํธ๋์ฌ ์กฐ๊ฑด ์ ํ. ๊ฒฝ์ MASH ์น๋ฃ์ (๋ฆด๋ฆฌยท๋ ธ๋ณด) ์์ ์ฑ๊ณต ์ ์ฐจ๋ณํ ์ฝํ.
source:
๋์ค๋ํ๋งํ โ L/O(๊ธฐ์ ์์ถ) ์ด๋ฒคํธ ํํธ๋์ฌ ์์คยท์ ๊ธ๊ธยท๋ง์ผ์คํค ๊ตฌ์กฐ๋ก ์์ด ๋ฐ์ ์ฐจ๋ณํ ๊ตญ๋ฉด
alteogen_pattern ์ฃผ์ ๋ฑ ๋ฐ์ด์ค L/O ์ฅ์ ๊ฐ๋ฆฌ๊ธฐ ๊ตญ๋ฉด. ๊ตฌ์ฒด ๊ณ์ฝ ์กฐ๊ฑด ๊ณต์ ์ watch. ์ ๊ธ๊ธ ๊ท๋ชจยทํํธ๋์ฌ ๋ฑ๊ธ ํ์ธ์ด critical ๊ฒฉ์ ๊ฒ์ดํธ.
์ํฉํธ: ๋ค์ฌํฌ์์ฆ๊ถ ๋ฆฌํฌํธ: ๊ธฐ์ ์ด์ ๊ณ์ฝ ์ฒด๊ฒฐ ์ฌ๋ถ๋ง์ด ์๋๋ผ ํํธ๋์ฌ ์์คยท์ ๊ธ๊ธยท๋ง์ผ์คํคยท์ ์์ฆ ํ์ฅ์ฑ์ผ๋ก ์์ด ๋ฐ์ ์ฐจ๋ณํ. ๋์ฌ์ ํธ์ฌ๋ก ํ๊ฐ โ ๊ตฌ์ฒด์ L/O ์กฐ๊ฑด ํ์ธ ์ earnings ์ง์ ๋ฐ์.
falsifier: ํํธ๋์ฌ๊ฐ ์ํยท๋น์์ ๋จ๊ณ / ์ ๊ธ๊ธ ๋ฏธ๋ฏธยท๋ง์ผ์คํค ํ์์ ๊ตฌ์กฐ / ์ ์์ฆ ํ์๋ก ํ์ฅ์ฑ ์ ํ / alteogen_pattern ์ฌํ ๋ฆฌ์คํฌ
source:
๋์ค๋ํ๋งํ โ MASH ์์ 48์ฃผ์ฐจ ์กฐ์ง์๊ฒ ๊ฒฐ๊ณผ ๊ณต๊ฐ, ํต๊ณ์ ์ ์์ฑ ํ๋ณด + ๊ธฐ์ ์ด์ ๋ ผ์ ๊ฐ์
DAJU ๋ฆฌํฌํธ: 48์ฃผ์ฐจ ์กฐ์ง์๊ฒ ์ฑ๊ณต์ ๊ฒฐ๊ณผ + ๊ธฐ์ ์ด์ ํ์ ๊ฐ์. GSK Efimosfermin ์ธ์ ์ฌ๋ก ์ค์ฉ ์ ๋ํ ๊ณ์ฝ ๊ฐ๋ฅ์ฑ. ๋ฐ์ด์ค ์นํฐ SUE positive 1๊ฑด data์ ์ ํฉ.
์ํฉํธ: 48์ฃผ์ฐจ ์กฐ์ง์๊ฒ์์ ๊ฐ์ ์์นยทํต๊ณ์ ์ ์์ฑ ๋ชจ๋ ์ฐ์ ํ์ธ. ๊ธฐ์ ์ด์ ๋ ผ์๊ฐ GSK์ Efimosfermin ์ธ์ ์ฌ๋ก(์ด ๊ณ์ฝ ๊ท๋ชจ ๋ํ) ๋๋น ๋น ๋ฅธ ์๋๋ก ์งํ ์ค. MASH(๋น์์ฝ์ฌ์ฑ์ง๋ฐฉ๊ฐ์ผ) ์น๋ฃ์ ๊ธ๋ก๋ฒ ๊ธฐ์ ์ด์ ํ์คํ ๊ฐ๋ฅ์ฑ ๊ธ๋ถ์.
falsifier: ๊ธฐ์ ์ด์ ๋ ผ์๊ฐ ์ต์ข ๊ณ์ฝ ์ฒด๊ฒฐ ์คํจ๋ก ๊ท๊ฒฐ ์; MASH ํ์ ์์(Phase 3)์์ ๊ฒฐ๊ณผ ์ฌํ ์คํจ ์; ๊ฒฝ์ MASH ํ์ดํ๋ผ์ธ(MadrigalยทNovo) ์ฐ์ ํ๊ฐ๋ก ์์ฅ ์ ์ ์์ค ์.
source: