🔻 대한항공 003490

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2026-07-17 · 이벤트 2026-07-17 · contract · importance watch · 60 · defense_aerospace

대한항공 — 한국형 전자전기용 글로벌 6500 항공기 2대 구매 계약

대한항공이 한국형 전자전기 Block-I 사업을 위해 봄바디어 글로벌 6500 항공기 2대를 공식 구매했다.

임팩트: 대한항공의 한국형 전자전기 사업 참여와 항공기 조달이 구체화됐다. 다만 구매계약 자체는 비용 집행 성격이며 개조·통합 매출 및 수익성 조건이 확인돼야 한다.

falsifier: 항공기 개조·체계통합 물량이 대한항공 매출로 확정되지 않거나 납기·원가가 악화되면 방산 실적 촉매가 되기 어렵다.

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2026-07-15 · 이벤트 2026-07-14 · earnings · importance watch · 75 · air_cargo

대한항공 — 2Q26 영업이익 컨센서스 상회

화물 운임 +41.8%가 실적 방어를 뒷받침.

임팩트: 별도 매출 5조199억원(+25.9% YoY), 영업이익 2,618억원을 기록해 컨센서스를 상회했다. AI CapEx 관련 화물 수요와 운임 강세가 외형을 견인했다.

falsifier: 화물 운임이 정상화되거나 여객·유가 비용 부담으로 마진이 추가 하락하면 실적 회복 기대가 훼손된다.

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2026-07-14 · 이벤트 2026-07-14 · earnings · importance watch · 63 · airlines

대한항공 — 2Q26 별도 영업이익 컨센서스 상회 전망

하나증권이 2분기 별도 영업이익 서프라이즈를 전망했다.

임팩트: 별도 영업이익 2,618억원 전망은 전년 대비 감소에도 시장 기대보다 높은 수준으로, 단기 실적 눈높이 상향 가능성이 있다.

falsifier: 유가·환율 상승 또는 화물·여객 수요 둔화로 실제 이익이 컨센서스에 미달하면 thesis가 무효화된다.

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2026-06-26 · 이벤트 2026-06-26 · m&a · importance watch · 55 · aviation

대한항공 — 에어부산·아시아나IDT·한진세이버 지분 인수 검토(지주사 요건 충족)

아시아나항공 합병 후속 지주사 요건 충족 플랜B. 에어부산 인수가 확정되면 LCC 시너지 + 규제 불확실성 해소.

임팩트: 12월 11일 유예기간 종료 전 지주사 요건 충족 위해 에어부산 등 3개사 지분 인수 검토. 합병일(12월 17일)이 유예기간(12월 11일)보다 6일 늦어 지주사 규제 저촉 가능성 — 인수 완료 시 규제 해소, 미완 시 구조적 불확실성 지속.

falsifier: 에어부산 매각 지연 또는 인수가격 협상 난항 시 유예기간 내 요건 충족 실패. 공정위·국토부 승인 변수 상존.

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2026-06-19 · 이벤트 2026-06-19 · target_revision · importance watch · 65 · airline

대한항공 — 아시아나 합병 기일 확정 + 목표주가 40,000원 상향

#26. 예상 대비 빠른 유가 하향과 합병 기일 확정에 따른 투자심리 개선. 이란 종전 MOU로 호르무즈 재개방·유가 하락 chain(#22)과 연계.

임팩트: 아시아나항공 합병 기일 확정 + 유가 하향으로 Target EV/EBITDA 5.4→5.7배 상향, 목표주가 40,000원 제시. 합병 완결 시 시장점유율·노선 독점 효과로 EPS 구조적 개선 기대. 단 고유가 반전 시 즉각 margin 훼손.

falsifier: 유가 반등(WTI $90+) 시 연료비 급증; 합병 후 통합 시너지 지연·노선 중복 조정 비용 과대; 공정위 추가 시정조치 부과

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2026-06-16 · 이벤트 2026-06-12 · pricing · importance critical · 72 · airline

대한항공 — 미-이란 종전 MOU로 유류비 급락 수혜 (WTI -5%, 80달러 이하)

유가 하락은 항공사 영업이익에 직접 레버리지. 종전 이전 유가 고점 대비 마진 회복 속도 빠를 것으로 예상.

임팩트: WTI 80달러 이하 급락 — 항공사 최대 비용인 유류비 즉시 절감; 대한항공 +12.8% 당일 상승 기록. 호르무즈 해협 전면 개방으로 공급 안정화 구조적 하방 지지.

falsifier: 이란 MOU 이행 차질(비핵화 조건 분쟁) 시 유가 반등; OPEC+ 감산 확대 시 공급 감소로 유가 재상승; 원화 강세로 달러 매출 환손실 상쇄.

source: [1] [2]

2026-06-14 · 이벤트 2026-06-14 · policy · importance watch · 48 · airlines_refinery

대한항공 / 에쓰오일 — 이란 종전 합의·유가 하락 수혜 chain

FOMC 동결 + 유가 하락 시나리오에서 항공·정유 수혜 교차. 정유(에쓰오일)는 정제마진 방향성 복잡 — 단순 유가 하락은 재고평가손 리스크.

임팩트: 호르무즈 재개방·이란 원유 공급 재개 시 국제유가 하락 → 항공유 비용 절감 직결. 대한항공 연료비 비중(~30%) 감안 시 유가 10달러 하락 = 연간 수천억 원 비용 절감 효과.

falsifier: 60일 협상 결렬·호르무즈 재봉쇄 시 유가 급등으로 역풍. 이란 원유 공급 재개 속도 불투명 시 효과 지연.

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2026-06-10 · 이벤트 2026-06-09 · earnings · importance watch · 67 · aviation

대한항공 — 5월 여객 +7% YoY·반도체 화물 +150% YoY 동반 강세

AI 메모리 수출 붐에 따른 반도체 화물 수요 폭증이 항공화물 실적 서프라이즈 catalyst로 작용.

임팩트: 5월 여객 +7% YoY 성장 및 인천공항 화물 +4% YoY, 특히 반도체 수출 화물 +150% YoY 급증으로 화물 부문 이익 기여 확대. 환승객 +35% 급증으로 글로벌 허브 경쟁력 강화.

falsifier: 고환율 지속으로 외화 비용 증가·여객 수요 감소 시 이익 상쇄; 중동 항공사 운항 차질 완화로 화물 경쟁 심화

source: [1] [2]

2026-06-09 · 이벤트 2026-06-08 · policy · importance watch · 64 · airline

대한항공·아시아나 — 한중 항공운수권 주 70회 증대 합의

한-중 항공회담 운수권 합의(#14). 중국 입국자 +28% 성장 배경에 공급 추가 확대 — 무비자 장점과 맞물려 단거리 노선 수익성 개선 가시화.

임팩트: 한-중 항공회담 운수권 주 70회 증대(608→664회 여객편). 중국 노선 YoY +25% 성장 중 추가 공급 확대로 수익성 개선 기대. 환율 1,560원+ 강달러 헤지는 필요.

falsifier: 원/달러 1,560원+ 강달러 지속 시 외화 비용(항공유·리스료) 급증으로 이익 개선 상쇄. 중동 불안으로 유가 재급등 시 연료비 부담 확대.

source: [1]

2026-06-08 · 이벤트 2026-06-08 · policy · importance watch · 65 · aviation

대한항공·아시아나 등 항공주 — 한-중 항공 운수권 주 70회 증대 합의, 중국 노선 수요 회복 가속

신한 운송 최민기: 한-중 운수권 확대 합의 발표. 중국 노선 수요 강세 + 증편 조합으로 항공 실적 모멘텀 보완.

임팩트: 한-중 항공회담 통해 양국 간 운수권 주 70회 증대 합의. 여객은 주 608→664회(+56회). 26년 4월 YTD 국내 공항 중국 노선 수요 호조 배경에서 추가 증편 가능. 항공사 탑라인 가시성 개선.

falsifier: 중국 노선 탑승률 기대 이하 시 운수권 확대 효과 반감; 추가 중동 리스크·항공유 가격 급등 시 비용 압박; 원달러 환율 1,560원 고공행진으로 외화 리스� 확대.

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2026-06-05 · 이벤트 2026-06-05 · pricing · importance watch · 50 · airline

대한항공 — 유가 급락·WTI 하락으로 항공 수익성 개선 기대

지정학 완화발 유가 하락이 단기 항공 수익성 catalyst. 단 환율 1,540원 고점이 외화 비용 상쇄 요인.

임팩트: 이스라엘·레바논 휴전 합의 및 중동 긴장 완화로 WTI 유가 하락. 유가 급락 시 항공 연료비 감소→수익성 직접 개선. 단거리 노선 확대 기대와 결합해 2Q 실적 개선 기대.

falsifier: 중동 긴장 재격화 시 유가 반등·노선 축소. 원/달러 환율 추가 상승 시 외화 차입·리스 비용 증가로 수익성 상쇄.

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